1. 1. Причины, определяющие дивидендную политику 6
1. 2. Виды дивидендных выплат и их источники. 9
1. 3. Регулирование курса акций 13
Заключение 15
Перечень литературы 16
Выдержка
Дивидендная политика, как и управление структурой денежных средств, оказывает немаловажное воздействие на стоимость акций компании. Дивиденды представляют собой валютный заработок акционеров и в определенной ступени говорят им о том, что начинание, в акции которого они вложили свои средства, работает удачно. С теоретической позиции отбор дивидендной политики подразумевает заключение 2-ух главных вопросцев: воздействует ли размер дивидендов на модифицирование совместного имущества акционеров?Ежели правда, то какова обязана существовать лучшая их размер?Есть 2 разных подхода в теории дивидендной политики. 1-ый подъезд перемещает заглавие"Концепция начисления дивидендов сообразно остаточному принципу". Главные абстрактные разработки в рамках данной теории были выполнены Франко Модильяни и Мертоном Миллером в 1961 г. Они выдвинули идею о существовании этак именуемого"эффекта клиентуры", сообразно которой акционеры в большей ступени выбирают стабильность дивидендной политики, чем приобретение каких-либо экстраординарных заработков. Не считая такого, Модильяни и Миллер считают, что дисконтированная стоимость обычных акций опосля финансирования за счет прибыли всех применимых проектов плюс приобретенные сообразно остаточному принципу дивиденды в сумме эквивалентны стоимости акций по распределения прибыли. Другими словами, сумма выплаченных дивидендов приблизительно одинакова расходам, какие в этом случае нужно понести для изыскания доп источников финансирования. Тем не наименее Модильяни и Миллер все же признают определенное воздействие дивидендной политики на стоимость акционерного денежных средств, однако разъясняют его не фактически воздействием величины дивидендов, а информационным эффектом - информация о дивидендах, в частности о их росте, инициирует акционеров на поднятие цены акций. Главный вывод данных экспертов - дивидендная политика не необходима. Оппоненты теории Модильяни - Миллера считают, что дивидендная политика воздействует на величину совместного имущества акционеров. Главный его довод выражается крылатой фразой Лучше синица в руке, чем журавель в небе" и состоит в том, что инвесторы, исходя из принципа минимизации зарубка, постоянно выбирают текущие дивиденды вероятным грядущим, одинаково как и вероятному приросту акционерного денежных средств. Не считая такого, текущие дивидендные выплаты убавляют степень неопределенности инвесторов сравнительно необходимости и выгодности инвестирования в данное начинание; тем самым их удовлетворяет наименьшая норма заработка на инвестированный основной капитал, что приводит к возрастанию рыночной оценки акционерного денежных средств. Против, ежели дивиденды не выплачиваются, неразбериха растет, растет и применимая для акционеров норма заработка, что приводит к понижению рыночной оценки акционерного денежных средств.
Литература
Перечень литературы
1. Алехин Б. И. Базар ценных бумаг. Вступление в фондовые операции. Самара: Самвен, 1995.
2. Балабанов И. Т. Базы денежного менеджмента. Как править капиталом?М. : Деньги и статистика, 1997.
3. Палий В. Ф. Анализ деловитости акционерного сообщества. М. : Деньги и статистика, 1996.
4. Деньги: Учебное пособие/ Под ред. А. М. Ковалевой. М. : Деньги и статистика, 1996.
5. Справочник бухгалтера \'97. Налоги и отчетность в нормативных документах/ Сб. нормативных документов. М. : ИНТЭК-ЛТД, 1997.
Дивидендная политика, как и управление структурой капитала, оказывает существенное влияние на цену акций предприятия. Дивиденды представляют собой денежный дохо
Предмет: Финансовый менеджмент, финансовая математика
Тип работы: Реферат
Страниц: 16
ВУЗ, город: Военно-медицинский институт Федеральной службы безопасности РФские основы значения бухгалтерского баланса в составе бухгалтерской (финансовой) отчетно