Экономика и управление деятельностью предприятия

 

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего
профессионального образования

«Удмуртский государственный университет»

Институт экономики и управления






ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему: «Экономика и управление
деятельностью предприятия»


Выполнил

студент гр. ЗС (Спр) 061100 – 52 (к)                                Д.С. Лихачев


Руководитель:

к.э.н., доцент                                                                     Н.Н. Олимских


Допущен к защите в ГАК                              «       »                 2005 г.

Зам. директора ИЭиУ, к.э.н.                                            Г.Ю. Галушко


Зав. кафедрой

к.э.н., зав. кафедрой ЭМУ                                                О.Д. Головина



 

 

Ижевск, 2005


Содержание


Введение                                                                                                                3

1. Характеристика предприятия ООО «Ижторгоборудование»                          6

1.1. История создания, организационно-правовая форма предприятия          6

1.2. Структура управления предприятием                                                         8

1.3. Характеристика персонала и оплата труда                                               10

1.4. Маркетинг и реклама в деятельности предприятия                                  15

2. Анализ финансового состояния предприятия                                                22

2.1. Анализ основных экономических показателей деятельности                  22

2.2. Анализ и оценка имущества                                                                      23

2.3. Анализ финансовой устойчивости                                                           26

2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности                                            39

2.5. Анализ использования оборотных средств предприятия                        48

3. Предложения по улучшению деятельности предприятия                              53

3.1. Улучшение показателей оборачиваемости                                               53

3.2. Оптимизация товарных запасов                                                               64

3.3. Управление дебиторской задолженностью предприятия                        70

Заключение                                                                                                          78

Список литературы                                                                                             82



Введение


После трансформации централизованно планируемой экономики в рыночную, когда предприятие в выборе своего пути развития при ограниченных ресурсах стало предоставлено само себе, и при  отсутствии практической помощи со стороны государства в поддержке каких бы то ни было проектов, анализ деятельности по управлению предприятием, как оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия, занял свое достойное место и стал одной из важных функций управления. Любая поставленная цель, такая как расширение ассортимента товаров, принятие решения о поисках источников финансирования потребностей предприятия, обновление или расширение деятельности и т.д., не может быть достигнута без оценки внутренних резервов предприятия и определение потенциала. Все эти аргументы выявляют актуальность и необходимость проведения анализа деятельности на предприятиях.

Формирование рыночной экономики обусловливает развитие анализа в первую очередь на микроуровне – на уровне отдельных предприятий и их структурных внутренних подразделений, поскольку эти низовые звенья (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики. Анализ на микроуровне наполняется конкретным содержанием, связанным с повседневной финансово-хозяйственной деятельностью предприятий, их коллективов, менеджеров, владельцев-собственников. В настоящее время необходимо проводить анализ обоснования и выполнения бизнес-планов, сравнительный анализ маркетинговых предприятий, анализ возможностей производства и сбыта, выяснение внутренних и внешнеэкономических ситуаций, влияющих на производство и сбыт, анализ соотношения спроса и предложения, анализ конкретных потребителей и оценки последними качества выпускающих изделий, анализ затрат живого и овеществленного труда с необходимой их детализацией, анализ конечных результатов производственной, сбытовой, маркетинговой деятельности (прибыль, убыток), анализ коммерческого риска со сказываемым на него влиянием различных факторов.

Анализ ─ одна из общих функций управления предприятиями, значимость которой не подвержена влиянию времени и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов.

Целью настоящей дипломной работы является оценка деятельности предприятия ООО «Ижторгоборудование» и выявление путей развития и совершенствования системы управления предприятия в условиях рыночной экономики.

Объектом изучения в дипломной работе является ООО «Ижторгоборудование». По структуре дипломная работа включает введение, три главы и заключение.

Первая глава посвящена характеристике деятельности ООО «Ижторгоборудование». Здесь будет представлена характеристика видов деятельности, даны организационно-правовые аспекты деятельности предприятия, приведены особенности структуры управления предприятием, рассмотрены организация и оплата труда, а также динамика основных экономических показателей производственной деятельности предприятия.

Вторая глава содержит анализ финансового состояния ООО «Ижторгоборудование» по следующим направлениям:

-   анализ динамики основных финансовых показателей предприятия, необходимый для наглядной и простой оценки динамики его развития;

-   общая оценка динамики и структуры баланса;

-   отдельные процедуры экспресс-анализа и детализированного финансового анализа.

В третьей главе сформулированы предложения по решению некоторых проблем ООО «Ижторгоборудование». Предложенные мероприятия могут способствовать улучшению финансово-экономического состояния предприятия.

В заключении подведены итоги проделанной работы, обозначены перспективы развития предприятия.

Настоящее исследование базируется на теоретических положениях, научных принципах в области анализа товарного обращения. Для решения задач, рассматриваемых в работе, использованы классификации, статистические группировки, логический, сравнительный анализ и другие методы.

Информационной базой исследования являются практические материалы работы предприятия. Практическая значимость результатов исследования состоит в обосновании направлений и содержания работы предприятия, улучшении его экономических и финансовых показателей. Эти мероприятия по улучшению состояния предприятия могут быть использованы не только в данной работе, но и для других предприятий аналогичного типа.

Все вышесказанное подтверждает актуальность изучения данной темы и определяет экономическую целесообразность выполнения дипломной работы.




1. Характеристика предприятия ООО «Ижторгоборудование»

1.1. История создания, организационно-правовая форма предприятия



Общество с ограниченной ответственностью «Ижторгоборудование» организованно в 1993 году. Предприятие  занимается оптовой и розничной продажей и установкой оборудования для торговых предприятий.

В конце 90-х годов перед руководством предприятия встала острая необходимость в специализации – слишком большое количество предприятий, в совокупности с огромным ассортиментом предлагаемых на рынке товаров по любой из товарных групп, не позволял вести эффективную коммерческую деятельность, занимаясь сразу несколькими товарными группами. Выбор был сделан на поставку торгового оборудования и пусконаладочные работы  с комплектацией при монтаже.

Все эти годы предприятие работало над тем, чтобы идея “от проекта и под ключ” стала реальностью и заказчики смогли бы, что называется “не сходя с места” заказать спецификацию торгового оборудования, доставку и установку его.

Кроме того, за время своего существования ООО «Ижторгоборудование» выстроило весь спектр услуг, обслуживающих само понятие «комплексная торговля». Современные требования качества, предъявляемые к оборудованию, требуют не только новейших технологий и материалов, но и высококвалифицированных специалистов.

Руководство предприятия выявило необходимость выхода на удаленных заказчиков. Через некоторое время определились основные заказчики –  руководство торговых предприятий. Основной формой общения с удаленными заказчиками был избран метод телефонной связи. Желание уменьшить транспортные издержки, поставлять “со склада на склад”, привело к формированию транспортно–экспедиционного метода.

Выполняя самый обширный комплекс операций по обработке товарной массы и выполнению пусконаладочных работ, ООО “Ижторгоборудование” замыкает на себя очень широкий спектр предприятий, большинство из которых представляет крупные торговые структуры. ООО “Ижторгоборудование” является удобным партнером для торговых предприятий и крупных производителей торгового оборудования.

Предприятие ООО “Ижторгоборудование” находится в г. Ижевске Удмуртской Республики, создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Указом Президента РФ “Об упорядочении регистрации предприятий и предпринимателей на территории Российской Федерации” для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг.

ООО “Ижторгоборудование” имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе; может осуществлять имущественные и личные неимущественные права; может быть истцом и ответчиком в суде; несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом; вправе открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами; имеет круглую печать штампы, бланки.

ООО “Ижторгоборудование” в установленном порядке осуществляет на территории Российской Федерации и за ее пределами любые виды деятельности, не противоречащие действующему законодательству. Виды деятельности, требующие согласно законодательству специального лицензирования, осуществляются обществом на основании получаемых в установленном порядке лицензий и разрешений и только после их получения.

ООО “Ижторгоборудование” создано в целях удовлетворения общественных потребностей в товарах и услугах, а также для извлечения прибыли.

Управление предприятием осуществляется в соответствии с Уставом предприятия на базе определенной организационной структуры. Структура предприятия и его подразделений определяется предприятием самостоятельно.

Предприятие возглавляет директор, который организует всю работу предприятия и несет полную ответственность за его состояние и деятельность перед государством и трудовым коллективом. Директор представляет предприятие во всех учреждениях и организациях, распоряжается имуществом предприятия, издает приказы, принимает и увольняет работников, применяет меры поощрения и налагает взыскания на работников предприятия.

Общество с ограниченной ответственностью “Ижторгоборудование” создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Указом Президента РФ “Об упорядочении регистрации предприятий и предпринимателей на территории Российской Федерации”. Общество создано для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг.

ООО “Ижторгоборудование” является юридическим лицом с момента госрегистрации и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе; может осуществлять имущественные и личные неимущественные права; может быть истцом и ответчиком в суде; несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом; может заниматься лицензируемыми видами деятельности при наличии лицензии; вправе открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами; имеет круглую печать; имеет штампы, бланки, эмблему, зарегистрированный товарный знак.

Общество в установленном порядке осуществляет на территории Российской Федерации и за ее пределами любые виды деятельности, не противоречащие действующему законодательству. Виды деятельности, требующие согласно законодательству специального лицензирования, осуществляются обществом на основании получаемых в установленном порядке лицензий и разрешений и только после их получения.


1.2. Структура управления предприятием


Всего в ООО “Ижторгоборудование” работает 14 человек: коммерческий директор, бухгалтер, помощник бухгалтера, два специалиста по маркетингу, два экспедитора (один из них ответственный за безопасность транспорта), два мастера с водительскими правами, четыре монтажника.

Формы разделения и кооперации труда, обусловленные именно малой численностью работников, - расширение трудовых функций и совмещение профессий, взаимозаменяемость работников, - находят широкое применение в ООО “Ижторгоборудование”.

В ООО “Ижторгоборудование” организационная структура соответствует схеме, приведенной на рис.1.



Рис.1. Структура управления ООО «Ижторгоборудование»


Основным видом деятельности ООО “Ижторгоборудование” являются работы по установке и налаживанию торгового оборудования. Дополнительной деятельностью предприятия – торговля торговым оборудованием, комплектация при монтажных работах. Предприятие заключает с промышленными предприятиями, коммерческими фирмами договоры о поставке продукции, выполнении пусконаладочных и монтажных работ, закупает продукцию, контролирует ее качество, формирует торговый ассортимент и обеспечивает продукцией предприятия, нуждающиеся по роду своей деятельности в различных ее видах.

Структура видов деятельности ООО «Ижторгооборудование» показана на рис.2.



Рис. 2. Структура видов деятельности ООО «Ижторгоборудование»


1.3. Характеристика персонала и оплата труда


В настоящее время трудовые отношения работников и работодателей регулируются Трудовым кодексом РФ и жестко не регламентируются. Предприятиям предоставлены большие права в выборе форм и условий оплаты труда, установлении режима работы и т.д. Государством установлен механизм социальной защиты работников. Законодательно регламентируются минимальный размер оплаты труда, минимальная продолжительность отпуска, максимальная продолжительность рабочего дня. Данные положения распространяются на предприятия всех организационно-правовых форм собственности.

Внутри ООО “Ижторгоборудование” трудовые отношения между работником и предприятием, как и на большинстве предприятий, строятся на основе трудовых договоров (контрактов) и договоров подряда. Первые регулируются Трудовым кодексом, вторые Гражданским Кодексом РФ. До начала 2000 года около 50% работников работало по договорам подряда, в настоящее время их численность сократилась до 25%. Это явилось следствием политики предприятия по уменьшению привлечения работников по договорам подряда. Договор подряда облегчает для предприятия взаимоотношения с работником. Например, в случае увольнения работника могут возникнуть определенные трудности со стороны работодателя в случае “неподатливости” сотрудника. Однако, как правило, работа по договору подряда обходится дороже при выполнении, но дешевле при формировании начислений на оплату труда, так как на выплаты по договорам подряда не начисляются взносы в фонд социального страхования (экономия 5,4%).

Учетом личного состава работников занимается коммерческий директор предприятия. Первичными документами по учету численности персонала и его движения являются приказы о приеме на работу, увольнении или переводе на другую работу, о предоставлении отпусков. Учет использованного времени ведется в табелях учета использования рабочего времени, открываемых ежемесячно. На основании табеля производится оплата труда работников с повременной оплатой труда.

Весь персонал предприятия работает по стандартному графику – 8 часов в неделю с двумя выходными. Предусмотрен перерыв на отдых в середине рабочего дня. В ООО “Ижторгоборудование” не практикуется выплачивать доплаты служащим за переработку согласно действующего законодательства. Ненормированный рабочий день для них компенсируется значительными размерами премиальных.

Состав и структура кадров за 2002-2004 гг. ООО «Ижторгоборудование» представлена в табл. 1 и на рис.3.

Таблица 1

Состав и структура кадров за 2002-2004 год  ООО «Ижторгоборудованеи»


   Наименование

Числен.

2002

Численн.

2003

Численн.

2004

Отк.

+/-

Уд. Вес, %


1. Аппарат управления

2

3

3

-

21,4

2. Менеджеры продаж

3

3

3

-

21,4

3.Обслуживающий

    персонал

8

8

8

-

57,2

Итого:

13

14

14

-

100


Планирование кадрового состава является одной из составляющих кадровой политики и определяется как «процесс обеспечения организации необходимым количеством квалифицированного персонала, принятым на правильные должности в правильное время». По другому определению, планирование персонала – это «система подбора квалифицированных кадров, при использовании двух видов источников – внутренних (имеющиеся в организации служащие) и внешних (найденные или привлеченные из внешней среды), имеющего своей целью обеспечить потребности организации в необходимом количестве специалистов в конкретные временные рамки». Эти определения взяты из американских источников. А вот следующее – результат разработки наших, отечественных специалистов.

Рис.3. Структура персонала ООО «Ижторгоборудование»

На рис. 4 показан возрастной состав работников ООО «Ижторгоборудование»:

Рис. 4. Структура возрастного состава работников ООО «Ижторгоборудование»


Анализируя рис.4,  можно сказать, что в ООО «Ижторгоборудование» преобладает в основном возрастная группа работников от 25 до 40  лет, чуть меньше и более опытные работники фирмы представлены в группе старше 40 лет.

Фонд оплаты труда всех работников за анализируемый 2003-2004 гг.  год  можно представить в виде табличных данных.

Таблица 2

Фонд оплаты труда ООО «Ижторгоборудование» за 2003-2004 гг.



Всего,

 тыс.руб.

Средняя заработная плата, руб.

Задолженность,

тыс. руб

Задолженность

(месяцев)

За 2003 год

296,7

3055

0

2

За 2004 год

394,8

4112

0

1


Важным  фактором,  обеспечивающим  конкурентоспособность реализуемых материалов является квалификация работников. В ООО «Ижторгоборудование» уровень квалификации менеджеров по продажам, главного бухгалтера и юриста достаточно высок.

Основные  направления  кадровой  политики  ООО «Ижторгоборудование» - формирование оптимальной численности работающих, регулярное повышение квалификации специалистов, особенно это касается менеджеров по продажам.

Главные цели подбора и подготовки кадров в ООО «Ижторгоборудование» - поиск и обучение людей, квалифицированных менеджеров способных эффективно реализовывать и организовать маркетинг.

Несмотря на небольшие сокращения работающих за последние 2 года, кадровый потенциал не ухудшается. Хотя затраты на подготовку ведущих менеджеров продаж, рабочих и повышение квалификации специалистов увеличились.

Одним из основных показателей, характеризующих состояние предприятия является организация оплаты труда.

Уровень средней заработной платы работающего в ООО «Ижторгоборудование» увеличился за период с 2002 по 2004 год примерно в 1,5 раза, а именно прирост в 2004 году, по сравнению с 2002 годом, составил 50 %. На 3 человека больше, чем в прошлом году, повысило свою квалификацию. Текучесть кадров снизилась на 5%.

Учет используемого рабочего времени ведут в табеле учета и использования рабочего времени, который составляется по структурным подразделениям и категориям работающих. Это необходимо для контроля за соблюдением режима рабочего времени, для определения фактически отработанного времени, для расчетов с сотрудниками по заработной плате.

На предприятии имеет место повременно-премиальная форма оплаты труда. Премия начисляется в соответствии с положением разработанным на предприятии об оплате труда.

На величину общего заработка влияет и сумма районного коэффициента.

Общий порядок регулирования доплат и надбавок за условия труда отличные от нормальных определяется предприятием самостоятельно. Условия отличных от нормальных является работа в вечернее и ночное время. Коэффициент доплаты за ночное время 0,35. Время вынужденных простоев по вине рабочего не оплачивается. Простои по внешним причинам не зависящие от работника оплачиваются 2\3 от тарифной ставки.

Сверхурочным считается время отработанное сверх установленного времени. Первые 2 часа сверхурочной работы оплачивается в 1,5 размере, последующие в двойном. Труд праздничные и выходные дни оплачиваются в двойном размере.

По итогам работы за год выплачиваются вознаграждения, которые рассчитываются с учетом непрерывного стажа работы и средней заработной платы в течение года.

Данное вознаграждение может быть уменьшено до 50% в случае нарушения трудовой дисциплины и взысканий.

За счет средств фонда социального страхования работнику выплачиваются пособия по временной нетрудоспособности: при  заболевании, травме, по уходу за больным ребенком, пособие по беременности и родам 100%, независимо от стажа без удержаний.

Работники ООО “Ижторгоборудование” имеют достаточно комфортные условия труда. Обеспеченность площадями составляет в расчете на одного человека – 6-8 кв..м. Техническая оснащенность выше, чем у аналогичных предприятий торговли.


1.4. Маркетинг и реклама в деятельности предприятия


Специфика деятельности предприятия в рыночных условиях состоит в том, что вся она построена на тех или иных элементах маркетинга. Основные функции маркетинга – изучение спроса, формирование товарного ассортимента, регулирование цен, стимулирование продажи товаров. Маркетинг характеризуется системным подходом к производственно-сбытовой деятельности с четко поставленной задачей – выявление и превращение покупательной способности потребителя в реальный спрос на определенный товар и полное удовлетворение этого спроса, обеспечение намеченных фирмой прибылей.

Маркетинг предполагает гибкость организационных форм управления, активную предприимчивость, постоянный поиск путей эффективного приспособления к рынку и воздействия на потребителя.

Маркетинговая деятельность ООО “Ижторгоборудование” начиналась с глубокого анализа рыночных возможностей, который становился источником информации для принятия эффективного управленческого решения по любому аспекту сбытовой деятельности предприятия. Исследование рынка предполагает сбор и анализ необходимой информации о потребностях, спросе и предложении. Специалисты по маркетингу ООО “Ижторгоборудование” для эффективной реализации товаров изучают спрос покупателей.

Для изучения покупательского спроса использовалось два основных метода: наблюдение и опрос. Наблюдение – один из возможных способов сбора первичных данных, на основании статистических отчетов и других оперативных данных. Опрос – один из важнейших методов выявления и фиксирования факторов и мнений, характеризующих процессы формирования и развития спроса, товарного предложения от всей конъюнктуры рынка. Опросы могут быть интервьюированными и анкетными. В ООО “Ижторгоборудование” используются анкетные опросы.

Для изучения покупательского спроса в ООО “Ижторгоборудование” введен количественно–суммовой учет реализации товаров в разрезе товарных групп и разновидностей. Это оперативная информация, позволяющая специалистам по маркетингу быстро ориентироваться в закупке того или иного товара. А также этот метод позволяет видеть увеличения и падения реализации того или иного товара в зависимости от сезона, ситуации на рынке и т.д., это позволяет поддерживать нужное количество товарных запасов.

Второй этап управления маркетингом обуславливает сегментацию рынка.

Как уже говорилось выше, ООО “Ижторгоборудование” выбрало в качестве направлений деятельности реализацию торгового оборудования. Эта товарная группа наиболее привлекательна в коммерческом плане, как с позиции краткосрочных, так и долгосрочных целей.

Товарная диверсификация позволяет сглаживать сезонные всплески и падения объемов продаж, переводить капитал на операции, дающие максимальный текущий эффект. Рынок, где действует предприятие, имеет свои особенности.

Рынок торгового оборудования уже можно назвать сформировавшимся. Число предприятий, как и число потребителей, действующих на нем, достаточно велико. Потенциальные резервы для роста объема продаж значительны. Торговое оборудование потребляют различные виды потребителей, однако, поскольку ставка сделана именно на оптовую торговлю, основными потребителями являются торговые предприятия. Сегментацию можно производить по уровню дохода предприятия, эксплуатируемой технике, району расположения. ООО “Ижторгоборудование” ведет такую ассортиментную политику, чтобы максимально удовлетворить потребности различных потребителей.

Немаловажное значение в управлении маркетингом имеет стимулирование сбыта. Реклама в нашей стране является основным методом стимулирования сбыта. Рекламная кампания ООО “Ижторгоборудование” направлена преимущественно на создание имиджа надежной фирмы по бесперебойному снабжению полным ассортиментом оборудования.

В зависимости от характера используемых технических средств ООО “Ижторгоборудование” применяет следующие виды рекламы: рекламу в прессе, печатную рекламу, радио и телерекламу.

Реклама в прессе включает в себя самые различные рекламные материалы, опубликованные в периодической печати. Рекламные материалы в прессе можно условно разделить на две одинаковые группы: рекламные объявления и публикации обзорно-рекламного характера, к которым относятся различные статьи, репортажи, обзоры, несущие иногда прямую, а иногда косвенную рекламу. В ООО “Ижторгоборудование” наиболее часто используются рекламные объявления.

Рекламное объявление – платное, размещенное в периодической печати рекламное сообщение. В силу своей оперативности, повторяемости и широкого распространения реклама в прессе, на наш взгляд, является одним из самых эффективных средств рекламы.

Печатная реклама – одно из основных средств рекламы, рассчитанное исключительно на зрительное восприятие. Печатные рекламные материалы подразделяют на две основные группы: рекламно – каталожные издания и рекламно-подарочные издания, из которых в ООО “Ижторгоборудование”, в основном, используются первые.

Радио и телереклама являются, пожалуй, самыми массовыми по охвату средствами рекламы, которые также регулярно используются в маркетинговой деятельности анализируемого предприятия. Также в качестве методов стимулирования сбыта имеются распродажи и лотереи–розыгрыши товаров; выставки–продажи на соответствующих профилю предприятия выставках.

Несмотря на то, что ООО “Ижторгоборудование” использует различные виды рекламных средств, рекламные расходы предприятия постепенно сокращаются, частота и объем рекламы уменьшается. Это связано с тем, что у предприятия сложился собственный, достаточно стабильный круг постоянных покупателей, которые не нуждаются в постоянной рекламе. Однако в современных рыночных условиях совсем отказаться от рекламы не сможет, пожалуй, ни одно предприятие.

Внешняя  среда  предприятия оценивается  преимуществами  и недостатками перед конкурентами. Рынок - это совокупность существующих и потенциальных покупателей товара.

Предприятие работает со следующими основными типами клиентуры рынков, которые представлены на рис.5.






Рис.5. Основные типы клиентуры рынков


-   потребительский рынок - отдельные лица, приобретающие товары и услуги для личного потребления;

-   рынок производителей - организации приобретающие товары и услуги для личного потребления;

-   рынок промежуточных продавцов - организации, приобретающие товары и услуги для последующей перепродажи с прибылью для себя;

-   рынок государственных учреждений - государственные организации, приобретающие товары и услуги либо для последующего их использования в сфере коммунальных услуг,  либо для передачи этих товаров и услуг тем, кто в них нуждается,

ООО “Ижторгоборудование” работает на всех этих рынках. Каждому типу рынка присущи свои специфические черты, которые продавцу необходимо внимательно изучать.

Поставщики - это деловые фирмы и отдельные лица, обеспечивающие компанию и ее конкурентов материальными ресурсами, необходимыми для производства конкретных товаров и услуг.

Поставка продукции осуществляется на основании заключенных договоров ООО “Ижторгоборудование” с поставщиками.

Мелким и средним предприятиям очень сложно проводить глубокое исследование рынка. Однако и они не должны выпускать из поля зрения поставленные с самого начала вопросы и искать ответы на них.

Если два или несколько предприятий преследуют одинаковую цель и при этом успех одного идет в ущерб другому, то возникают отношения конкуренции. Анализ поведения на рынке конкурента является очень важной основой для оценки собственной ситуации в будущем.

Для этого необходимо определить:

-   какова доля конкурентов на рынке и каков объем его оборота;

-   каков уровень цен на его товары и какого качества его товары;

-   какую рекламную политику проводят конкуренты.

Оценка этих данных позволяет, во первых перенять при определенных условиях сулящие успех мероприятия, и, во вторых, как можно раньше среагировать на возможные намерения конкурента.

Необходимые данные можно получать следующим образом - при исследовании обращаются к уже имеющимся данным.

Различают:

-   внутренние   (внутрипроизводственные)   источники   информации, например, данные бухгалтерского учета, статистика, товарооборот и сбыт;

-   внешние (внепроизводственные) источники информации, например, получение сведений о числе торговых предприятий в регионе.

На рынке г. Ижевска ООО “Ижторгоборудование” занимает достаточно устойчивое положение, судя уже хотя бы по тому, что в предыдущие годы работы на этих рынках предприятие не имело проблем со сбытом продукции. Тем не менее, появление на региональном рынке все возрастающего количества конкурирующих фирм, заставляет фирму вести своевременный и точный учет изменяющихся обстоятельств с целью обеспечения гарантий для сбыта своей продукции в необходимых (запланированных) объемах и по целесообразной с точки зрения рентабельности цене.

В качестве противодействия конкурентам ООО “Ижторгоборудование” определяет метод ценовой дискриминации, устанавливая цены на свою продукцию ниже, чем у конкурентов.

Рассмотрим сильные и слабые стороны ООО “Ижторгоборудование”.

Сильные стороны:

а) у предприятия имеются потенциальные покупатели продукции

б) имеется  профессиональный штат сотрудников для решения различных вопросов производственной деятельности предприятия.

в) предприятие имеет прибыль от осуществления основной деятельности.

г) имеются прочные связи с поставщиками товаров.

Слабые стороны:

а) дефицит свободных оборотных средств.

б) неплатежеспособность потребителей

в) накопленная кредиторская задолженность.

г) экономическая нестабильность

На основании анализа сильных и слабых сторон, можно сделать вывод, что в настоящих условиях организация поставлена перед необходимостью решать следующие задачи:

-   как можно быстрее адаптировать хозяйственную деятельность в систему управления к изменяющимся внешним и внутренним экономическим условиям;

-   максимально сохранить коллектив специалистов и руководящих работников имеющихся на предприятии;

-   искать пути финансового оздоровления.


2. Анализ финансово-экономических показателей деятельности
предприятия

2.1. Анализ основных экономических показателей деятельности


Динамика основных технико-экономических показателей ООО «Ижторгоборудование» в 2002-2004 гг. отражена в таблице 3.

Таблица 3

Динамика основных показателей ООО  «Ижторгооборудование»
в 2002 –2004 гг.


Показатель

2002 г.

2003 г.

2004 г.

2004 / 2002,%

План

Факт

План

Факт

1) Численность работающих, чел.

13

13

14

14

14

100,0

в т.ч. основных рабочих, чел.

9

9

9

9

9

100,0

- руководителей и специалистов, чел.

4

4

5

5

5

100,0

2) ФОТ работающих, тыс. руб.

3097,9

4294,2

4277,7

4944,2

6168,1

143,6

3) Средняя заработная плата, руб.

2212,8

3067,3

3055,5

3531,6

4112,1

134,1

в т.ч. основных рабочих, руб.

1869,8

2499,1

2907,5

3152,9

3824,6

204

- руководителей и специалистов, руб.

2727,3

3919,5

3262,6

4061,7

4495,4

165

4) Объем реализации товаров, работ и услуг в действующих ценах, тыс. руб.

7500

7842,1

9000

9536,4

8467,4

108,0

5) Производительность труда персонала, тыс. руб.

5357,1

5601,5

6428,6

6811,7

5644,9

100,8

6) Себестоимость, тыс. руб.

7300

7415,2

8700

9289,8

8089,8

109,1

7) Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб.

0,973

0,946

0,967

0,974

0,955

0,982

8) Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.

40

40,9

45

45,1

408,9

999,7

9) Фондоотдача

1875

1917

2000

2115

207

10,8

10) Фондовооруженность, тыс. руб./чел.

2,85

2,92

3,21

3,22

27,26

933,6


В 2004 году план по товарообороту был составлен на основе фактических данных за 2003 год. Однако фактические данные превзошли ожидания, и выполнение плана по товарообороту составило 108%. В целом за 2002-2004 гг. наблюдается постепенное сближение плановых и фактических показателей. В то же время плановые данные по объему товарообороту и ее себестоимости на 2004 г. превышают показатели 2003 г. в среднем на 10-15 %.


2.2. Анализ и оценка имущества


Сравнительный анализ финансового состояния будет проведен за 2 периода – по состоянию за 12 месяцев 2003 г. и 12 месяцев 2004 г.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в рас­поряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мо­бильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.  Данные аналитических расчётов приведены в таблице 4.

На основе данных аналитической табл. 4 можно сделать выводы:

-   общая стоимость имущества выросла за отчетный период на 104%. Это изменение свидетельствует о росте хозяйственной деятельности предприятия;

-   рост стоимости имущества на 264,4 тыс. р. сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении внеоборотных активов на 363,832 тыс. р. произошло уменьшение стоимости оборотных средств на 99,432 тыс. р. (снижение на 6,02%);

-   уменьшение стоимости оборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения денежных средств на 63,9% и незначительном росте запасов организации и дебиторской задолженности;

-   наиболее крупное увеличение удельного веса наблюдается в расчетах по основным средствам. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса.

На основе общей оценки актива баланса выявлено снижение производственно-хозяйственного потенциала организации. Это изменение сопровождалось ростом внеоборотных средств и уменьшением стоимости оборотных активов.

Изменение структуры имущества представлено на рис.6 и 7.

Таблица 4

Изменение имущественного положения  ООО «Ижторгоборудование»
за 2004 г., тыс.р.


Показатели

2003 г.

2004 г.

Изменение

тыс.р.

%

1

2

3

4

5

Внеоборотные активы

1. ОС и прочие внеоборотные активы (строка 190)

45,115

408,947

+363,832

+61,1

1.1. Нематериаль- ные активы (строка 110)

-

-

-

-

1.2. Основные средства (строка 120)

45,115

408,947

+363,832

+61,1

1.3. Незавершён- ное строительство (строка 130)

-

-

-

-

1.4. Долгосрочные финансовые вложения (строка 140)

-

-

-

-

Оборотные активы

2. Оборотные (мобильные) средства (строка 290)

208,942

109,510

-99,432

-61,1

2.1. Запасы (строка 210)

2,354

20,936

+15,582

+3,1

2.2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (строки 250+260)

172,490

20,655

-151,835

-63,9

Продолжение табл. 4


1

2

3

4

5

2.3. Дебиторская задолженность (строки 230+240)

34,098

67,919

33,821

-0,3

2.4. НДС по приобретенным ценностям (строка 220)

-

-

-

-

Всего имущества (строка 300)

254,057

518,457

+264,4

-

Рис.6. Имущество предприятия за 2003 г.

Рис.7. Имущество предприятия за 2004 г.


Как видим из приведенных данных, в течение анализируемого периода структура баланса предприятия заметно изменилась: если в начале периода преобладали денежные средства, то к концу периода большую часть стали занимать основные средства.

2.3. Анализ финансовой устойчивости


Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал — заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприя­тие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость с помощью абсолютных показателей.

Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы (табл. 5). Цель — создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов.

В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Таблица 5

Баланс предприятия (в агрегированном виде)


АКТИВ

Условные обозна-чения

ПАССИВ

Условные обозна-чения

  I. Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)

F

  I. Источники собственных средств

ИС

  II. Мобильные средства (оборотные активы)

Ra

 II. Кредиты и заемные средства

К

Запасы и затраты

Z

Долгосрочные кредиты и заемные средства

КТ

Дебиторская задолженность

ra

Краткосрочные кредиты и заемные средства

Кt

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

Д

Кредиторская задолженность

RP

Баланс

В

Баланс

B

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

а) наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):


ЕС = ИС – F ,                                                                (1)


где: ЕС — наличие собственных оборотных средств;

ИС — источники собственных средств (итог разд.IV «Капитал и резервы»);

F — основные средства и вложения (итог разд.I баланса «Внеоборотные активы»).

б) наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:


ЕT = ЕC + КT =(ИC + КT)- F ,                                         (2)


где: ЕT — наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

КТ — долгосрочные кредиты и заемные средства (итог разд.V баланса «Долгосрочные пассивы»).

в) общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:


ЕΣ = ЕТ + Кt = (ИC + KT + Кt)- F ,                                  (3)

где: ЕΣ — общая величина основных источников средств для формирования, запасов и затрат;

Кt — краткосрочные кредиты и займы (итог разд.VI баланса «Краткосрочные пассивы»).

На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат:

а) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:


±ЕС = ЕС – Z ,                                            (4)


где: Z — запасы и затраты (стр.211 + стр.220 разд.II баланса «Оборотные активы»).

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:


±EТ = EТ – Z =(EС + KТ)-Z.                                  (5)


в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:


±EΣ = EΣ – Z =(EС + KТ + Kt)-Z ,                          (6)


Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±ЕС; ±EТ; ±EΣ). Являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный (трехкомпонентный) показатель:


,                                 (7)


где: x1 = ±ЕС;

     x2 = ±EТ;

     x3 = ±EΣ.

Функция S(x) определяется следующим образом:


                                       (8)


Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия (табл. 6):

а) абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

±ЕС (собственные оборотные средства) 0;

±EТ (собственные оборотные средства + долгосрочные заемные + затраты)0;

±EΣ (общая величина источников) 0.

Трехмерный показатель =(l; 1; l).

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

б) нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

±ЕС<0;

±EТ0;

±EΣ0.

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель =(0; 1; l).

в) неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

±ЕС<0;

±EТ<0;

±EΣ0.

Трехмерный показатель =(0; 0; l).

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

г) кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

±ЕС<0;

±EТ<0;

±EΣ<0.

Трехмерный показатель =(0; 0; 0).

Кризисное финансовое положение — это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Таблица 6

Типы финансовой устойчивости


Тип финан­совой устой­чивости

Трех­мерный показатель

Используемые источники покрытия затрат

Краткая характеристика

1

2

3

4

1. Абсолютная финансовая устойчивость

(1,1,1)

Собственные оборотные средства

Высокая платеже­способность; предприятие не зави­сит от кредиторов

Продолжение табл. 6


1

2

3

4

2. Нормальная финансовая устойчивость

(0,1,1)

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты

Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности

3. Неустойчи­вое финансо­вое состояние

(0,0,1)

Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосроч­ные кредиты и займы

Нарушение платеже­способности; необ­ходимость привле­чения дополнитель­ных источников; возможность улуч­шения ситуации

4. Кризисное финансовое состояние

(0,0,0)

-

Неплатежеспособ­ность предприятия; грань банкротства


Таблица 7

Анализ финансовой устойчивости предприятия, тыс.р.


п/п

Показатель

2003 г.

2004 г.

Абсолютное отклонение

Темп роста, %

1

2

3

4

5

6

1

Источники собственных средств (ИС)

246,683

506,769

+260,086

105,4

2

Внеоборотные активы (F)

45,115

408,947

+363,832

806,6

3

Собственные оборотные средства (ЕС) [1-2]

201,568

97,822

-103,746

48,5

4

Долгосрочные кредиты и заемные средства (КТ)

-

-

-

-

5

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (ЕТ) [3+4]

201,568

97,822

-103,746

48,5

6

Краткосрочные кредиты и займы (Кt)

7,374

11,688

+4,314

158,5

7

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (EΣ) [5+6]

208,942

109,51

-99,432

52,4

8

Величина запасов и затрат (Z)

2,354

20,936

+18,582

889,4

9

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±ЕС) [3-8]

199,214

76,886

-122,328

38,6

Продолжение табл. 7


1

2

3

4

5

6

10

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±EТ) [5-8]

199,214

76,886

-122,328

38,6

11

Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±EΣ) [7-8]

206,588

88,574

-118,014

42,9

12

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9;10;11)

(1; 1; 1)

(1; 1; 1)

-

-


Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ООО «Ижторгоборудование» (табл. 7), можно сказать, что оно находится в абсолютно устойчивом финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

-   запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами (ЕС). На начало периода излишек покрытия запасов и затрат составлял 199,214 тыс. р., к концу периода — 76,886 тыс. р.;

-   главная причина сохранения абсолютно устойчивого финансового положения предприятия — это снижение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования: общая величина источников формирования (EΣ) снизилась на 52,4%, собственные оборотные средства уменьшились на 48,5%, а стоимость запасов и затрат выросла на 18,582 тыс. р.;

-   негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, т. е. администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности;

-   у предприятия наблюдается избыток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нерациональном использовании их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов.

На рис. 8 и рис. 9 показаны изменения относительных объемов собственных оборотных средств, запасов и затрат предприятия за отчетный период.

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

-   значения показателей за прошлый период;

-   среднеотраслевые значения показателей;

-   значения показателей конкурентов;

-   теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Рис. 8. Динамика относительных объемов собственных
оборотных средств  предприятия за 2003 г.




Рис.9. Динамика относительных объемов запасов и затрат
предприятия за 2004 г.


Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффи­циентов (табл. 8).

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных табл. 9 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С). Однако несмотря на незначительное уменьшение имущественного потенциала предприятия на 0,33%, у него неустойчивое финансовое состояние. Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). За отчетный период он упал на 8,59%, и на конец года его значение составило 0,17, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала предприятия происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И).

Таблица 8

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки
финансовой устойчивости предприятия


Коэффициент

Что показывает

Как рассчитывается

Комментарий

1

2

3

4

1. Коэффициент автономии

Характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия

Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам соб­ственных средств

Минимальное поро­говое значение на уровне 0,5. Превыше­ние указывает на увеличение финансо­вой независимости, расширение возмож­ности привлечения средств со стороны

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 р. вложенных в активы собственных средств

Отношение всех обязательств к собственным сред­ствам

Превышение указан­ной границы означает зависимость предпри­ятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (авто­номности)


3. Коэффициент обеспеченно­сти собствен­ными сред­ствами

Наличие у предпри­ятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устой­чивости.

Критерий для опреде­ления неплатежеспо­собности (банкрот­ства) предприятия

Отношение соб­ственных оборот­ных средств к общей величине оборотных средств предприятия

Чем выше показа­тель (0,5), тем луч­ше финансовое состояние предпри­ятия, тем больше у него возможностей проведения незави­симой финансовой политики

Продолжение табл. 8


1

2

3

4

4. Коэффициент маневренности

Способность предпри­ятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собст­венных источников

Отношение соб­ственных оборотных средств к общей величине собствен­ных средств (соб­ственного капитала) предприятия

Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финан­сового маневра у предприятия

5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизо­ванных средств

Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов

Отношение оборот­ных средств к внеоборотным активам

Чем выше значение показателя, тем больше средств пред­приятие вкладывает в оборотные активы

6. Коэффициент имущества производствен­ного назначе­ния

Долю имущества произ­водственного назначе­ния в общей стоимости всех средств предпри­ятия


Отношение суммы внеоборотных акти­вов и производствен­ных запасов к итогу баланса

При снижении пока­зателя ниже рекомен­дуемой границы целесообразно прив-лечение долгосроч­ных заемных средств для увеличения иму­щества производ­ственного назначения

7. Коэффициент прогноза бан­кротства

Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия

Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пас­сивов к итогу баланса

Снижение показате­лей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансо­вые затруднения


Таблица 9

Расчет относительных коэффициентов финансовой
устойчивости, тыс.р.


Показатель

2003 г.

2004 г.

Абсолютное отклонение

(+,-)

Темп роста

%

1

2

3

4

5

1. Имущество предприятия (В)

254,057

518,457

+264,0

104,1

2. Источники собственных средств (капитал и резервы) (ИС)

246,683

506,769

260,086

105,4

Продолжение табл. 9


1

2

3

4

5

3. Краткосрочные пассивы (Кt)

7,374

11,688

+4,314

158,5

4. Долгосрочные пассивы (КТ)

-

-

-

-

5. Итого заемных средств (КtT)

7,374

11,688

+4,314

158,5

6. Внеоборотные активы (F)

45,115

408,947

+363,832

806,5

7. Оборотные активы (Ra)

208,942

109,510

-99,432

52,4

8. Запасы и затраты (Z)

2,354

20,936

+18,582

889,4

9. Собственные оборотные средства (ЕС) [2-6]

201,568

97,822

-103,746

48,5


Таблица 10

Анализ относительных коэффициентов финансовой
устойчивости, тыс.р.


Коэффициент

Интервал оптимальных значений

2003 г.

2004 г.

Абсолютное отклонение

(+,-)

Темп роста

%

1

2

3

4

5

6

10.   Автономии (Ка) [2:1]

>0,5

0,97

0,98

0,01

101,0

11.   Соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С) [5:2]

<0,7

0,03

0,02

-0,01

76,8

12.   Обеспеченности собственными средствами (КО) [9:7]

0,1

0,96

0,89

-0,07

92,7

13.   Маневренности (КМ) [9:2]

0,20,5

0,82

0,89

+0,07

108,5

14.   Соотношения мобильных иммобилизованных средств (КМ/И) [7:6]

-

4,63

0,27

-4,36

5,8

15.   Имущества производственного назначения (КП.ИМ) [(6+8):1]

0,5

0,19

0,83

+0,64

436,8

16.   Прогноза банкротства (КПБ)


-

0,79

0,19

-0,6

24,0

 

2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности


В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Прибыль — долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть исполь­зованы следующие основные приемы (рис. 10):


 









Рис.10. Приемы проведения оценки платежеспособности

и ликвидности предприятия


При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются (рис. 11) по следующим признакам:

-   по степени убывания ликвидности (актив);

-   по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

Al — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

А2 — быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240 + стр. 270).

A3 — медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220 — стр. 217) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140).

А4 — труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 - стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 620 + стр. 670).

П2 — краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660).

ПЗ — долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520).

П4 — постоянные пассивы. Статьи разд. I баланса «Капитал и резервы» (стр.490 - стр.217).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 11).



Сравнение


                 Высокая                                                                                         Высокая











Степень                                                                                                                   Степень

ликвидности                                                                                                           срочности









Низкая                                                                                                            Низкая







Рис.11. Группировка статей актива и пассива

для анализа ликвидности баланса


Условия абсолютной ликвидности баланса:

Al  П1;

А2  П2;

A3  ПЗ;

А4  П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (ЕС = ИС - F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической табл. 2.8, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует всем критериям абсолютной ликвидности. Предприятие полностью на начало и конец года покрывает свои обязательства по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы покрываются и на начало года, и на конец.

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель — чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд. II баланса «Оборотные активы» и разд. VI баланса «Краткосрочные пассивы».

Таблица 11

Анализ ликвидности баланса, тыс.р.

 

Актив

2003 г.

2004 г.

Пассив

2003 г.

2004 г.

Платежный излишек (+) / недостаток (—)

Процент покрытия обязательств

2003 г.

 [2-5]

2004 г.

[3-6]

2003 г.

 [2:5·100]

2004 г.

[3:6·100]

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Наиболее ликвидные активы, А1

172,490

20,655

Наиболее срочные пассивы, П1

7,374

11,688

+165,116

+8,967

2339

176

Быстро­реализуе­мые активы, А2

34,098

67,919

Краткосроч­ные пасси­вы, П2

-

-

+34,098

+67,919

-

-

Медленнореализуе­мые активы, A3

2,354

20,936

Долгосроч­ные пасси­вы, П3

-

-

+2,354

+20,936

-

-

Труднореализумые активы, А4

45,115

408,947

Постоянные пассивы, П4

246,683

506,769

-201,568

-97,822

18

81

Баланс

254,057

518,457

Баланс

254,057

518,457

-

-

-

-

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя — повышение уровня ликвидности предприятия.

На анализируемом предприятии краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (табл. 2.9). Но за отчетный период значение чистого оборотного капитала уменьшилось, следовательно, у предприятия снизился уровень ликвидности и платежеспособности.

Таблица 12

Исчисление чистого оборотного капитала, тыс.р.


Показатели

На начало 2004 года

На конец 2004 года

1. Оборотные активы

208,942

109,510

2. Краткосрочные пассивы

-

-

2. Чистый оборотный капитал [1-2]

+208,942

+109,510


Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 13). Цель расчета — оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и воз­мещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Главное достоинство показателей — простота и наглядность — может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом.

Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности показывает (табл. 20), что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты характеризуют низкую платежеспособность и ликвидность, оптимальному значению соответствует только коэффициент текущей ликвидности - оборотных средств достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Следует обратить внимание на низкие коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности. Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия.

Таблица 13

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки
ликвидности предприятия


Коэффициент

Что показывает

Как рассчитывается

Комментарий

1

2

3

4

1. Коэф-нт текущей ликвидности (покрытия)

Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами

Отношение текущих активов(оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)

П2

Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании

2. Коэф-нт критической (срочной) лик­видности

Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам

ККЛ1

Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов

Продолжение табл. 13


1

2

3

4

2. Коэф-нт абсолютной ликвидности

Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса

Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам

КАЛ0,20,5

Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия


Таблица 14

Расчет коэффициентов ликвидности, тыс.р.


Показатель

На начало 2004 г.

На конец 2004 г.

Изменение

1. Денежные средства

172,490

20,655

-151,835

2. Краткосрочные финансовые вложения

-

-

-

3. Итого денежных средств и краткосроч­ных финансовых вложений, (Д)

172,490

20,655

-151,835

4. Дебиторская задолженность

34,098

67,919

33,821

5. Прочие оборотные активы

-

-

-

6. Итого дебиторской задолженности и прочих активов, (ra)

34,098

67,919

33,821

7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолжен­ности, (Д+ra)

206,588

88,574

-118,014

8. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов), (Z)

2,354

20,936

+15,582

9. Итого оборотных средств, (Ra)

208,942

109,510

-99,432

10.   Всего имущества

254,057

518,457

+264,4


Таблица 15

Анализ коэффициентов ликвидности, тыс.р.


Коэффициент

Интервал оптимальных значений

На начало 2004 г.

На конец 2004 г.

Измене-ние

11. Покрытия (КП) [9:10]

12

1,34

1,31

-0,03

12.   Критической ликвидности (ККЛ) [7:10]

1

0,36

0,50

0,15

13.   Абсолютной ликвидности (КАЛ) [3:10]

0,20,5

0,06

0,03

-0,03

 

2.5. Анализ использования оборотных средств предприятия

 

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Такие неформализованные критерии необходимо сопоставлять с критериями других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей. Оптимальное соотношение


TП > TВ > TАК > 100%,                                                (9)


где: TП — темп изменения прибыли;

TВ — темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

TАК — темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного предприятия в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управ­ления и производства (стратегические изменения, организационное разви­тие), модернизация и реконструкция и др. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды (внешнего окружения) и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризует уровень эффективности использования ресурсов (материальных, трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (табл. 16) базируется на данных бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятий. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.п. Но показатели баланса исчислены на начало и конец периода, т.е. имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов применяются показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса. Можно также использовать данные баланса на конец года.

Пример расчета показателей деловой активности приведен в табл. 17.

Условные обозначения (табл. 16 и 17):

FСР — средняя за период стоимость внеоборотных активов;

ВСР — средний за период итог баланса;

 — средняя за период величина оборотных активов;

ZСР — средняя за период величина запасов и затрат;

 — средняя за период дебиторская задолженность;

 — средняя за период кредиторская задолженность;

 — средняя за период величина собственного капитала  резервов.

Таблица 16

Система показателей деловой активности предприятия


Показатель

Формула расчета

Комментарий

1

2

3

Выручка от реализа­ции (V)

-

-

Чистая прибыль (PЧ)

Прибыль отчетно­го года минус налоги на финансовые результаты минус налог на прибыль

Чистая прибыль — это прибыль, остаю­щаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом

Производительность труда (ПТ)

 

Рост показателя свидетельствует о повы­шении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работни­ков — ф.№5, разд.8 (стр. 850)

Фондоотдача произ­водственных фондов (Ф)

 

Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 р. стоимости внеоборотных активов реализо­вано продукции

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ОК)

 

Показывает скорость оборота всех средств предприятия

Коэффициент обора­чиваемости оборот­ных средств (ООБ)

 

Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько руб­лей оборота (выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов

Коэффициент обора­чиваемости матери­альных оборотных средств (ОМ.СР)

 

Скорость оборота запасов и затрат, т. е. число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные сред­ства превращаются в денежную форму

Средний срок оборо­та дебиторской за­долженности (СД/З)

 

Показатель характеризует продолжитель­ность одного оборота дебиторской задол­женности в днях. Снижение показателя — благоприятная тенденция

Коэффициент обора­чиваемости дебитор­ской задолженности (ОД/З)

 

Показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. При ускорении оборачи­ваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улуч­шении расчетов с дебиторами

Средний срок оборота материальных средств (СМ.СР)

 

Продолжительность оборота материаль­ных средств за отчетный период

Продолжение табл. 16


1

2

3

Коэффициент оборачиваемо­сти кредитор­ской задолжен­ности (ОК/З)

 

Показывает скорость оборота задолженно­сти предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности пред­приятия:

если ОК/З < ОД/З.

Возможен остаток денежных средств у

предприятия

Продолжи­тельность оборота креди­торской задол­женности (СК/З)

 

Показывает период, за который предпри­ятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т. е. увели­чение периода, характеризуется как благо­приятная тенденция

Коэффициент оборачиваемо­сти собствен­ного капитала (ОСК)

 

Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, кото­рыми рискуют акционеры или собствен­ники предприятия. Рост в динамике озна­чает повышение эффективности исполь­зуемого собственного капитала

Продолжи­тельность операционного цикла (ЦО)

Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя

Продолжи­тельность финансового цикла (ЦФ)

Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами — сокращение финансового цикла, т. е. сокращение операционного цикла и за­медление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня

Коэффициент устойчивости экономического роста (КУР)

Характеризует устойчивость и перспек­тиву экономического развития предпри­ятия. Определяет возможности предпри­ятия по расширению основной деятельно­сти за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия


Таблица 17

Расчет показателей деловой активности


Показатель

Расчет и значение

1

2

Выручка от реализации, тыс. р.

V=8467,4

Продолжение табл. 17


1

2

Прибыль, тыс. р.

PЧ=8467,4 – 8089,8  = 377,6

Фондоотдача производственных фондов

Ф=8467,4/0,5(45,115+408,947)=3,73

Коэффициент общей оборачиваемо­сти капитала

ОК=8467,4/0,5(245,057+518,457)=2,22

Коэффициент оборачиваемости обо­ротных средств

ООБ=8467,4/0,5(208,942+108,510)=5,33

Полный коэффициент оборачиваемо­сти дебиторской задолженности

ОД/З=8467,4/0,5(34,098+67,919)=16,60

Средний срок оборачиваемости деби­торской задолженности, дн.

СД/З=365/16,60=22

Продолжительность операционного цикла, дн.

ЦО=90+188=278

Продолжительность финансового цикла, дн.

ЦФ=206

 

3. Предложения по улучшению деятельности предприятия

3.1. Улучшение показателей оборачиваемости оборотных средств



Чтобы предложить варианты решения проблемы низкой эффективности использования оборотных средств на предприятии, которая характеризуется увеличением продолжительности финансового цикла, необходимо более точное определение ключевых причин возникновения этой проблемы. Для этого проведем более подробный анализ состояния управления оборотным капиталом ООО «Ижторгоборудование» и его влияния на длительность финансового цикла.

Анализ оборотных средств начнем с рассмотрения динамики их общего объема и удельного веса в общей сумме активов предприятия. Рассмотрим изменение состава оборотных активов в разрезе основных их видов – запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; незавершенного производства; запасов готовой продукции; дебиторской задолженности. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности. Анализ проведем при помощи табл.18.

Таблица 18

Динамика величины и структуры оборотных активов


Показатели

2003 г.

2004 г.

Сумма, тыс. руб.

Уд.вес, %

Сумма, тыс. руб.

Уд.вес, %

1

2

3

4

5

Величина текущих активов всего, в т.ч.

208,942

100

109,510

100

1. Запасы:

2,354

1,1

20,936

19,1

- сырье

-

-

-

-

Продолжение табл. 18


1

2

3

4

5

- незавершенное производство

-

-

-

-

- готовая продукция и товары отгруженные

2,354

1,1

20,936

19,1

2. НДС

-

-

-

-

3. Дебиторская задолженность

34,098

16,3

67,919

62,0

3. Краткосрочные финансовые вложения

108,245

51,8

12,062

11,0

5. Денежные средства

64,245

30,7

8,593

7,8

Доля текущих активов в имуществе, %

82,2

21,1


На начало 2003 г. в структуре оборотных активов большую часть составляли краткосрочные финансовые вложения, соответственно ООО «Ижторгоборудование» имело высокие коэффициенты абсолютной ликвидности. Однако в конце анализируемого периода доля текущих активов в имуществе резко упала. Существует стремление к увеличению удельного веса дебиторской задолженности и значительного снижения доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что говорит о росте риска потери предприятием платежеспособности и о неудовлетворительном управлении оборотными активами. Особое внимание при регулировании финансового цикла предприятия необходимо уделить управлению дебиторской задолженностью. Положительным моментом является то, что в отчетности предприятия не зафиксирована дебиторская задолженность со сроком погашения более года, которая отвлекает финансовые ресурсы предприятия с наименьшей отдачей.

Расчетные данные отображены на рис.12.


Рис. 12. Динамика структуры оборотных активов
ООО «Ижторгоборудование»


Запасы на 100% состоят из готовой продукции, что связано со спецификой деятельности торгового предприятия. За время работы предприятия происходило устойчивое уменьшение средней суммы текущих активов, что свидетельствует о том, что активы предприятия работают неэффективно, и уровень их использования постоянно снижается.

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Основным показателем анализа интенсивности использования оборотных средств является из оборачиваемость.

С целью выявления причин увеличения общего периода текущих активов, а следовательно, и длительности финансового цикла, следует проанализировать динамику периодов оборотов основных видов оборотных средств (товарно-материальных запасов, незавершенного производства, запасов готовой продукции и дебиторской задолженности). Продолжительность операционного цикла складывается из периодов оборота основных элементов текущих активов (за исключением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Эту зависимость проанализируем с помощью табл. 19.

Таблица 19

Расчет длительности операционного цикла и его составляющих


Показатели

2003 г.

2004 г.

1. Период оборачиваемости готовой продукции и товаров отгруженных, дн.

59

90

2. Средние остатки готовой продукции и товаров отгруженных, тыс. руб.

2,354

20,936

3. Длительность производственного цикла, дн.

59

90

3. Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.

96

188

5. Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.

34,098

67,919

6. Длительность операционного цикла, дн.

155

278


Как уже было отмечено, оборачиваемость всех видов текущих активов в общем значительно снижается, увеличивается продолжительность производственного и операционного цикла.

Поскольку из года в год растет средняя величина дебиторской задолженности, то ее период оборота возрастает особенно резко. Именно замедление оборачиваемости дебиторской задолженности в основном обусловило увеличение операционного цикла предприятия.

Оборачиваемость текущих активов характеризует интенсивность их использования. Комплексную оценку эффективности работы капитала дает показатель рентабельности, который определяется произведением рентабельности продаж на оборачиваемость соответствующего вида активов. Проанализируем рентабельность текущих активов в табл.20.

Таблица 20

Рентабельность и оборачиваемость текущих активов

Показатели

2003 г.

2004 г.

1. Рентабельность продаж, %

15

10

2. Оборачиваемость текущих активов

1,1

0,7

3. Рентабельность текущих активов, %

16

7


Эффективность использования оборотных активов предприятия, определяемая их рентабельностью, снижается в результате замедления оборачиваемости текущих активов и снижения рентабельности продаж. Увеличивать рентабельность продаж рассматриваемого предприятия довольно сложно, так как она и так находится на достаточном уровне. Поэтому необходимы усилия по предотвращению дальнейшего замедления оборачиваемости текущих активов и поиску путей ее увеличения.

При решении проблемы более эффективного использования средств предприятия можно не рассматривать показатель фондоотдачи, характеризующий эффективность использования внеоборотных активов подобно коэффициенту оборачиваемости оборотных средств. Это объясняется тем, что для увеличения фондоотдачи необходим рост выручки от реализации (этот фактор учитывается при управлении оборачиваемостью текущих активов) или снижение средней стоимости основных фондов, в то время как доля основных средств в имуществе ООО «Ижторгоборудование» очень мала и они требуют значительных инвестиций.

Но результативность деятельности предприятия определяется не рентабельностью его активов, а рентабельностью собственного капитала. Поэтому необходимо проанализировать оборачиваемость собственных оборотных средств предприятия, которая наиболее близко определяется понятием финансового цикла. Рассмотрим динамику продолжительности финансового цикла и влияние на нее отдельных составляющих в табл.21.

Таблица 21

Расчет длительности операционного цикла и его составляющих


Показатели

2003 г.

2004 г.

1

2

3

1. Длительность производственного цикла, дн.

59

90

2. Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.

96

188

Продолжение таблицы 21


1

2

3

3. Длительность операционного цикла, дн.

155

278

3. Средний срок оплаты кредиторской задолженности, дн.

66

98

5. Средняя кредиторская задолженность, тыс. руб.

52,067

77,124

6. Финансовый цикл, дн.

121

206


Рост длительности финансового цикла вызван резким увеличением операционного цикла за счет замедления оборачиваемости дебиторской задолженности, которое не может полностью компенсироваться увеличением периода оборота кредиторской задолженности.

Еще большее замедление оборачиваемости кредиторской задолженности приведет к уменьшению финансового цикла, но это снизит ликвидность предприятия. Таким образом, настоящее состояние управления задолженностью предприятия вполне адекватно стоящим перед ним целям.

Финансовый цикл предприятия формируется под влиянием политики комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами, поэтому необходимо определить тип этой политики по отношению к рассматриваемому предприятию.

Для этого необходимо знать уровень системной (постоянной) части текущих активов предприятия. Этот уровень определяется на основании месячных балансовых отчетов предприятия. В ООО «Ижторгоборудование» за счет долгосрочных пассивов в 2004 г. финансировалась только 73% постоянной части текущих активов, остальная доля системных текущих активов покрывается за счет текущих пассивов в форме кредиторской задолженности. Это соответствует агрессивной политике управления текущими пассивами, которая минимизирует величину текущих финансовых потребностей (а следовательно, и финансовый цикл) за счет увеличения текущих пассивов.

Однако такая ситуация не влечет за собой особенно большого риска. В 2004 г. коэффициент текущей ликвидности больше норматива, что говорит о том, что при помощи кредиторской задолженности финансируется менее половины текущих активов. Объясняется это тем, что на предприятии принята осторожная политика управления текущими активами ввиду большого значения фактора неопределенности в экономике; эта политика ведет к увеличению текущих финансовых потребностей и, следовательно, имеет резервы их снижения и сокращения финансового цикла.

 

 
















Рис.13. Содержание основных этапов процесса управления
оборотными средствами


Политика комплексного оперативного управления текущими активами и пассивами на рассматриваемом предприятии не претерпевает больших изменений за весь период его работы, поскольку балансовые пропорции остаются примерно на одном уровне.

Процесс управления продолжительность оборотными средствами предприятия можно разделить на этапы, в соответствии с рис.13. Вкратце остановимся на содержании данных этапов. Целью первого этапа является проведение анализа с целью выявления тенденций динамики общего их объема и состава, а также изучение эффективности их использования.

Целью второго этапа является оптимизация структуры оборотных активов с позиции нормативов определенных видов активов и позиции их ликвидности.

Целью третьего этапа является обеспечение ускорения оборачиваемости оборотных активов благодаря регулированию состава оборотных активов по периоду их обращения.

Целью четвертого этапа является повышение рентабельности оборотных активов, благодаря регулирования состава оборотных активов по степени их доходности.

Целью пятого этапа является обеспечение минимизации потерь оборотных активов в связи с неблагоприятной конъюнктурой рынка (потери от инфляции, риск невозврата дебиторской задолженности и т. д.) в процессе их использования.

Управление оборотными средствами, кроме всего прочего, означает еще и балансирование между рисками. Так, существуют следующие расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

-   задержки в снабжении товарами и как следствие увеличение продолжительности торгового цикла и рост затрат;

-   снижение объемов продаж из-за недостаточных запасов продукции;

-   дополнительные затраты на решение вопросов финансирования.

Однако в то же время существуют расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

-   запасы могут испортиться физически или морально устареть;

-   рост расходов на хранение излишков запасов;

-   должники могут отказаться платить либо обанкротиться;

-   банки, в которых хранятся денежные средства, могут обанкротиться;

-   инфляция может значительно уменьшить реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств.

Именно поэтому оптимальный уровень оборотных средств позволит максимизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска. В связи с этим ООО «Ижторгоборудование» необходимо периодически оценивать свои потребности в оборотных средствах и стремиться удерживать их на минимально необходимом уровне.

Шаги, необходимые для оценки потребности ООО «Ижторгоборудование» в оборотных средствах:

-   оценить объем потенциальных продаж предприятия;

-   составить план товарооборота для этого уровня продаж;

-   оценить капиталовложения, необходимые для этого уровня продаж;

-   оценить период товарооборота и размер капиталовложений в запасы готовой продукции;

-   оценить капиталовложения в дебиторскую задолженность на основе кредитной политики предприятия;

-   оценить условия кредита, выдвигаемые поставщиками канцелярских товаров и его влияние на потребность в собственных оборотных средствах.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

Кризис сбыта продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо закупать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая значительно сокращая закупки продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

Для увеличения притока денежных средств от покупателей предприятию необходимо использовать различные виды договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты. Важным инструментом, способствующим ускорению оборачиваемости средств в расчетах, является разумное использование скидок покупателям за сокращение сроков расчетов. При этом необходимо сравнение дополнительной прибыли с возникающими потерями, для чего учитывают сроки оплаты, инфляцию, прибыль от альтернативных вложений и ставки по банковским кредитам.

Так, если рассматриваемое предприятие вынуждено будет компенсировать увеличение дебиторской задолженности за счет краткосрочного кредита, то целесообразность предоставления скидки своему покупателю можно оценить по методике, представленной в табл.22.

Таблица 22

Сравнение доходов и потерь предприятия при различных
условиях оплаты реализованной продукции


Условия договора

Предоставление скидки 5% при предоплате

Отсрочка платежа один месяц без предоставления скидки

1

2

3

Индекс цен при инфляции 0,9% в месяц


1,009

Коэффициент падения покупательской способности денег


0,991

Потери от инфляции с каждой 1000 руб.


1000 (1 – 0,991) = 9

Продолжение табл. 22


1

2

3

Оплата банковского кредита (15% годовых)


1000 х 0,15 : 12 = 12,5

Доход от альтернативных вложений при их рентабельности 2% в месяц с учетом инфляции, руб.

950 х 0,03 х 0,991 = 18,8


Результат, руб.

18,8

21,5


Таким образом, потери предприятия при предоставлении скидки меньше, чем при оплате его продукции через месяц.

Ориентировочную величину скидок, которые предприятию выгодно предоставлять своим клиентам, можно рассчитать на основе определения средней величины экономии от сокращения потерь при предоставлении этих скидок. Для расчета целесообразно проведение перспективного анализа, когда варьируют прогнозными величинами темпа инфляции, банковской процентной ставкой и числом дней сокращения периода погашения задолженности, которое будет обеспечено предоставлением данной скидки. Оптимистическому, наиболее вероятному и пессимистическому значению этих показателей при расчетах придаются различные вероятности.

Один из возможных подходов к прогнозным расчетам представлен в табл.23, которая описывает различные сценарии развития экономической ситуации.

Таблица 23

Расчет средней величины экономии при предоставлении скидки


Показатели

Сценарий

Пессимистический

Наиболее вероятный

Оптимистический

1

2

3

4

1. Месячный темп инфляции, %

1,5

1,0

0,75

Продолжение табл. 23


1

2

3

4

2. Темп инфляции в день, %

0,050

0,033

0,0167

3. Предполагаемое сокращение периода погашения задолженности в результате предоставления скидки, дн.

20

30

40

3. Уровень банковской процентной ставки, %

20

15

10

5. Вероятность сценария

0,25

0,5

0,25

6. Экономия на 1000 руб., всего

46

69

92

В т.ч.




- от сокращения периода погашения задолженности

18

27

36

- от не использования ссуды

28

42

56


Доходы от альтернативного вложения средств в данной методике не рассматривались, поскольку они вряд ли могут возникнуть, если у предприятия есть проблемы с финансированием текущих расходов.


3.2. Оптимизация товарных запасов


Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере торговли это относится прежде всего к товарным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса торговли. В то же время товарные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в торговом процессе.

Рациональная организация товарных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения запасов сводятся к из рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Пребывание оборотных средств в сфере обращения не способствует созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения – отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются: рациональная организация сбыта продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Для расчета потребности в оборотных средствах на один финансовый цикл необходимо из рассчитанной потребности в оборотных средствах на весь операционный цикл вычесть средства кредиторов.

Как показывает практика, оптимальный запас товаров на складе с учетом страхового запаса должен составлять около 30 суток (размер оптимальной закупки товаров мы рассмотрим ниже). Таким образом, при планируемом товарообороте на 2004 г. в 5000 руб. мы получаем товарный запас в размере

5000 : 12 = 417 тыс. руб.

Кредиторская задолженность для восстановления ликвидности и платежеспособности предприятия не должна превышать дебиторскую задолженность и, как указано в литературе [25, с. 173] на малом предприятии должна составлять не более 3% от годового товарооборота, т.е.

5000 х 3% : 100% = 150 тыс. руб.

Таким образом, оценив потребность ООО «Ижторгоборудование» в  оборотных средствах, мы получаем:

Таблица 24

Планируемые показатели деятельности


Показатель

Факт, 11 месяцев 2004 г.

Прогноз, 2005 г.

Пессимистический

Наиболее вероятный

Оптимистический

Выручка от реализации, тыс. руб.

8460,3

9000,0

9500,0

10000,0

Себестоимость, тыс. руб.

8083,0

8600,0

9100,0

9500,0

Запасы, тыс. руб.

20,9

100,0

50,0

20,0

Коэффициент оборачиваемости запасов

405

90

190

500

Период оборачиваемости запасов, дн.

0,90

4,1

1,9

0,73

Дебиторская задолженность, тыс. руб.

66,9

100,0

80,0

60,0

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

126

90

118

167

Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.

2,9

4,1

3,1

2,2

Кредиторская задолженность, тыс. руб.

109,52

70,0

100,0

150,0

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

77

128

95

67

Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дн.

4,7

2,8

3,8

5,4

Финансовый цикл, дн.

8,5

11,0

8,8

8,3


Как видим из приведенных данных, в течение года в случае соблюдения планируемых показателей деятельности предприятия, с достаточно высокой вероятностью можно надеяться на улучшение деловой активности предприятия, связанное с совершенствованием использования оборотных средств, и уменьшение длительности финансового цикла.

Эффективное управление товарно-материальными запасами позволяет:

-    ускорить оборачиваемость этой категории оборотных средств;

-   свести к минимуму излишки товарно-материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и “замораживают” дефицитные денежные средства;

-   снизить риск старения и порчи товаров;

-   снизить затраты на хранение товарно-материальных запасов.

Введем обозначения следующих величин, которые используются в расчетах:

О - стоимость выполнения одного заказа (расходы на размещение заказа, издержки по получению и проверке товаров);

С - затраты по содержанию на единицу запасов за некоторый период. В том числе расходы по хранению, транспортировке, страхованию вместе с требуемым уровнем прибыли на инвестированный в запасы капитал;

S - величина продаж товаров за тот же период.

Предположим, что стоимость выполнения одного заказа (О), затраты по содержанию единицы запасов (С) и величина расхода товарно-материальных ценностей за некоторый период ( S ) являются постоянными.

Если также принять, что расход запасов устойчив во времени, то

Средний объем запасов = Q / 2 единиц,

где Q - заказанный объем запасов (в единицах);

причем предполагается, что он не изменяется в течение всего рассматриваемого времени.



Рис. 14. Изменение объема запасов во времени.











Рис.15. Расчет наиболее экономичного (оптимального) размера заказа


Оптимальный размер заказа определяется по формуле:


                                       (10)


Затраты по содержанию запасов в ООО «Ижторгоборудование» по оценкам бухгалтерии составляют около 10% транспортно-заготовительных расходов (при себестоимости в 2004 г. 2965 тыс. руб., транспортно-заготовительные расходы составляют около 12%, т.е. 355,8 тыс. руб.). В месяц продается около 20 единиц различного оборудования

Значит, затраты по содержанию запасов

С = 10% х 355,8 : 100% : 12 = 2,965 тыс. руб. в месяц

Стоимость выполнения одного заказа (О), по данным бухгалтерии ООО «Ижторгоборудование», составляет примерно 5 тыс. руб.


Наиболее экономичный размер заказа равен:

Q* =    (2 х 20 х 5) / 2,965 = 8,2 ед. оборудования

Отсюда следует, что закупаемое оборудование должно поступать

20 / 8,2 = 2,4 раза в месяц

У многих предприятий имеется доступная и очень важная информация, которая может быть использована при контроле ТМЗ. Группировки материальных затрат должны проводиться для всех видов ТМЗ с целью выявления среди них наиболее значимых. В результате ранжирования по стоимости отдельных видов сырья и материалов среди них может быть выделена конкретная группа, контроль за состоянием которой имеет первоочередное значение для управления оборотными средствами предприятия. Для наиболее значимых и дорогостоящих видов материалов целесообразно определить наиболее рациональный размер заказа и задать величину резервного (страхового) запаса.

Приведенные расчеты являются в значительной мере теоретическими и не учитывают затраты на транспортировку сырья и материалов. Необходимо сопоставить экономию, которую может получить предприятие за счет внедрения оптимального размера заказа, с дополнительными транспортными затратами, которые возникают при реализации этого предложения

Необходимые расчеты по ООО «Ижторгоборудование» приведены в табл.25.

Таблица 25

Оценка эффективности оптимизации товарных запасов


Показатель

До внедрения мероприятий

После внедрения мероприятий

Стоимость выполнения одного заказа, тыс. руб.

5,0

5,0

Потребное количество в месяц, шт.

20

20

Размер заказа, шт.

3

8

Количество заказов в месяц, шт.

7

3

Стоимость выполнения заказов, тыс. руб.

35,0

15,0

Затраты по содержанию запасов за месяц,

3,0

3,0

Общая сумма затрат

38,0

18,0

Экономическая эффективность


+20


Как видим, оптимизация товарных запасов приведет к экономии 20 тыс. руб. в месяц.

3.3. Управление дебиторской задолженностью предприятия


Поскольку предпринимателя всегда интересует рентабельность (отдача) собственного капитала, то можно написать:


CС = С – К,                                                        (11)


где СС - величина собственного капитала;

С - капитал, вложенный в данный бизнес. По сути, это актив баланса;

К - кредиторская задолженность.

Для рентабельности собственного капитала можно записать


,                                                  (12)


где I - прибыль за период времени Т.

Очевидно, что уменьшение собственного капитала за счет кредиторской задолженности увеличивает рентабельность, если прибыль неизменна. То есть любая отсрочка платежей (за приобретенные товары, работы или услуги, платежи в бюджет, по оплате труда и т.п.) увеличивает рентабельность собственного капитала.

Однако часто за кредиторскую задолженность приходится платить. Это могут быть проценты за банковские ссуды, увеличение стоимости приобретенных в кредит товаров, различного рода штрафы, пени, неустойки и т.п.

Рассмотрим случай взятия банковской ссуды. Проценты по банковским ссудам в пределах учетной ставки Центрального Банка плюс маржа входят в расходы, относимые на себестоимость. Поэтому можно записать

,                    (13)

откуда

                          (14)

где I - прибыль за период времени Т без учета расходов по оплате процентов по ссуде;

Т - число дней, на которое выдается ссуда;

Тг - число дней в году;

rу - учетная ставка ЦБ плюс маржа;

rс - ставка, по которой выдается ссуда (предполагается, что rс > rу);

tI - ставка налога на прибыль.

Из формулы ясно, что для того, чтобы кредиторская задолженность увеличивала рентабельность, необходимо, чтобы , откуда rC < ry x tI + rr, где - годовая рентабельность без учета кредиторской задолженности.

Итак, для того, чтобы банковская ссуда была выгодной, необходимо, чтобы

rC < ry x tI + rr, - когда rC > ry, или

- когда rC £ ry.

Теперь в цифрах. Пусть rг = 0.15 · 12 = 1.8 (годовая рентабельность вложенного капитала равна 180 %), rу = 0.3 (учетная ставка ЦБ плюс маржа равна 30 %), tI = 0.4.

rг + rу · tI = 1.8 + 0.3 · 0.4 = 1.92. Таким образом, кредитная линия по ставке меньшей, чем 192 % годовых увеличит рентабельность вложенного капитала.

Теперь приведем пример взятия товаров в кредит. В практике ООО «Ижторгоборудование»  был случай, когда директором, по совету бухгалтера, было приобретено товаров с отсрочкой платежа на большие суммы. Мотивировал бухгалтер свои рекомендации тем, что запасы не облагаются налогами. Собственный капитал фирмы был затрачен на имущество, оборотных средств почти не было, оборот у предприятия небольшой. В результате, когда пришло время оплачивать приобретенные товары, средств на это не было.

Разберем конкретнее. Предположим, что поставщик поставил партию товара на 100 тыс. руб. с отсрочкой платежа 10 банковских дней. Допустим, за эти 10 дней из данной партии было реализовано товара на 20 тыс. руб. (в ценах приобретения). Таким образом, за счет выручки от реализации мы можем оплатить только 20 тыс. руб. (если допустить, что прибыль не расходуется на увеличение оборотных средств). А оставшиеся 80 тыс. руб. мы должны оплатить за счет средств, имеющихся в распоряжении предприятия.

Получается, что каждый акт приобретения товаров с отсрочкой платежа можно разбить на 2 части. Первая часть - это приобретение товаров в кредит с оплатой покупки после реализации этих товаров. Это довольно выгодно, поскольку не затрагивает собственные средства фирмы. Вторая же часть - это приобретение нереализованной (за время отсрочки платежа) части товаров за счет собственных средств фирмы. А это уже очень не выгодно, поскольку обычно цены на товары, предоставляемые в кредит, выше цен на товары, оплачиваемые сразу.

Можно сделать вывод, что если у фирмы отсутствуют оборотные средства, то приобретать товары в кредит она может только в количестве, которое можно реализовать за время отсрочки платежа за приобретение этих товаров.

Теперь формализуем вышесказанное. Сначала сравним два варианта. Первый вариант - партия товара оплачивается сразу. Второй вариант - партия товара берется в кредит, но по более высокой цене. В первом случае прибыль больше, чем во втором, но зато и вкладываемый капитал также больше. Поэтому рентабельность может быть выше как в первом случае, так и во втором.

Для первого варианта можно записать


,                                         (15)


где I - прибыль фирмы за период Т (за который будет реализована данная партия товара) при условии оплаты партии товара в момент его приобретения;

Е - стоимость приобретенной партии товара;

С - капитал без учета затрат Е.

Для варианта же приобретения партии товара с отсрочкой платежа


,                         (16)


где T0 - время отсрочки платежа по приобретенной партии товара;

Т - время, за которое будет реализована данная партия товара;

kI = (1 – tНДС) · (1 - tI) - коэффициент уменьшения расходов, благодаря внесению их в себестоимость;

kE - величина наценки за отсрочку платежа.

Сравним второй вариант с первым. Для этого вычтем указанные формулы друг из друга:


                   (17)


Для того чтобы рентабельность во втором случае была больше, чем в первом, необходимо, чтобы их разность Dr была больше нуля. Или


                          (18)


где - рентабельность за период отсрочки платежа T0;

- рентабельность за период времени T при условии оплаты партии товара в момент его приобретения.

Итак, для того чтобы было выгодно брать товар с отсрочкой платежа, необходимо, чтобы величина наценки на товар за отсрочку платежа была меньше выражения в правой части неравенства.

  Однако этот вывод был сделан в предположении, что в случае взятия товара в кредит оставшиеся денежные средства (по сравнению с оплатой товара в момент его приобретения) изымаются из оборота. Если же их использовать с прибылью, то выражение преобразуется в


               (19)


где rT - рентабельность вложений за время Т. По сути, это рентабельность работы фирмы.

Сравнивая приведенные выражения, приходим опять-таки к предпоследнему выражению. И это естественно, поскольку дополнительные вложения с той же рентабельностью и не должны никак повлиять на величину рентабельности. Однако этот вывод сделан в предположении монотонности функции rT = f(S). На самом деле функция rT = f(S) является кусочно-непрерывной, поскольку существуют как условно-постоянные (не зависящие от S внутри некоторого диапазона S), так и переменные (пропорциональные S) расходы фирмы. Поэтому и применять данные выводы можно, учитывая особенности функции rT = f(S).

Теперь в цифрах. Возьмем вышеприведенный пример: Т0=10 дней, Т=50 дней. Пусть r0 = 0.05 (рентабельность работы фирмы за 10 дней), tНДС = tI = 0 (стоимость приобретенной партии товара нельзя отнести на себестоимость)

Правая часть выражения при этом равна 0.0417, то есть величина наценки должна быть меньше 4.17%.

Однако балансовые остатки кредиторской задолженности могут служить лишь отправной точкой для исследования вопроса о влиянии расчетов с кредиторами на финансовое состояние. Если дебиторская задолженность больше кредиторской, это является возможным фактором обеспечения высокого уровня коэффициента общей ликвидности. Одновременно это может свидетельствовать о более быстрой оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской задолженности. В таком случае в течение определенного периода долги дебиторов превращаются в денежные средства, через более длительные временные интервалы, чем интервалы, когда предприятию необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов кредиторам. Соответственно возникает недостаток денежных средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения дополнительных источников финансирования. Последние могут принимать форму либо просроченной кредиторской задолженности, либо банковских кредитов.

Таким образом, оценка влияния балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на финансовое состояние предприятия должна осуществляться с учетом уровня платежеспособности (коэффициента общей ликвидности) и соответствия периодичности превращения дебиторской задолженности в денежные средства периодичности погашения кредиторской задолженности.

По существу, выручка от продаж является единственным средством для погашения всех видов кредиторской задолженности. Поступление денежных средств от продаж определяет возможности предприятия по погашению долгов кредиторам. Как правило, большая часть дебиторской задолженности формируется как долги покупателей. Установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств для осуществления платежей кредиторам – главная задача управления движением кредиторской задолженности.

Управление движением кредиторской задолженности – это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

Следовательно, практически речь идет об одновременном управлении движением как дебиторской, так и кредиторской задолженности. Практическое осуществление такого управления предполагает наличие информации о реальном состоянии дебиторской и кредиторской задолженности в данном периоде. Поэтому в качестве исходных данных для такой оценки должны быть приняты долги, относящиеся именно к этому периоду. Иными словами, из балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности надо исключать долгосрочную и просроченную, т.е. элементы долгов, превращение которых в денежные средства относятся к другим временным периодам. Оставшаяся после этого часть дебиторской и кредиторской задолженности есть основа для оценки периодичности поступления долгов покупателей, достаточного для погашения кредиторской задолженности, а также балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода при условии их оборачиваемости в соответствии с договорными условиями или установленным порядком расчетов.

В конечном счете все это позволяет ответить на вопрос, оборачивают ли договорные условия расчетов с покупателями и поставщиками потребность предприятия в денежных средствах и достаточный уровень его платежеспособности.

Управление дебиторской задолженностью означает:

-      определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции;

-      анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

-      контроль расчетов с дебиторами по отсроченным или просроченным задолженностям;

-      определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов;

-      задание условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств;

-      прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации.

Получение платежей от дебиторов является одним из основных источников поступления средств на предприятие. Дефицит денежных средств в экономике заставил компании изменить условия продаж своей продукции, что, в свою очередь, изменило существовавшие ранее отношения с покупателями и практику получения денег и потребовало от предприятий выработки новой политики предоставления кредита и инкассации. Неоднородное влияние инфляции на различные группы товаров усложнило координацию между политикой в области закупок и политикой продаж, что придает дополнительное значение внедрению эффективных процедур инкассации. Учет реальных издержек или выгод от принимаемых кредитных решений может использоваться как инструмент расширения продаж и повышения оборачиваемости текущих активов.

Существуют следующие приемы управления дебиторской задолженностью:

-      учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;

-      проведение АВС-анализа дебиторов;

-      анализ задолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров;

-      оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

-      уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов;

-      контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

-      определение конкретных размеров скидок при досрочной оплате;

-      оценка возможности факторинга - продажи дебиторской задолженности.


Заключение


В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятия, ответственности за результаты своей деятельности возникает объективная необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получения банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов. Решению этих вопросов служит финансовая стратегия предприятия.

Основной целью дипломной работы является разработка мер по совершенствованию финансового состояния предприятия. В качестве объекта исследования используется ООО «Ижторгоборудование». Предметом исследования являются финансовые ресурсы предприятия (т.е. все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного вида поступлений) и основные методы, позволяющие их увеличить. В соответствии с поставленной целью в дипломной работе были рассмотрены следующие основные вопросы:

-   определён имеющийся в литературе методический подход к анализу финансового состояния предприятия;

-   для определения основных направлений разработки предложений по улучшению финансового состояния выполнен анализ финансового состояния предприятия (для выполнения финансового анализа в соответствии с поставленной целью была выбрана и обоснована методика его проведения);

-   на основе проведённого анализа разработаны меры по улучшению финансового состояния ООО«Ижторгоборудование».

Основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.

Основная задача - эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия.

Информационная база - бухгалтерская отчетность предприятия, как правило, годовая; баланс предприятия - форма 1, отчет о финансовых результатах - форма 2.

Для анализа применяется большое количество схем. Практически каждый аналитик отдаёт предпочтение какой-либо одной из них.

Составляющие финансового анализа предприятия: общий анализ финансового состояния, анализ финансовой устойчивости,  анализ ликвидности баланса, анализ финансовых коэффициентов, анализ финансовых результатов, рентабельности и деловой активности.

Для предприятия характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, т.е. «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий и фискальных интересов государства, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.

Разработана финансовая стратегия предприятия, используя результаты финансового анализа рассматриваемого предприятия, изложенные в главе 2. В ходе финансового анализа было выявлено, что рассматриваемое предприятие практически находится на грани банкротства. Для выхода из сложившейся ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предприятия по всем проанализированным показателям.

Любому предприятию, в том числе и ООО “Ижторгоборудование”, не хватает оборотных средств для нормального функционирования. Можно вывести общее правило: увеличение статей собственного капитала и пассива, а также уменьшение статей актива отражают прирост финансовых ресурсов. Еще одним важным источником финансовых ресурсов является амортизация основного капитала, сумма которой вообще не может быть определена из бухгалтерского баланса.

Одной из наиболее важных задач развития ООО “Ижторгоборудование” является обеспечение торговли прежде всего за счет повышения его эффективности и более полного исполь­зования внутрихозяйственных резервов. Для этого не­обходимо рациональнее использовать основные фонды и производственные мощности, увеличивать доходы и поступления предприятия.

Прирост мощ­ностей до­стигается благодаря приобретению нового современного оборудования, а также реконструкции и расширению действующих предприятий. Известно, что от совершенства системы морального и материального стимулирования в значительной степени зависит уровень использования производственных мощ­ностей и основных фондов.

Расходы и отчисления предприятия можно снизить рациональной ценовой политикой; оптимизацией распределения прибыли на потребление, развитие производства и выплату дивидендов; оптимизацией налоговых платежей беспроцентной задержкой выплат в пенсионный фонд; выполнением работ, необлагаемых косвенными налогами.

Необходимо также обратить внимание на взаимоотношения с бюджетом.

Одним из эффективных мероприятий для увеличения объема реализации услуг, на мой взгляд, может стать усиление на предприятии роли существующего специализированного отдела маркетинга, состоящего из высококвалифицированных специалистов, которые подойдут к формированию коммерческой деятельности предприятия на научной основе. ООО “Ижторгоборудование” необходимо уделять больше внимания долгосрочному планированию деятельности, целью которого является составление прог­ноза баланса и отчета о прибылях и убытках.

Результатом реализации мероприятий может стать финансовая и экономическая стабилизация производственно-хозяйственной деятельности ООО “Ижторгоборудование”.

Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо:

а) увеличение объема продаж за счет диверсификации торговли, поиска новых заказчиков, налаживанию хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов;

б) ликвидация просроченной дебиторской задолженности;

в) привлечение инвестиционных вложений;

г) уменьшение кредиторской задолженности перед поставщиками, по кредитным платежам,, перед бюджетом, по социальному страхованию, внебюджетным фондам.

д) обеспечение безубыточности, ритмичности производства и реализации продукции без наращивания долгосрочных привлечённых средств.

На предприятии можно также рекомендовать регулярно производить анализ финансово-хозяйственной деятельности, для того чтобы предприятие могло "на ходу" оценить и улучшить свое финансовое положение. Для этого, в настоящее время, лучше всего использовать бухгалтерскую программу с встроенным блоком анализа хозяйственной деятельности. Эта программа со встроенным блоком финансового анализа очень удобна и даже необходима для неустойчивых предприятий, чтобы оперативно следить за изменением финансового состояния.



Список литературы


1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2005.

2. Валаева Т.Ф., Коростелёва Е.М., Хруцкий Е.А. Экономика, организация и планирование производства. - М: Экономика, 2003.

3. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. М.: Высшая школа, 2004.

4. Городецкий А.Е. Общество и экономика. – М.: ИНФРА-М, 2004.

5. Гражданский кодекс РФ. – М.: Юридическая литература, 2004.

6. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов - М.: Финансы и статистика, 2004.

7. Кашанина Т.В. Хозяйственные товарищества и общества: правовое регулирование внутрифирменной деятельности. - М.: Инфра М – Норма, 2003.

8. Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.:, Финансы и статистика, 2004.

9. Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией - М.: Правовая Культура, 2005.

10. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. Пособие. - М.: Финансы и статистика, 2003.

11. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2005.

12. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для ВУЗов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2004.

13. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и анализ - М.: Инфра-М, 2003.

14. Петров С.П. Основы предпринимательства и организационно-правовые нормы хозяйствования. – М.: Экономика, 2003.

15. Ревенко П., Вольфман Б., Киселева Т. Финансовая бухгалтерия - М.: Инфра-М, 2005.

16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск, ИП “Экоперспектива”, 2005.

17. Соловьев Б.А., Алькевич Л.А., Андросов В.И. Экономика промышленности. - М.: Экономика, 2003.

18. Стоянова Е.С. Финансовое искусство предпринимателя -  М.: Перспектива, 2004.

19. Трудовой кодекс РФ. – М.: Юридическая литература, 2004.

20. Финансовый анализ деятельности фирм - М.: Ист-Сервис, 2005.

21. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой. - М.: Перспектива, 2003.

22. Финансы / Под редакцией В.М.Родионовой. - М.:Финансы и статистика, 2005.

23. Финансы предприятий: Учебное пособие/ Е.И.Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В.Колчина, З.М. Смирнова; Под ред. Е.И.бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004.

24. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для ВУЗов/ Л.А.Дробозина, Л.П.Окунева, Л.Д.Андросова, и др., Под редакцией проф. Л.А.Дробозиной. - М.:Финансы, ЮНИТИ, 2004.

25. Хруцкой. Современный маркетинг. - М.: Финансы и статистика, 2003.

26. Шеремет А.Д. Анализ экономики промышленных предприятий - М.: Высшая школа, 2004.

27. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Экономика, 2005.

28. Шеремет А.Д. Экономический анализ в управлении производством - М.: Экономика, 2005.

29. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. - М.,ИНФРА - М, 2004.

30. Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях - М.: Инфра-М, 2004.

31. Экономика предприятия: Учебник для вузов / А.И.Гребнев, Ю.К.Баженов, О.А.Габриэлян и др. - М.: ОАО “Издательство “Экономика”, 2004.


Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Удмуртский государственный унив

Больше работ по теме:

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение

Скачать      Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ