Диагностика предприятия на предмет банкротства

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Оренбургский государственный университет

Институт экономики отраслей, бизнеса и администрирования

Кафедра экономики отраслей и рынка

Контрольная работа

по предмету: «Антикризисное управление»

на тему

«Диагностика предприятия на предмет банкротства»

Выполнил: Слепых Е.А.

группа 27ПС- 304

Проверила: Лымарь С.Н.

Челябинск 2012г.

Содержание

1.Описание Оренбургского локомотиворемонтного завода

.1.Организационно-экономическая характеристика Оренбургского локомотиворемонтного завода

2. Расчет показателей диагностики кризисного состояния Оренбургского ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш»

2.1 Нормативный подход

.2 Интегральный подход западных экономистов

2.3 Интегральный подход российских экономистов

2.4 Вывод о кризисном состоянии и его масштабах

. Определение основных факторов кризиса

. План антикризисного управления

1. Описание Оренбургского локомотиворемонтного завода

.1.Организационно-экономическая характеристика Оренбургского локомотиворемонтного завода

Комплексный экономический анализ хозяйствующего субъекта начинается с изучения его деятельности. Для более полного представления о деятельности Оренбургского локомотиворемонтного завода - на примере которого будет проводиться диагностика финансового состояния предприятия, необходимо дать его организационную и экономическую характеристику.

Оренбургский локомотиворемонтный завод - расположен в Оренбурге, ремонтирует тепловозы для нужд железных дорог, является филиалом открытого акционерного общества «Желдорреммаш». ОАО «Желдорреммаш» - интегрированный ремонтный комплекс, распределенный по всей сети дорог ОАО «РЖД» и выполняющий все виды средних и тяжелых ремонтов локомотивов.

Завод строился как Главные железнодорожные мастерские Ташкентской железной дороги. В 1928 году мастерские были преобразованы в Оренбургский паровозовагоноремонтный завод, с 1966 года завод начинает ремонт тепловозов и получает название Оренбургский тепловозоремонтный завод. В 90-х годах XX века завод ремонтирует кроме тепловозов также и электровозы ВЛ80С, в связи с этим название завода меняется на Оренбургский локомотиворемонтный завод.

В структуру завода входят 9 основных, 6 вспомогательных цехов и участков, представляющих собой комплекс локомотивосборочного и заготовительного производства, подразделений, выполняющих ремонт оборудования, зданий и сооружений и обеспечивающих производство всеми видами энергии.

В настоящее время заводом освоен ремонт ЧМЭ-3 и продолжает ремонт тепловозов ТЭ-10 и его узлов, а также модернизация локомотивов с продлением срока службы по 4 проектам.

Оренбургский ЛРЗ является обособленным подразделением ОАО «Желддорреммаш». В своей деятельности руководствуется Конституцией, федеральными законами, актами Президента и Правительства Российской Федерации, актами федерального органа исполнительной власти в области железнодорожного транспорта, иными нормативными актами, международными договорами ОАО «Желдорреммаш» и Положением об Оренбургском ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш» от 27.09.2009 г.

Оренбургский ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш» не является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность от имени ОАО «Желдорреммаш», в своем составе структурных подразделений не имеет.

Основными целями деятельности Оренбургского ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш», являются осуществление сервисного обслуживания базовых локомотивных депо пяти дорог ОАО «РЖД» и изготовлению машиностроительной продукции и запасных частей, при достижении положительного финансового результата.

Основными видами деятельности Оренбургского ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш» являются следующие:

• организация услуг по проведению планового,текущего ремонта, технического обслуживания локомотивов и по проведению ремонта колесных пар;
• модернизация локомотивов, производство запасных частей, его оборудования, узлов и агрегатов;
• согласование технической и нормативно-технической документации на ремонт подвижного состава и другой продукции;
• внедрение новых технологий и технологических процессов, прогрессивных видов капитального ремонта подвижного состава;
• торгово-закупочная деятельность, связанная с основной деятельностью и вспомогательным производством Предприятия;
• внешнеэкономическая деятельность;
• сбор лома черных и цветных металлов, его переработка и реализация.

В основу организационной структуры Оренбургский ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш» положен функциональный принцип. Директор завода осуществляет оперативное руководство производственно-хозяйственной деятельностью предприятия в соответствии с федеральными законами и иными нормативными актами, внутренними документами ОАО «Желдорреммаш», доверенностью, выданной Президентом ОАО «Желдорреммаш» и Положением об Оренбургском ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш».

В соответствии с законом РФ «О предприятиях и предпринимательской деятельности» директор завода осуществляет общее руководство заводом, решает основные, наиболее важные вопросы деятельности завода, координирует и направляет работу своих заместителей, главных специалистов и других руководителей.

Руководство организацией в сфере экономики и финансов и совершенствованием экономической деятельности завода, направленной на достижение наибольших результатов при наименьших затратах материальных, трудовых и финансовых ресурсов, ускорением темпов производительности труда, повышением рентабельности производства и снижением себестоимости продукции осуществляет заместитель директора по экономическим и финансовым вопросам.

Заместитель директора по экономическим и финансовым вопросам организует финансовую деятельность предприятия, направленную на обеспечение финансовыми ресурсами, выполнение плановых заданий. Обеспечивает сохранность и эффективное использование основных фондов и оборотных средств, трудовых и финансовых ресурсов предприятия, своевременность платежей по обязательствам в бюджет, поставщикам и учреждениям банков.

Источниками финансового обеспечения Оренбургского ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш» являются:

-денежные средства и иные активы, закрепленные за данным заводом;

-доходы от реализации продукции, работ и услуг, производимых предприятием;

-средства, выделяемые ОАО «Желдорреммаш» в установленном порядке;

-иные источники, не запрещенные законодательством РФ.

Оренбургский ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш» распоряжается финансовыми средствами в порядке, установленном внутренними документами ОАО «Желдорреммаш» по финансово-экономическим отношениям, а также несет ответственность за исполнение поставленных задач, выполнение бюджета, внутренних регламентов хозяйственных отношений и исполнительскую дисциплину.

антикризисный экономический расчет

2.Расчет показателей диагностики кризисного состояния Оренбургского ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш»

2.1 Нормативный подход

Данные для анализа финансового состояния предприятия берутся из бухгалтерского баланса, приложения к нему, отчета о прибылях и убытках и другой налоговой и статистической отчетности. С этой целью проводится не только подробный вертикальный и горизонтальный анализ статей бухгалтерского баланса, но и расчет различных коэффициентов, определяющих соотношение тех или иных статей баланса. При этом на коэффициенты устанавливаются строгие ограничения.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Для анализа ликвидности баланса составляется таблица 1.

Данные для анализа ликвидности баланса, тыс. руб. Таблица 1

АКТИВ2011 г.ПАССИВ2011г.Платежный излишек или недостаток (+/-)12345=2-4Наиболее ликвидные активы (А1)14001Наиболее срочные обяза-тельства (П1)143420-129419Быстрореализуемые активы (А2)58238Краткосрочные пассивы (П2)058238Медленно реализуемые активы (А3)101612Долгосрочные пассивы (П3)0101612Труднореализуемые активы (А4)105612Постоянные пассивы (П4)136043-30431БАЛАНС279463БАЛАНС279463-Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия (табл. 1) показывают, что на Оренбургском ЛРЗ сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

А1 < П1; A2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса Оренбургского ЛРЗ как недостаточную, так как наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств (что не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса).

За анализируемый период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов до 129 419 тыс.руб. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили краткосрочные кредиты на 58 238 тыс.руб. Размер запасов превысил долгосрочные обязательства на 101612 тыс.руб. Однако, несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, из-за низкой ликвидности запасов он вряд ли может быть направлен на погашение наиболее срочных обязательств.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Для этого рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (табл. 2). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Таблица 2

Коэффициенты платежеспособности Оренбургского ЛРЗ за 2011г.

Наименование показателяНорм. значениеФактическое значениеОбщий показатель платежеспособности (L1)? 10,513Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)? 0,2 - 0,50,098Коэффициент «критической оценки» (L3)0,7 - 0,80,506Коэффициент текущей ликвидности (L4)? 21,212Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)уменьшение в динамике - положитно3,339Доля оборотных средств в активах (L6)? 0,50,622Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)? 0,10,175

Данные таблицы показывают, что Оренбургский ЛРЗ за 2011 гг. не являлся платежеспособным предприятием, т.к. значения общего показателя платежеспособности ниже нормального ограничения.

Фактические значения коэффициента абсолютной ликвидности также ниже нормальных ограничений (L2) ? 0,2 - 0,5. В результате, в 2011г. предприятие могло оплатить лишь 9,8% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Рекомендуемое значение коэффициента «критической оценки» (L3) ? 0,7-0,8. В случае Оренбургского ЛРЗ значения этого коэффициента значительно ниже, что вызвано превышением краткосрочных обязательств, а именно кредиторской задолженности, над величиной ликвидных активов, это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что организация не в состоянии оплатить свои счета.

Коэффициент текущей ликвидности (L4) = 1,293, что намного ниже своего нормативного значения. Это является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

Для оценки возможности у Оренбургского ЛРЗ восстановить либо утратить свою платежеспособность в перспективе необходимо рассчитать коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности.

Квосс. = 0,639; Кутр = 0,643

Таким образом, оба коэффициента < 1. Это говорит о том, что у предприятия нет возможности в течение 6 месяцев восстановить свою платежеспособность и нет возможности в течение 3 месяцев не утрачивать ее.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В случае Оренбургского ЛРЗ данноый коэффициент составил на конец 2011г. - 3,339. Это было вызвано, прежде всего, увеличением материальных запасов (среднегодовой темп роста 113,3%), что является отрицательным фактом, так как это свидетельствует о затоваривании активов предприятия.

Нормальное значение показателя доля оборотных средств в активах (L6) зависит от отраслевой принадлежности предприятия. На крупных промышленных предприятиях он должен составлять около 44%. В случае Оренбургского ЛРЗ этот показатель составил 62,2%. Отрицательным фактором в этом случае является то, что это было вызвано резким увеличением дебиторской задолженности (среднегодовой темп роста, которой составил 151,7%).

Доля собственного капитала в оборотных средствах (L7) составила на конец анализируемого периода 17,5% при рекомендуемом значении ? 10%, что означает определенную степень обеспеченности собственными оборотными средствами.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей этого анализа является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Исходя из данных баланса на Оренбургском ЛРЗ коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют следующие значения (табл.3).

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость Оренбургского ЛРЗ за 2011г. Таблица 3

Наименование показателяНорм. значениеФактическое значениеКоэффициент капитализации (плечо финансового рычага) (U1)? 1,51,054Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)min - 0,1 opt - 0,50,175Коэффициент финансовой независимости (U3)? 0,4 - 0,60,464Коэффициент финансирования (U4)? 0,7 opt ? 1,50,949Коэффициент финансовой устойчивости (U5)? 0,60,487

Как показывают данные табл.3, значения коэффициентов U1, U2, U3, U4 свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, т.к. они близки к границам нормальных значений.

Коэффициент капитализации (U1), показывает, что на 1 рубль, вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло 1,05 руб. заемных. Данный коэффициент соответствует нормальному ограничению ? 1,5.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) достаточно низок: в 2011г. собственными оборотными средствами покрывалось лишь 17,5% оборотных активов, а это значительно выше допустимых 10%. Это свидетельствует о неправильном выборе финансовой политики.

Значение коэффициента финансовой независимости (U3) выше критической точки, что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, собственникам принадлежат лишь 46,4% в стоимости имущества.

Коэффициент финансовой устойчивости (U5) принял значение ниже нормативного и равняется 0,487, т.е. всего 48,7% актива финансируется за счет устойчивых источников. Это говорит о том, что Оренбургский ЛРЗ для финансирования деятельности активно использует кредиторскую задолженность, что свидетельствует о финансовой неустойчивости и в конечном итоге может обернуться снижением доверия к организации со стороны партнеров, клиентов, покупателей либо привести к банкротству.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различные виды источников формирования запасов и затрат (таблица 4).

Классификация типов финансового состояния Оренбургского ЛРЗ за 2011г, тыс. руб. Таблица 4

Наименование показателяСпособ расчетаФактическое значениеОбщая величина запасов (Зп)21097336Наличие собственных оборотных средств (СОС)490-19030431Функционирующий капитал (КФ)490+590-19030431Общая величина источников (ВИ)490+590+610-19030431Излишек или недостаток собственных оборотных средств (±ФС)СОС - Зп-66905Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников (±ФТ)КФ - Зп-66905Излишек или недостаток общей величины источников для формирования запасов (±ФО)ВИ - Зп-66905

Данные таблицы 4 говорят о том, что в организации наблюдается кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного оборотного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем:

1. обоснованного снижения запасов и затрат (до нормативов), а то, что они явно завышены нам показал коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5, табл. 5);
2. ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;
3. пополнением собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.

В целом же на основе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии. Оренбургский ЛРЗ является платежеспособным предприятием, так как большинство коэффициентов, характеризующих его платежеспособность, не соответствуют своим нормальным ограничениям. Также предприятие имеет высокую степень вероятности банкротства.

Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.

Финансовое состояние можно оценить как среднее, неустойчивое финансовое состояние вызвано преобладанием заемных источников финансирования. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.

.2 Интегральный подход западных экономистов

Основным методом оценки вероятности банкротства предприятия является метод расчета индекса кредитоспособности Z-счет Эдварда Альтмана. Она представляет собой линейную дискримитивную функцию, коэффициенты, которой рассчитаны по данным исследования совокупности из 33 компаний.

Показатель вероятности банкротства Альтмана (табл. 7) за анализируемый период характеризуют Оренбургский ЛРЗ как предприятие с высокой степенью вероятность банкротства. Снижение показателя в динамике в первую очередь связано со снижением прибыли от основной деятельности за анализируемый период она имела тенденцию к снижению (приростные значения прибыли имели отрицательное значение). Снижение доли акционерного капитала в источниках вызвано увеличением заемных средств, прежде всего, в части увеличения кредиторской задолженности.

Таблица 7

Данные для оценки вероятности банкротства по Z-счету Альтмана

Элемент формулы АльтманаФактическое значениеПринимаемые в формуле коэффициентыФактическое значение с учетом коэффициентовВероятность банкротстваСтепень мобилизации активов0,621,20,74Рентабельность активов-0,0023,3-0,01Уровень самофинансирования0,031,40,04Доля акционерного капитала в источниках0,890,60,53Оборачиваемость активов0,101,00,10Показатель Альтмана (Z)(ТА / ВБ) х 1.2 + (ПОД / ВБ) х 3.3 + (НК / ВБ) х 1.4 + (УК / ЗК) х 0.6 + ВР / ВБ1,33Очень высокая Высокая Средняя НизкаяПримечание: 2011г. - ? выручка 27 903 тыс. руб. (357 692 - 329 789), ? прибыль (-663) тыс.руб. (2 926 - 3 589)

Обобщая вышесказанное, можно отметить, что Оренбургский ЛРЗ нельзя назвать платежеспособным предприятием, так как большинство коэффициентов, характеризующих его платежеспособность, не соответствуют своим нормальным ограничениям. Также предприятие имеет высокую степень вероятности банкротства.

.3 Интегральный подход российских экономистов

Российские экономисты также предложили свои модели определения вероятности банкротства предприятия, так в шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты:

Куп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

Кз - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

Кур - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

Кфр - соотношение заёмного и собственного капитала;

Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг

Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = Кзаг в предыдущем периоде

По результатам работы в 2011г. рассчитаны следующие значение:

Ккомпл нормативное = 0,477; Ккомпл фактическое = 3,392

Фактический комплексный коэффициент больше нормативного, значит вероятность банкротства велика, таким образом, расчеты, произведенные по модели Зайцевой, подтверждают выводы, сделанные по показателю вероятности банкроства Альтмана.

2.4 Вывод о кризисном состоянии и его масштабах

Таким образом, проанализировав финансовое состояние Оренбургского ЛРЗ за 2011г. можно сделать ряд выводов.

Финансовое состояние Оренбургского ЛРЗ следует охарактеризовать как неустойчивое. Имеет место недостаток собственных и долгосрочных и среднесрочных заемных источников формирования запасов и затрат величиною в 66 905 тыс.руб., что говорит о кризисном характере финансового состояния предприятия. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат уменьшается, в то время как общая величина запасов и затрат возросла. Если данные тенденции сохранятся, то данное предприятие может оказаться на грани банкротства.

Стабилизирующими мерами в данном случае являются:

• реализация избыточных запасов товарно-материальных ценностей (доведение до нормативов),
• увеличение источников собственных средств,
• дополнительное привлечение долгосрочных кредитов и заемных средств.

За анализируемый период наблюдался возросший платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (на конец периода он составлял 129 419 тыс. руб.). В конце периода ожидаемые поступления от дебиторов превышали величину краткосрочных кредитов и заемных средств, хотя недостаток величины наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов по сравнению с величиной краткосрочных обязательств это не могло существенно уменьшить. Медленно реализуемые активы, (то есть в основном запасы и затраты) превышали долгосрочные и среднесрочные пассивы в конце периода на 101 612 тыс. руб., однако данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств.

К концу анализируемого периода коэффициент автономии принял значение ниже своего норматива в связи с относительным увеличением заемных средств в части текущих пассивов (кредиторская задолженность). Что свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации, собственникам принадлежат лишь 48,7% в стоимости имущества.

Маневренность, то есть доля собственных оборотных средств в источниках собственных средств возросла. В конце периода запасы и затраты были обеспечены собственными источниками средств на 17,5 %.

Коэффициент общей ликвидности ниже нормативного значения, что свидетельствует о снижении ликвидности баланса предприятия. При данной структуре текущих активов можно сказать о необходимости снижения дебиторской задолженности. Большая величина дебиторской задолженности может свидетельствовать о наличии просроченной задолженности.

Также в части текущих пассивов необходимо снижать долю краткосрочных заемных средств и заменять их долгосрочными, потому что часто краткосрочные кредиты берутся на инвестиционные цели, что приводит к неправильному формированию имущества предприятия и снижению финансовой устойчивости.

В будущем предприятие должно будет направлять прирост собственного капитала на финансирование оборотных средств, а также совершенствовать работы по взысканию дебиторской задолженности, сокращать объемы создаваемых запасов сырья и материалов и увеличивать объемы выпускаемой продукции. В результате это приведет к восстановлению ликвидности баланса и финансовой устойчивости предприятия.

В целом предприятие на основе отчетности должно быть охарактеризовано как недостаточно надежный деловой партнер, кредитоспособность которого вызывает сомнение.

3. Определение основных факторов кризиса

Анализ структуры и динамики источников финансирования выявил наличие проблем в отношении финансовой устойчивости предприятия. В первую очередь данные проблемы связаны с явной нехваткой собственного капитала и необоснованно большим объемом краткосрочных обязательств (сильно возросла кредиторская задолженность), таким образом, дополнительное привлечение заемных средств может негативно отразиться на финансовом состояние предприятия и подорвать его репутацию в глазах кредиторов. Следовательно, остается вариант изыскания возможности увеличения прибыли, как основного внутреннего источника формирования собственного капитала путем повышения рентабельности продукции.

Основными путями повышения рентабельности продукции являются:

• снижение затрат на единицу или 1 руб. продукции;
• улучшение использования производственных ресурсов, формирующих себестоимость (снижение фондоемкости, материалоемкости, зарплатоемкости, амортизациемкости продукции или повышение обратных им показателей фондоотдачи, материалоотдачи и т.д.)
• рост объема производства;
• рост цен на продукцию, сопровождаемый улучшением ее качества.

Далее рекомендуется направлять прирост собственного капитала на финансирование оборотных средств, а также совершенствовать работу по взысканию дебиторской задолженности, сокращать объемы создаваемых запасов сырья и материалов и увеличивать объемы готовой продукции. В результате это приведет к восстановлению финансовой устойчивости.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

По данным сравнительного баланса видно, что стоимость имущества предприятия возросла на 61 514 тыс. руб., или на 28,22%, составив на конец 2011г. - 279 463 тыс. руб. Увеличение имущества предприятия было обеспечено ростом собственных средств на 8,9%, а на 91,1% покрывалось увеличением обязательств предприятия. Несмотря на рост источников собственных средств, доля имущества предприятия, покрываемая собственными средствами сократилась до 48,68%. Удельный вес кредитных и других заемных источников увеличился на 15,07%, составив в конце периода 51,32%. Заемные средства предприятия состоят на 100,0% из кредиторской задолженности.

Негативным фактором является также то, что темпы роста заемного капитала (132,5%) значительно выше среднегодового темпа роста собственного (102,3%). Все это способствует снижению финансовой устойчивости предприятия и увеличению финансовых рисков.

Изменение в валюте баланса обусловлено увеличением внеоборотных активов - на 6 635 тыс.руб., или на 6,7 %, и приростом оборотных активов - на 54 879 тыс.руб., или на 46,1%. В конце периода удельный вес основных средств и вложений в имуществе предприятия снизился на 7,78% и составил 31,35%, а удельный вес материальных оборотных активов составил 36,24%. Для того, чтобы сделать более точные выводы о причинах изменения в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей, актива и пассива баланса (см. табл. 8).

Динамика состояния активов Таблица 8

Наименование статейАбсолютные величины, тыс. рубТемпы прироста, %На начало 2011г.На конец 2011г.за 2011г.Всего имущества21794927946328.22в том числе: 1. Внеоборотные активы989771056126.70- в % к имуществу45.4137.79-16.78из них: 1.1. основные средства85286876042.72- в % к имуществу39.1331.35-19.882. Оборотные активы11897217385146.13- в % к имуществу54.5962.2113.96из них: 2.1. Материальные оборотные средства7331110127638.15- в % ко всем оборотным61.6258.25-5.472.2. Денежные средства107821400129.86- в % ко всем оборотным9.068.05-11.152.3. Средства в расчетах342885843470.42- в % ко всем оборотным28.8233.6116.62

Как показывают данные таблицы, оборотные активы увеличились за анализируемый период прежде всего за счет роста материальных оборотных средств на 27 965 тыс. руб. и роста дебиторской задолженности на 24 146 тыс.руб., что свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации и прочих дебиторов, т.е. фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса.

Увеличение остатков материальных запасов на конец анализируемого периода связано с изменением номенклатуры выпускаемой продукции. Так в производственном плане на 2011 год сократилось количество локомотивов, подлежащих ремонту МЛП (более материалоемкий ремонт) и увеличилось количество локомотивов среднего ремонта (менее материалоемкий ремонт).

Негативной тенденцией является то, что темп роста кредиторской задолженности ниже, чем темп роста дебиторской задолженности.

Таким образом, анализируя структуру и динамику бухгалтерских балансов, можно сказать, что к концу анализируемого периода структура собственных и заемных средств характеризуется преобладанием заемного капитала, что относит Оренбургский ЛРЗ к категории финансово зависимых предприятий. Текущие активы в большей степени финансируются за счет заемных средств, а точнее за счет кредиторской задолженности. Очевидно, Оренбургский ЛРЗ, стараясь поправить свое финансовое положение, не обращаясь в банк за кредитами и займами, интенсивно использовало кредиторскую задолженность для финансирования своей деятельности за «дешевые деньги», «беспроцентные ссуды», что в конечном итоге может обернуться снижением доверия к организации со стороны партнеров, клиентов, покупателей либо привести к банкротству.

4. План антикризисного управления

В качестве мероприятий по улучшению финансового состояния Оренбургского ЛРЗ можно рекомендовать внедрение новой технологии в производство, а именно, строительство участка по очистке кузова локомотивов от старого лакокрасочного покрытия с помощью дробеструйной установки.

Строительство данного участка позволит решить вопрос по обеспечению качественной антикоррозионной защиты и подготовки поверхности локомотива для нанесения защитного лакокрасочного покрытия. В настоящее время очистка кузова и подготовка под окраску производится на территории цеха вручную с низкой производительностью и недостаточно высоким качеством производства работ. Строительство производственного участка очистки, оснащенного необитаемой камерой дробеструйной очистки кузова локомотивов, позволит решить следующие задачи:

). доведение до уровня допустимых концентрации вредных веществ в воздухе рабочей зоны на позициях поточной линии ремонта, сокращая уровень профзаболеваний;

). возможность механизации процесса очистки, обеспечивающее высвобождение исполнителей производства работ с последующей экономией фонда заработной платы;

). возможность снижения норм расхода смывки СП-6 с 505 кг до 210 кг на локомотив.

Экономия фонда заработной платы за счет высвобождения двух исполнителей со среднемесячной зарплатой 14 000 руб.:

000 руб. × 2 чел. × 12 мес. = 336 тыс.руб в год.

Экономия за счет снижения норм расхода смывки СП-6 (цена 1 кг смывки СП-6 - 56 руб., по плану - 200 локомотивов в год).

(505 кг - 210 кг) × 56 руб. × 200 эл. = 3 304 тыс.руб. в год.

Годовая экономия себестоимости изготовления продукции, после внедрения проекта будет равна:

?С = 336 + 3 304 = 3 640 тыс. руб. в год.

Сметная стоимость объекта - 9 400 тыс. руб.

Учитывая систему централизованного ценообразования отпускных цен на ремонтируемую продукции, а также низкую рентабельность производства, имеющиеся средства не обеспечивают покрытия потребности в капитальных вложениях. Основным источником финансирования будут централизуемые средства ОАО «Желдорреммаш», в том числе инвестиции, направляемые на реализацию программы развития и реконструкции отрасли.

Чтобы организация стала платежеспособной можно предложить ряд рекомендаций.

Необходимо сосредоточить основное внимание на наращивании экономического потенциала. Темп роста прибыли должен опережать темпы роста выручки и себестоимости. Организации необходимо вести политику направленную на снижение себестоимости продукции, без снижения качества продукции. То есть необходимо поощрять рационализаторство и конструкторские энерго- и ресурсосберегающие разработки, позволяющие сокращать материальные и трудовые затраты.

Также необходимо использовать резервы интенсификации производства, увеличивать качественные показатели за счет совершенствования организации производства и труда.

Необходимо сократить величину кредиторской задолженности. Это возможно сделать за счет сокращения дебиторской задолженности и величины запасов.

В рамках управления дебиторской задолженностью рекомендуется:

)Установить определенные условия кредитования дебиторов:

ввести систему скидок в случае оплаты полученного товары в течение 10 дней с момента получения;

ввести систему штрафов и пени в случае просрочки платежей.

)Постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями, особенно по отсроченным задолженностям;

)Использовать судебные процедуры для ее возврата. В случае невозможности взыскать задолженность даже на основании судебного решения предприятие все же получает возможность отнести сумму непогашенной задолженности на уменьшение налогооблагаемой прибыли, что позволит хотя бы уменьшить платежи в бюджет;

)Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.

В рамках управления запасами рекомендуется:

• установить прогрессивные нормы расхода сырья, материалов, топлива.
• заменять дорогостоящие виды материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции;
• осуществлять контроль за состоянием складских запасов (проведение инвентаризации) для выявления и продажи избыточных неликвидных, а также не используемых в производстве запасов, но отягощающих баланс предприятия.

В результате реализации предложенных мер Оренбургский ЛРЗ ОАО «Желдорреммаш» смог бы нормализовать свое финансовое состояние, иметь удовлетворительную структуру баланса, выполнить обязательства перед кредиторами и избежать банкротства.

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Оренбургский государственный университет Институ

Больше работ по теме: