Анализ влияния инфляции на результаты деятельности предприятия

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации

Нижегородский институт управления

Факультет заочного обучения

Кафедра «Финансы и кредит»

Специальность: финансы и кредит





КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Экономический анализ»

Анализ влияния инфляции на результаты деятельности предприятия





Выполнила: Дерюгина Е.А.

студентка гр. Фк-651

Руководитель: Сергеева Т.С.







г. Нижний Новгород - 2013 г.

СОДЕРЖАНИЕ


Введение

Глава 1. Теоретические основы инфляции, ее влияние на управление капиталом, методы борьбы с инфляцией

1.1 Сущность инфляции и классификация ее уровней

.2 Особенности анализа финансовых результатов предприятия в условиях инфляции

.3 Пути противодействия инфляции

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО «Волгаэнергосбыт»

2.1 Аналитический баланс и экспресс-анализ3

.2 Анализ динамики и структуры имущества предприятия

.3 Анализ источников формирования имущества предприятия

.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

.5 Анализ ликвидности

.6 Анализ деловой активности

.7 Анализ эффективности использования капитала

Заключение



ВВЕДЕНИЕ


Тема инфляции занимает одно из центральных мест в экономической теории. Практически все экономические дисциплины затрагивают этот неизбежный и, как правило, достаточно болезненный и неприятный для хозяйственной жизни процесс.

Актуальность выбранной темы подтверждается тем, что с инфляцией и ее последствиями сталкиваются не только люди - но и организации, субъекты хозяйствования, как малые, так и крупные, которые являются основными субъектами экономической системы, производят товары и услуги, дают работу жителям страны и т.д. Но если влияние инфляции на экономику в целом можно охарактеризовать как отрицательное, то для отдельно взятой организации, с ее структурой и особенностями, влияние инфляции на финансовые результаты ее деятельности может быть различным.

Целью работы является изучить теоретические основы инфляции, определить понятие инфляции, ее влияние на управление капиталом предприятия, найти методы борьбы с инфляцией, а также провести анализ финансового состояния предприятия на примере ЗАО «Волгаэнергосбыт».

Для достижения необходимой цели мною поставлены следующие задачи:

определить общее понятие инфляции и выявить ее причины, виды и особенности;

провести анализ влияния инфляций при управлении капиталом;

найти пути противодействия инфляции.

Инфляция представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира, отрицательно влияя на все стороны жизни общества. Она обесценивает результаты труда, уничтожает сбережения юридических и физических лиц, препятствует долгосрочным инвестициям и экономическому росту. Высокая инфляция разрушает денежную систему, провоцирует бегство национального капитала за границу, ослабляет национальную валюту, способствует ее вытеснению во внутреннем обращении иностранной валютой, подрывает возможности финансирования государственного бюджета. Инфляция является самым эффективным средством перераспределения национального богатства - от более бедных слоев общества к более богатым, усиливая тем самым его социальное расслоение.

В данной работе я рассмотрю, что собой представляет инфляция, какие бывают типы и виды инфляции, какие факторы влияют на неё. Изучу влияние инфляции на результаты труда, сбережения, долгосрочные инвестиции, на экономический рост.



ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНФЛЯЦИИ, ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ, МЕТОДЫ БОРЬБЫ С ИНФЛЯЦИЕЙ


1.1Сущность инфляции и классификация ее уровней


Нарушение законов денежного обращения приводит к инфляции. Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Термин инфляция (от лат. inflatio - вздутие) впервые стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865 гг. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В XIX веке этот термин употреблялся также в Англии и во Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие «инфляция» получило в XX веке после первой мировой войны, а в советской экономической литературе - с середины 1920-х гг.

В современном понимании инфляция представляет собой сложное многофакторное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция представляет собой одну из наиболее острых проблем развития экономики во многих странах мира.

Традиционно инфляция определяется как переполнение каналов обращения денежной массой сверх потребностей товарооборота, вызывающее обесценивание денежной единицы и соответственно рост товарных цен. Однако такое определение инфляции нельзя считать полным. Инфляция, хотя она и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену.

Поэтому более точным (корректным) представляется следующее определение: инфляция - дисбаланс совокупного спроса и совокупного предложения (форма нарушения общего равновесия), проявляющийся в общем (повышение цен охватывает все рынки и это характерно для экономики в целом) непрерывном (рост цен происходит постоянно) росте цен.

Таким образом, в результате непрерывного и общего роста цен происходит падение покупательной способности денег, их обесценение.

В целом во время инфляции деньги обесцениваются по отношению:

а) к золоту (при золотом стандарте);

б) к товарам;

в) к иностранным денежным единицам.

В результате в первом случае происходит повышение рыночной цены золота в бумажных деньгах, во втором случае - растут цены товаров; в третьем случае - падает курс национальной денежной единицы по отношению к иностранным денежным единицам.

Тем не менее, в период инфляции растут не все цены. Цены на одни товары могут расти, на другие оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чем на другие. В основе этих пропорций лежит разное соотношение между спросом и предложением и различная эластичность.

Кроме того, не всякое повышение цен служит показателем инфляции. Цены могут повышаться вследствие изменений в динамике производительности труда, циклических и сезонных колебаний, структурных сдвигов в системе воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налогов, девальвации и ревальвации денежной единицы страны, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических факторов, стихийных бедствий и т.п.

Классификация инфляции

При использовании разных оснований для классификации можно выделить несколько видов инфляции.

I.По характеру (форме проявления) инфляционного процесса:

Открытая инфляция - ничем не сдерживаемый, свободный и продолжительный рост цен. Она характерна для стран рыночной экономики, где взаимодействие спроса и предложения способствует открытому неограниченному росту цен. Хотя открытая инфляция и искажает рыночные процессы, все же она сохраняет за ценами роль сигналов, показывающих производителям и покупателям сферы выгодного приложения капиталов.

Скрытая, или подавленная инфляция-государство устанавливает жесткий контроль над ценами в условиях товарного дефицита. При этом допускается снижение качества продукции без уменьшения цен на нее, искусственно завышаются цены на якобы новые изделия. Одновременно растут цены на черном рынке. В данном случае обесценение денег выражается в дефицитах и очередях.

Инфляционный шок - одномоментное, резкое повышение цен. Оно может дать толчок для открытого ускоренного подъема уровня цен..По сфере распространения:

Локальная инфляция - рост цен происходит в границах одной страны.

Мировая инфляция - охватывает группу стран или всю глобальную экономику.

III.По темпам повышения (роста) цен:

Ползучая или умеренная инфляция - цены поднимаются постепенно, но неуклонно, при умеренном темпе (примерно на 10% в год). Стоимость денег сохраняется, отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах. В промышленно развитых странах ее рассматривают как элемент нормального функционирования экономики, который не вызывает особого беспокойства.

Галопирующая инфляция - характеризуется быстрым ростом цен (от 10 до 100-200% в год). Такой темп может вызвать тяжелые экономические и социальные последствия (падение производства, закрытие многих предприятий, снижение уровня жизни населения и т.п.), контракты «привязываются» к росту цен, деньги ускоренно материализуются.

Гиперинфляция - катастрофический рост цен (до 500-1000% и более в год). Мировым рекордом стала гиперинфляция в Венгрии (август 1945 - июль 1946 г), когда цены ежемесячно росли в среднем почти в 20 раз. Гиперинфляция вызывает крах денежной системы. Деньги перестают адекватно выполнять свои функции, бесприбыльными и убыточными становятся крупнейшие предприятия. Гиперинфляция парализует хозяйственный механизм, поскольку резко усиливается эффект бегства от денег с целью превращения их в товары. Разрушаются экономические связи, осуществляется переход к бартерному обмену.

IV.По степени сбалансированности роста цен:

Сбалансированная инфляция, при которой цены различных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными. В этом случае соответственно ежегодному росту цен возрастает ставка процента, что равнозначно экономической ситуации со стабильными ценами.

Несбалансированная инфляция, при которой цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях. Промышленность развиваться в таких условиях не может, индустриальное развитие кажется нереальным. Возможны лишь короткие спекулятивно-посреднические операции..По степени ожидания роста цен:

Ожидаемая инфляция, которая может быть спрогнозирована на какой-либо период, или «запланирована» правительством.

Неожидаемая инфляция, которая характеризуется внезапным скачком цен, что негативно сказывается на денежном обращении и системе налогообложения. В такой ситуации, если в экономике уже существовали инфляционные ожидания, то внезапный скачок цен может спровоцировать дальнейшие инфляционные ожидания, которые будут подстегивать рост цен. Однако если внезапный скачок цен происходит в экономике, где инфляционные ожидания еще не набрали силу, поведение населения и его реакция на рост цен могут быть иными: потребители будут больше сберегать и меньше предъявлять денег на рынке в виде платежеспособного спроса. В результате экономика вновь возвращается в состояние равновесия. Такое явление называется «эффект Пигу» (эффект реальных кассовых остатков). Однако эффект Пигу действует только в условиях гибких цен и процентных ставок и отсутствия инфляционных ожиданий.


1.2Особенности анализа финансовых результатов предприятия в условиях инфляции


Высокий рост прибыли от реализации связан не только со спросом на продукцию, но и с инфляционными процессами. Чтобы инфляция не обесценивала доходы и поступления предприятия, необходимо проводить анализ воздействия инфляции на свое финансовое положение, к необходимости учета этого воздействия в повседневной практике. Малейшая отсрочка платежей может привести к тому, что предприятие получает лишь часть причитающегося дохода. Инфляция ведет к неоправданному росту потребности предприятия в оборотных средствах, потому что затраты предприятия на элементы затрат, включенные в себестоимость продукции по ценам базисного периода и возвращающиеся в составе выручки от реализации, не возмещают суммы реальных расходов предприятия в текущем периоде. Инфляция искажает реальную стоимость капитала предприятия, его активов и обязательств.

В условиях инфляции финансовые отчеты предприятий о результатах хозяйственной деятельности, финансовом состоянии и использовании прибыли могут оказаться источниками необъективной информации, так как различные элементы баланса теряют свою стоимость с различной скоростью. Например, денежная наличность и дебиторская задолженность, представляющая собой требования о выплате фиксированной суммы в будущем, в связи с инфляцией теряют свою стоимость и ведут к убытками предприятия на сумму снижения покупательной способности денег. И наоборот, предприятие, увеличивающее свою кредиторскую задолженность, т.е. придерживающее оплату счетов поставщиков и других обязательств (по оплате труда, с бюджетом, соц. страху и прочими кредиторами), извлекают из этого выгоду, потому что могут расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательской способностью.

Стремясь сохранить реальный уровень оплаты труда, предприятия увеличивают фонды потребления в ущерб фондам накопления и развития. Однако выдвижение на первый план тактических задач наносит вред стратегическим целям и интересам предприятия, ведет к «проеданию» средств, предназначенных для расширенного воспроизводства. Высокая инфляция затрудняет процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства капитала предприятия.


1.3Пути противодействия инфляции


В странах-лидерах отработаны разнообразные процедуры контроля за установлением и регулирования рыночных цен. Как правило, абсолютного снижения цен страны-лидеры добиваются на мировом рынке по энергоносителям, металлам и другой импортируемой ими продукции.

На внутренних товарных рынках стран-лидеров ценовые диспропорции, возникающие при инфляции, устраняются обычно путем регулирования паритетов цен. При этом на продукцию отраслей, создавших диспаритеты, цены замораживаются, что приводит к их относительному снижению по сравнению с ценами на продукцию отраслей, потерпевших урон от диспаритета. Процедура относительного снижения цен на товарных рынках является сложной и применяется лишь по особо важным ценовым пропорциям. В частности, в США, в ЕС, в Японии и в других развитых странах регулируются паритеты цен сельского хозяйства. Относительное снижение цен достигается и за счет регулирования цен и тарифов естественных монополий, контроля за ценами на важнейшие виды продукции машиностроения, химической промышленности, потребительских товаров и бытовых услуг.

Однако регулирование паритетов цен не в состоянии устранить все последствия инфляции. Поэтому в развитых экономиках широко используется снижение цен потребительских товаров по отношению к цене труда, а цен на инвестиционные ресурсы относительно цены кредита.

По данным департамента статистики Международного валютного фонда (МВФ), в промышленно развитых странах инфляционный рост цен полностью компенсируется повышением цены труда. Если заработная плата растет быстрее, чем цены, то одновременно происходит как бы относительное снижение цен.

Опережающий рост заработной платы (и соответственно платежеспособного спроса населения) при развитой системе регулирования цен не только не приводит к неконтролируемой инфляции, но и является инструментом антиинфляционной политики, обеспечивая относительное повышение покупательной способности (такая тенденция обусловлена снижением материалоемких, удельных накладных и сбытовых расходов, трансакционных издержек при росте и улучшение структуры производства).

Важным направлением антиинфляционной политики в развитых экономиках является регулирование валютного курса. Рост инфляции ведет к снижению курса национальных валют. Задача регулирования состоит в том, чтобы не допустить обратного воздействия обесценения национальной валюты на рост внутренних цен, т.е. не допустить возникновения инфляционной спирали.

России требуется перейти от политики регулирования инфляции по абсолютным ценам к активному регулированию относительных цен. Перед правительством, Центральным банком и законодательной властью стоят конкретные задачи:

а) повысить покупательную способность населения путем выплат задолженности из федерального и местных бюджетов соответствующим группам работников;

б) привести денежную массу и процентные ставки в соответствие с потребностями производства, товарного рынка, капитальных вложений и бюджетных выплат;

в) сократить, а в перспективе ликвидировать диспаритеты цен по основным ценообразующим отраслям: сельскому хозяйству, топливно-энергетическому комплексу, транспорту и т.п.

Решение названных задач осложняется наличием в экономике России инфляционно-перераспределительных "синдикатов", теневых и криминальных механизмов, сложившихся, как отмечайтесь выше, еще при предоставлении экономических свобод по реформам 1987 г. бюджетные средства не доходят до адресатов либо поступают с задержками, банки не выполняют функций кредитования капитальных вложений и т.п. Сложилась ситуация, когда решение задачи приведения денежной массы в соответствие с потребностями экономики встречает сопротивление со стороны структур, имеющих большие доходы от манипуляций с денежными суррогатами и от спекуляции денежными ресурсами.

Очевидно, что без принятия жестких мер в денежно-кредитной сфере даже обоснованная и адресная эмиссия денег будет иметь негативные последствия из-за нецелевого использования денежных средств.

Организационные усилия нужны и для восстановления паритетов цен по ценообразующим отраслям. Данная акция будет поддержана отраслями при условии соблюдения демократических процедур обсуждения и принятия решений по ценам с использованием выработанных в развитых промышленных странах механизмов заключения ценовых соглашений между ассоциациями товаропроизводителей.

Сложной является проблема товарной сбалансированности доходов населения на безинфляционной основе. Для решения этой задачи нужно либо возвращаться к директивному планированию, либо использовать методы рыночных экономик: товарную интервенцию, организацию продажи товаров в кредит, отвлечение средств населения на жилищное строительство и т.п. В рыночных условиях, как и в прежней системе, нужны детальные расчеты баланса денежных доходов и расходов потребителей. Например, даже при стопроцентном наполнении доходов бюджета необходим детальный анализ последствий выплат долгов по заработной плате. В частности, следует уточнить, за какой срок выплачивается задолженность. Если в среднем это долги за два месяца, то эта сумма эквивалентна уже не половине, а четверти месячного товарооборота, что соответственно облегчает достижение сбалансированности без повышения цен.

Рост денежной массы не ведет к инфляции, если он обусловлен замещением скорости оборота денег, которое, в свою очередь, происходит при инвестициях в реальный сектор экономики. Для России проблема заключается не в том, чтобы не допустить кредитной эмиссии, а в использовании остро необходимых кредитных средств для финансирования капитальных вложений в подъем экономики, а также для кредитования оборотных средств.



ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «ВОЛГАЭНЕРГОСБЫТ»


.1 Аналитический баланс и экспресс-анализ


Основным информационным источником анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс, а также отчет о прибылях и убытках. Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса, который является одним из основных отчетов для оценки деятельности предприятия. Аналитический баланс получается путем укрупнения статей стандартного бухгалтерского баланса до показателей, в значительной степени определяющих финансовое состояние предприятия.


Таблица 2.1

Аналитический баланс за 2011 год

АктивНа начало отч. периода, тыс. руб.На конец отч. периода, тыс. руб.ПассивНа начало отч. периода, тыс. руб.На конец отч. периода, тыс. руб.1. Внеоборотные активы (ВА)37 338,0029 0041. Собственный капитал (СК)615 912752 7742. Оборотные активы (ОА)1 459 4251 612 4052. Заемный капитал (ЗК)880 851888 6352.1. Запасы и затраты (ЗиЗ)28712.1. Долгосрочные заемные средства (ДЗС)5205652.2. Дебиторская задолженность (ДЗ)1 090 0341 114 8542.2. Краткосрочные кредиты и займы 150 279262.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ДС+КФВ)369 363497 4802.3. Кредиторская задолженность (КЗ)730 052888 044Имущество (ВБ)1 496 7631 641 409Источники формирования имущества (ВБ)1 496 7631 641 409Таблица 2.2

Аналитический баланс за 2010 год

АктивНа начало отчетного периода, тыс. руб.На конец отчетного периода, тыс. руб.ПассивНа начало отчетного периода, тыс. руб.На конец отчетного периода, тыс. руб.1. Внеоборотные активы (ВА)35 22737 3381. Собственный капитал (СК)298 067615 9122. Оборотные активы (ОА)1 500 2411 459 4252. Заемный капитал (ЗК)1 237 401880 8512.1. Запасы и затраты (ЗиЗ)30282.1. Долгосрочные заемные средства (ДЗС)6765202.2. Дебиторская задолженность (ДЗ)946 1331 090 0342.2. Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ)0150 2792.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ДС+КФВ)554 078369 3632.3. Кредиторская задолженность (КЗ)1 236 725730 052Имущество (ВБ)1 535 4681 496 763Источники формирования имущества (ВБ)1 535 4681 496 763

На основании аналитического баланса и отчета о прибылях и убытках производится экспресс-анализ.

Экспресс-анализ - это первая стадия комплексного анализа финансового состояния коммерческой организации.

Целью экспресс-анализа является наглядная и несложная оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.

Как и любой вид аналитической работы, применение методики экспресс-анализа бухгалтерской отчетности носит достаточно субъективный характер, тем не менее, можно сформулировать некоторые общие принципы и последовательность ее реализации.



Таблица 2.3

Экспресс-анализ

ПоказателиПоложительная динамикаОтрицательная динамика1. Динамика имущества должна быть положительна+2. Динамика прибыли должна быть положительна-2.1 прибыль от продаж-2.2 прибыль до налогообложения-2.3 чистая прибыль отчетного периода-3. Динамика внеоборотных активов должна быть положительна-4. Динамика оборотных активов должна быть положительна+5. Кредиторская задолженность должна снижаться-6. Собственный капитал должен быть больше половины от общей величины источников формирования имущества-7. Рентабельность общая должна иметь положительную динамику-7.1 Общая рентабельность-7.2 рентабельность продаж-7.3 рентабельность издержек-7.4 рентабельность собственного капитала-8. Оборачиваемость капитала-8.1 Оборачиваемость затрат+8.2 Оборачиваемость дебиторской задолженности-8.3 Оборачиваемость кредиторской задолженности+8.4 Оборачиваемость запасов и затрат-

Rобщ 2011 = 8,58%Rобщ 2010 = 20,97%

Rпр 2011 = 3,74%Rпр 2010 = 4,67%

Rск 2011 = 4,92%Rск 2010 = 17,39%

Rизд 2011= 3,6%Rизд 2010 = 5,3%

n к 2011 = 1,13n к 2010 = 1,24

nдз 2011 = 1,61nдз2010= 1,84

nкз2011= 2,19nкз2010= 1,91

nзиз2011= 35754,73nзиз2010= 64740,22


На основании проведенного экспресс-анализа можно сделать вывод, что положительную динамику имеют меньшее количество представленных показателей, что связано не совсем с эффективной финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в анализируемом году.

К положительным тенденциям следует отнести: увеличение имущества, увеличение оборотных активов, увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности. На предприятии сложились следующие негативные тенденции: снижение прибыли, уменьшение внеоборотных активов, увеличение кредиторской задолженности, собственный капитал меньше половины общей величины источников формирования имущества, снижение всех показателей рентабельности, снижение оборачиваемости капитала, снижение оборачиваемости дебиторской задолженности, снижение оборачиваемости запасов и затрат.

Предприятию необходимо проанализировать показатели эффективности использования капитала, в частности всех показателей рентабельности и разработать рекомендации по их повышению. Необходимо изучить оборачиваемость запасов и затрат и разработать рекомендации по ускорению их оборачиваемости.


2.2Анализ динамики и структуры имущества предприятия


Анализ структуры имущества организации осуществляется на основе информации, содержащейся в активе ее баланса.

В процессе анализа определяют удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса), затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Основной целью анализа структуры имущества предприятия является установление ее рациональности или нерациональности с точки зрения нормативов финансовой устойчивости и платежеспособности.


Таблица 2.4

Анализ структуры и динамики имущества

ПоказателиНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаИзмененияВлияние структурных сдвиговтыс. руб.Уд. вес, %тыс. руб.Уд. вес, %Абсолют.Относит.Уд. вес, %1234567891. Внеоборотные активы373382,49290041,77-833477,68-0,728-0,55682. Оборотные активы145942597,5161240598,23152980110,480,72810,22072.1 Запасы и затраты280,0019710,004443253,570,00250,00292.2 Дебиторская задолженность109003474,69111485469,1424820102,28-5,551,65822.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения36936325,3149748030,85128117134,695,548,5596Имущество14967631001641409100144646109,6609,6639

Таблица 2.5

Анализ структуры и динамики внеоборотных активов

ПоказателиНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаИзмененияВлияние структурных сдвиговтыс. руб.удельный вес, %тыс. руб.удельный вес, %Абсо-лютныеОтноси-тельныеудельный вес, %1234567891. Основные средства3598596,37632711793,4940-886875,3564-2,8823-23,75062. Долгосрочные финансовые вложения30,008000-30-0,0080-0,00803. Отложенные налоговые активы120,03215521,903254046001,87101,44624. Прочие внеоборотные активы13383,583513354,6028-399,77581,0193-0,0080Внеоборотные активы3733810029004100-833477,67960%-22,3204

Таблица 2.6

Анализ структуры и динамики оборотных активов

ПоказателиНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаИзмененияВлияние структурных сдвигов,%тыс. руб.удельный вес, %тыс. руб.удельный вес, %Абсо-лютныеОтноси-тельныеУд. вес, %1234567891. Запасы и затраты280,0019710,004443253,57140,00250,00292. Дебиторская задолженность109003474,6893111485469,142324820102,2770-5,54701,70073. Денежные средства и краткосрочные фин. вложения36936325,308849748030,8533128117134,68595,54458,7786Оборотные активы14594251001612405100152980110,4822010,4822

Имущество предприятия на начало года составило 1496763 тыс. руб., на конец года - 1641409 тыс. руб. Из этого следует, что стоимость имущества увеличилась на 144646 тыс. руб. или на 9,66%. Набольший удельный вес в структуре имущества составляют оборотные активы, их удельный вес равен 98,23%. В течение года удельный вес оборотных активов вырос незначительно - на 0,73%. Удельный вес внеоборотных активов - 1,73%. В течение года произошло снижение их удельного веса на 0,73%.

На изменение структуры имущества наибольшее влияние оказало изменение оборотных активов, которые увеличили имущество на 10,22%. Оборотные активы на конец отчетного периода составили 1612405 тыс. руб. Это на 152980 тыс. руб. больше, чем на начало года. Темп роста составил 110,48%. На увеличение оборотных активов наибольшее влияние оказало увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 128117 тысяч рублей или на 8,77%. Увеличение запасов и затрат и дебиторской задолженности повысили оборотные активы не существенно. Внеоборотные активы также повлияли на изменение структуры имущества. Внеоборотные активы снизили имущество на 0,56%. На конец года сумма внеоборотных активов уменьшилась на 8334 тыс. руб. или на 22,32% по отношению к началу года. На их уменьшение оказало влияние снижения основных средств на 8868 тыс. руб., которые в итоге снизили внеоборотные активы на 23,75%. Остальные показатели незначительно изменили внеоборотные активы.

На предприятии сложились следующие положительные тенденции: имущество увеличилось, повысились денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, увеличились оборотные активы. К негативным тенденциям следует отнести: снижение внеоборотных активов, уменьшение основных средств, уменьшение долгосрочных финансовых вложений, рост запасов и затрат, увеличение дебиторской задолженности.

Не смотря на положительные тенденции изменения имущества, необходимо проанализировать его структуру. Необходимо уменьшить дебиторскую задолженность посредством санкций за её просрочку. Стараться избегать возникновения торговых отношений с рисковыми предприятиями. Необходимо проанализировать оборачиваемость запасов и затрат и разработать рекомендации по ускорению их оборачиваемости.

инфляция финансовый устойчивость ликвидность

2.3 Анализ источников формирования имущества предприятия


Источники формирования имущества отражаются в пассиве баланса, состоят из собственного капитала и заемного капитала. Заемный капитал по срочности обязательств делится на долгосрочные заемные средства, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

В составе собственного капитала организации учитываются уставный капитал, добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников (выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).

Источники финансирования средств предприятия отражаются в пассиве. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свей капитал.

Анализ источников формирования имущества предприятия осуществляется с целью выявления причин неудовлетворительного финансового состояния или низкого его уровня, а так же с целью установления зависимости предприятия от внешних источников финансирования.


Таблица 2.6

Анализ структуры и динамики источников формирования имущества

ПоказателиНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаИзмененияВлияние структурных сдвигов,%тыс. руб.Уд. вес, %тыс. руб.Уд. вес, %Абсолют.Относит.Уд. вес, %1234567891. Собственный капитал61591241,149675277445,8615136862122,22104,71199,14392. Заемный капитал88085158,850488863554,13857784100,8837-4,71190,52012.1 Долгосрочные заемные средства5200,03475650,034445108,6538-0,00030,00302.2 Краткосрочные кредиты и займы15027910,0403260,0016-1502530,0173-10,0387-10,03852.3 Кредиторская задолженность73005248,775488804454,1025157992121,64125,327210,5556Источники формирования имущества14967631001641409100144646109,663909,6639Таблица 2.7

Анализ динамики и структуры собственного капитала

ПоказателиНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаИзмененияВлияние структурных сдвиговтыс. руб.Уд. вес, %тыс. руб.Уд. вес, %Абсол.Относит.Уд. вес, %1234567891. Уставный капитал503008,17503006,70100-1,4603. Резервный капитал131412,13131411,750100-0,3804. Нераспределенная прибыль55247189,7068703791,55134566124,35711,8521,84835. Оценочные обязательства0022960,312296-0,310,3728Собственный капитал615912100,00752774100,00136862122,22100,0022,2210

Таблица 2.8

Анализ динамики и структуры заемного капитала

ПоказателиНа начало отчетного периодаНа конец отчетного периодаИзмененияВлияние структурных сдвигов, %тыс. руб.Уд. вес, %тыс. руб.Уд. вес, %Абсол.Относит.Уд. вес, %1234567891. Долгосрочные заемные средства5200,0595650,063645108,65380,00450,012. Краткосрочные кредиты и займы15027917,0607260,0029-1502530,0173-17,0577-17,063. Кредиторская задолженность73005282,880388804499,9335157992121,641217,053217,94Заемный капитал8808511008886351007784100,883700,88

Источники формирования имущества на конец года составили 1641409 тыс. руб. Это на 144646 тыс. руб. больше чем на начало года. Темп роста составил 109,66%. Наибольший удельный вес в источниках формирования имущества составляет заемный капитал, его удельный вес равен 54,14%. Удельный вес собственного капитала - 45,86%

На изменение структуры источников формирования имущества наибольшее влияние оказало изменение собственного капитала, который увеличил источники формирования имущества на 9,14%. Собственный капитал на конец года увеличился на 136862 тыс. руб. и составил на конец года 752774 тыс. рублей. Темп роста собственного капитала равен 122,22%. На изменение собственного капитала в основном оказало изменение нераспределенной прибыли, которая увеличилась на конец года на 134566 тыс. руб. и составила 687037 тыс. руб. Нераспределенная прибыль увеличила собственный капитал на 21,85%. Заемный капитал также повлиял на увеличение источников формирования имущества и увеличил их на 0,52%. Заемный капитал на конец года составил 888635 тыс. руб., что на 7784 тыс. руб., чем на начало года. В свою очередь на изменение заемного капитала оказало влияние уменьшение краткосрочных кредитов и займов на 152253 тыс. руб. или на 17,06%, увеличение кредиторской задолженности на 17,94% и увеличение долгосрочных заемных средств на 45 тыс. руб.

На предприятии сложились следующие положительные тенденции: увеличились источники формирования имущества, увеличился собственный капитал, снизились краткосрочные кредиты и займы, увеличилась нераспределенная прибыль. К негативным тенденциям следует отнести: увеличение заемного капитала, увеличение кредиторской задолженности, увеличение долгосрочных заемных средств.

Предприятию необходимо проанализировать структуру источников формирования имущества и разработать рекомендации по ее оптимизации. Необходимо проанализировать удельный вес собственного капитала в общей сумме источников формирования имущества и следить, чтобы доля собственного капитала была больше половины общей величины источников формирования имущества. Необходимо проанализировать кредиторскую задолженность и не допускать ее увеличения.


2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия


Финансовая устойчивость выступает важнейшей характеристикой стабильного положения организации. Финансовая устойчивость характеризуется непрерывным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором оно способно обеспечить непрерывный производственный процесс, расширение хозяйственной деятельности и не испытывать трудностей с финансированием.

В отношении финансовой устойчивости выделяют такие виды:

)Абсолютная финансовая устойчивость означает, что в структуре пассивов предприятия нет заемных средств (ЗиЗ < СОС).

2)Нормальная финансовая устойчивость - это состояние в котором предприятие обеспечивает свою деятельность собственным капиталом и долгосрочными обязательствами (ЗиЗ < СОС + ДЗС).

)Предприятие становится финансово неустойчивым, когда становится зависимым от краткосрочных займов для финансирования деятельности (ЗиЗ < СОС + ДЗС + ККЗ).

)Критическая финансовая устойчивость возникает, когда хозяйственная деятельность предприятия не обеспечивается источниками формирования пассивов и предприятие пребывает на гране банкротства (ЗиЗ > СОС + ДЗС + ККЗ).


Таблица 2.9

Анализ финансовой устойчивости предприятия

ПоказателиНа начало года, тыс. руб.На конец года, тыс. руб.Изменения1. Собственный капитал6159127504781345662. Внеоборотные активы37 33829004-83343. Собственные оборотные средства5785747214741429004. Долгосрочные заемные средства520565455. Собственные и приравненные к ним источники формирования запасов и затрат5790947220391429456. Краткосрочные кредиты и займы15027926-1502537. Общая величина источников формирования запасов и затрат729373722065-73088. Запасы и затраты2871439. Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников формирования запасов и затрат57854672140314285710. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и приравненных к ним источников формирования запасов и затрат57906672196814290211. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов и затрат729345721994-735112. Тип финансовой устойчивостиАбсолютно устойчивоеАбсолютно устойчивое

На следующем этапе необходимо проанализировать собственные оборотные средства, поскольку именно их наличие является основным фактором, влияющим на финансовую устойчивость предприятия.


Таблица 2.10

Анализ собственных оборотных средств

ПоказателиНа начало года, тыс. руб.На конец года, тыс. руб.Изменения1. Собственный капитал в том числе:6159127527741368621.1 Уставный капитал503005030001.3 Резервный капитал131411314101.4 Нераспределенная прибыль5524716870371345662. Внеоборотные активы в том числе:3733829004-83342.2 Основные средства3598527117-88682.4 Долгосрочные финансовые вложения30-32.5 Отложенные налоговые активы125525403. Собственные оборотные средства578574721474142900

Особую важность приобретает анализ коэффициентов финансовой устойчивости.



Таблица 2.11

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

ПоказателиНормативное значениеНа начало годаНа конец годаИзменение1. Коэффициент автономии (СК/ВБ)>0,50,41150,45860,04712. Коэффициент финансовой зависимости (1/ Кавт)<22,43022,1805-0,24973. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (ЗК/СК)<11,43021,1805-0,24974. Коэффициент обеспеченности (СОС/ОА)>0,20,39640,44750,05105. Коэффициент маневренности собственных средств (СОС/СК)>0,20,93940,95840,0190

Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно сделать вывод, что оно абсолютно устойчиво в отчетном периоде, поскольку собственные оборотные средства больше запасов и затрат.

Количество собственных оборотных средств на конец года составляет 721474 тыс. руб., что больше на 142900 тыс. руб., чем на начало года. Собственные оборотные средства на конец года больше запасов и затрат на 721403 тыс. рублей. Данные излишки собственных источников формирования запасов и затрат имеют тенденцию к росту и увеличились за отчетный период на 142857 тыс. руб. Излишек собственных и приравненных к ним источников формирования запасов и затрат также увеличились за год на 142902 тыс. руб. и составили на конец года 721968 тыс. руб. Однако прослеживается тенденция уменьшения излишков общей величины формирования запасов и затрат. Они снизились на 7351 тыс. руб. и на конец года составили 721994 тыс. руб.

Анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, можно сказать, что только два коэффициента соответствуют нормативным значениям, а именно: коэффициент обеспеченности и коэффициент маневренности собственных средств, которые на конец года составили 0,4475 и 0,9584 соответственно, но их рост по отношению к началу года весьма незначителен. Не соответствуют же нормативным значениям все остальные из представленных коэффициентов: коэффициент автономии, коэффициент финансовой независимости и коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Но прослеживается тенденция снижения коэффициентов финансовой зависимости и соотношения заемных и собственных средств.

На предприятии сложились следующие положительные тенденции: увеличение собственных оборотных средств, увеличение собственного капитала, увеличение излишка собственных источников формирования запасов и затрат, уменьшение коэффициента финансовой зависимости и коэффициента соотношения заемных и собственных средств, рост коэффициентов маневренности, обеспеченности и автономии. К негативным тенденциям следует отнести: снижение общей величины источников формирования запасов и затрат и уменьшение излишка общей величины источников формирования запасов и затрат.

Предприятию необходимо проанализировать величину собственного капитала и разработать рекомендации по увеличению собственного капитала для укрепления своей финансовой устойчивости и обретения независимости от заемного капитала.


2.5Анализ ликвидности


Задача анализа ликвидности баланса в ходе анализа финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам, так как ликвидность - это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп: наиболее ликвидные активы (А1), быстро реализуемые активы (А2), медленно реализуемые активы (А3), труднореализуемые активы (А4).

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом: наиболее срочные обязательства (П1), краткосрочные пассивы (П2), долгосрочные пассивы (П3), постоянные пассивы (П4).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

.А1 >> П1

2.А2 >> П2

.А3 >> П3

.А4 << П4


Таблица 2.12

Анализ ликвидности баланса

АктивНа начало периодаНа конец периодаПассивНа начало периодаНа конец периодаПлатеж. излишек(+) / недостаток(-)На начало периодаНа конец периодаНаиболее ликвидные активы, А1369363497480Наиболее срочные обязательства, П1730052888044-360689-390564Быстро реализуемые активы, А210900341114854Краткосрочные кредиты и займы, П2150279269397551114828Медленно реализуемые активы, А32871Долгосрочные заемные средства, П3520565-492-494Трудно реализуемые активы, А43733829004Постоянные пассивы, П4615912752774-578574-723770


Таблица 2.13

Анализ коэффициентов ликвидности

КоэффициентыНормативное значениеНа начало периодаНа конец периодаИзменение1. Общей ликвидности>10,43440,56020,12582. Абсолютной ликвидности>0,20,41960,56020,14063. Промежуточного покрытия>0,8-11,65781,81550,15784. Текущей ликвидности>21,41611,81560,3995

Анализируя ликвидность баланса, а также коэффициенты ликвидности можно сказать, что структура баланса является неудовлетворительной, поскольку наиболее срочные обязательства больше наиболее ликвидных активов на конец периода на 390564 тыс. руб. Недостаток наиболее ликвидных активов на начало периода составляет 360689. Таким образом, прослеживается тенденция увеличения этого недостатка. Медленно реализуемые активы меньше долгосрочных заемных средств на 494 тыс. руб. на конец периода. Однако положительной тенденцией является превышение быстро реализуемых активов над краткосрочными кредитами и займами на 1114828 тыс. руб. на конец года, и превышение постоянных пассивов над трудно реализуемыми активами на 723770 тыс. руб.

Коэффициент общей ликвидности и текущей ликвидности не соответствуют нормативным значениям. Коэффициент общей ликвидности на конец периода равен 0,5602, но наметилась тенденция его роста, поскольку по сравнению с началом периода он увеличился на 0,1258. Коэффициент текущей ликвидности также ниже нормативного значения и равен 1,8156 на конец периода, что на 0,3995 больше, чем на начало периода. Коэффициент абсолютной ликвидности соответствует нормативному значению и равняется на конец периода 0,5602. Также соответствует нормативному значению коэффициент промежуточного покрытия, который составляет на конец периода 1,8155, что на 0,1578 больше, чем на начало года.

На предприятии сложились следующие положительные тенденции: рост всех коэффициентов ликвидности и коэффициента промежуточного покрытия, превышение постоянных пассивов над трудно реализуемыми активами, превышение быстро реализуемых активов над краткосрочными кредитами и займами. К негативным тенденциям следует отнести: превышение наиболее срочных обязательств над наиболее ликвидными активами, превышение долгосрочных заемных средств над медленно реализуемыми активами, несоответствие нормативным значениям коэффициентов общей ликвидности и текущей ликвидности.

Предприятию необходимо проанализировать структуру баланса и разработать рекомендации по ее оптимизации. Необходимо уменьшить дебиторскую задолженность предприятия, посредством тщательного отбора потенциальных покупателей. За счет ее уменьшения высвободится достаточное количество реальных денежных средств, необходимых для оптимизации структуры баланса.


2.6Анализ деловой активности


Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретной организации отражают этапы ее жизнедеятельности (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис, депрессия) и показывают степень адаптации к быстроменяющимся рыночным условиям, качество управления.

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот - предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и другие.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.


Таблица 2.13

Анализ показателей деловой активности

ПоказателиПредыдущий периодАнализируемый периодИзменениеОбщие показатели оборачиваемости:1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала,(В/ВБсред)1,23831,1280-0,11042. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, (В/ОСсред)1,26871,1523-0,11643. Коэффициент отдачи НМА, (В/НМАсред)105,7266112,19576,46914. Фондоотдача (В/ОСср)4,10834,70220,59395. Коэффициент отдачи СК, руб/руб (В/СКсред)1,23831,1280-0,1104Показатели управления активами:6. Оборачиваемость материальных средств, в днях (Запасысред*Т/В)0,00140,00250,00117. Оборачиваемость денежных средств, в днях (ДС*Т/В)22,133522,0401-0,09338. Оборачиваемость средств в расчетах, раз (В/ДЗсред)1,84411,6054-0,23879. Срок погашения дебит.зад-ти (ДЗср.*Т/В)48,803856,06097,257110. Оборачиваемость КЗ, раз (В/КЗсред)1,90922,18760,278411. Срок погашения КЗ*((КЗсред*Т)/В)47,140641,1413-5,9993

Таблица 2.14

Анализ продолжительности оборота капитала

Вид средствСредние остатки тыс. руб.ВыручкаПродолжительность оборота, днпредыд периоданализир периодпредыд периоданализир периодпредыд периоданализир периодизменОбщая сумма капитала в т.ч1516115,515690867509866707943672,6875,222,54Оборотный капитал в т.ч.1479833153591570,9473,632,69денежная наличность461720,5433421,522,1320,78-1,36дебиторская задолженность1018083,5110244448,8052,854,04запасы и затраты2949,50,00140,00240,001

С помощью факторного анализа определим влияние оборачиваемости оборотных активов и удельного веса оборотных активов в общей сумме имущества на оборачиваемость всего капитала.


Уд вес ОА1=ОА1/Общ сумм кап1=1535915/1569086=0,9789

Уд вес ОА 0=ОА0/Общ сумм кап0=1479833/1516115,5=0,9761?К=Lоа/Уд.вес ОА

?L?К(Lоа)= Lоа1/Уд.весОА0 - L?К 0=73,63/0,9761-72,68=2,7528

?L?К(Уд.вес ОА)= L?К 1- Lоа 1/Уд.вес ОА 0= 75,22-73,63/0,9761= -

,2128

?L=?L?К(Lоа)+ ?L?К(Уд.вес ОА)= 2,7528-0,2128=2,54


На следующем этапе рассчитывается эффект от ускорение (замедления) оборачиваемости оборотных активов. При замедлении оборачиваемости оборотных средств происходит дополнительное привлечение (вовлечение) их в оборот, при ускорении происходит высвобождение оборотных средств из оборота.


+-Э=В1/365*?L=7079436/365*2,69=53174,47 - замедление

+-ЭДС=-26378,1725

+-ЭДЗ=78358,7 - замедление

+-ЭЗиЗ=19,3957 - замедление


Определим влияние изменения оборачиваемости на изменение прибыли:


?П=?n*Rпр1*ВБср1

?П=-0,1104*0,037362*1569086=-6472,11


Анализ деловой активности показал, что интенсивность использования капитала снизилась в отчетном году по сравнению с предыдущим годом. Коэффициент общей оборачиваемости капитала в анализируемом периоде составил 1,13, что на 0,11 меньше, чем в предыдущем периоде.

В отчетном периоде снизился коэффициент оборачиваемости оборотных средств на 0,12 и составил 1,15. Коэффициент отдачи нематериальных активов увеличился на 6,47 и составил в анализируемом периоде 112,2. Произошло снижение оборачиваемости денежных средств на 0,1 и в отчетном периоде она составила 22,04 дня. Произошло сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности с 1,84 до 1,61 и увеличение сроков ее погашения с 48,08 до 56,06 на 7,26. Произошло увеличение показателя фондоотдачи с 4,1 в предыдущем периоде, до 4,7 в анализируемом периоде. Произошло увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,28, в анализируемом периоде она составляет 2,19, и сокращение сроков ее погашения с 47,14 до 41,14.

Продолжительность оборота общей суммы капитала в отчетном периоде составила 75,22 дней и это на 2,54 дней больше, чем в предыдущем периоде. Также увеличилась продолжительность оборота оборотного капитала с 70,94 дней до 73,63 дней. Относительно эффекта от ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных активов, то ±ЭОА стала больше на 53174,47, что свидетельствует о необходимости привлечения дополнительных средств в оборот; ±ЭДЗ стала медленнее на 78358,7; ±ЭЗиЗ стала тоже медленнее на 19,3957; ±ЭДС- стала быстрее на 26378,1725, это свидетельствует о относительном высвобождении средств.

Оценка влияния изменения оборачиваемости на изменение прибыли показала, что произошло замедление на 6472,11.

Предприятию необходимо проанализировать использование общей суммы капитала, использование оборотного капитала и использование дебиторской задолженности и разработать рекомендации по увеличению скорости их оборота и снижению продолжительности их оборота. Предприятию необходимо предпринять меры по снижению дебиторской задолженности, поскольку она занимает большой удельный вес в оборотных активах. Необходимо улучшать технологию и автоматизировать трудовой процесс для увеличения коэффициентов оборачиваемости.


.7 Анализ эффективности использования капитала


Одной из составляющих понятия «результативность» являются показатели прибыльности и рентабельности. Это понятие связывают с понятием эффективность.

Эффективности использования капитала в целом характеризуется его рентабельностью. В данном случае используют показатель экономической рентабельности, характеризующий рентабельность всего используемого на предприятии капитала, т.е. суммы собственных и заемных средств (обязательств), отдачу, которая приходится на рубль активов, т.е. эффективность вложений и затрат.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.

Оценка рентабельности организации позволяет специалистам выявить сильные и слабые стороны бизнеса еще до начала работы, еще на стадии идеи создания организации.


Таблица 2.15

Показатели рентабельности

ПоказателиПредыдущий годАнализируемый годИзменение1. Рентабельность продаж, % (Ппр/В *100%)4,6708%3,7362%-0,9346%2. Бухгалтерская рентабельность, % (Пн/о/В*100%)5,2641%2,3285%-2,9357%3. Чистая рентабельность, % (Пч/В*100%)4,2327%1,9008%-2,3319%4. Экономическая рентабельность, % (Пч/ВБ*100%)20,9660%8,5761%-12,3899%5. Рентабельность собственного капитала, % (Пч/СК*100%)69,5572%19,6635%49,8936%6. Рентабельность издержек, % (Ппр/020+030+040 *100)4,8996%3,5986%-1,3010%7. Фондорентабельность, % (Ппр/ВА*100)966,7719%797,3863%169,3856%9. Коэффициент устойчивости экономического роста (Пч*0,7) /СК3,6691%1,5008%-2,1682%

С помощью факторного анализа можно определить влияние на рентабельность продаж выручки и себестоимости и влияние на общую рентабельность таких факторов, как рентабельность продаж, оборачиваемость капитала, фондоотдача.


)Rпр = Ппр/В = (В-Sполн)/В?R пр в = ((В1-Sполн0)/В1)-Rпр 0 =

((7079436-4624160-2446273-88664)/ 7079436)-4,6708=-4,6820

?Rпр s полн = Rпр1-((В1-Sполн0)/В1)= 3,7362-(7079436-4624160-

-88664)/7079436)=3,7474

?Rпр=?Rпр в+?Rпр s полн=-4,6820+3,7474=-0,9346

)Rобщ=Rпр*n?k

?Rобщ Rпр=Rпр1*n?k0-Rобщ0=-11,0515

?Rобщ n?k=Rобщ1-Rпр1*n?k0=-1,3384

?Rобщ=?RRпр+?Rn?k=-12,3899

) Rобщ= Rпр/(1/ФО+1/n?ОА)

?RобщRпр= Rпр1/(1/ФО0+1/n?ОА0)-Rобщ0=-11,0515

?RобщФО= Rпр1/(1/ФО1+1/n?ОА0)-Rпр1/(1/ФО0+1/n?ОА0)=0,0463

?Rобщn?ОА= Rобщ1-Rпр1//(1/ФО1+1/n?ОА0)= -1,3847

?Rобщ=?RобщRпр+?RобщФО+?Rобщn?ОА=-12,3899

)Т?СК=Rпр*n?k*Кстр*0,7

Т?СКRпр=Rч1*n?k0*Кстр0*0,7- Т?СК0=1,9008*1,24*3,3176*0,7-

,6691=1,8046

? Т?СКn?k= Rч1*n?k1*Кстр0*0,7-Rч1*n?k0*Кстр0*0,7=

,9008*1,13*3,3176*0,7-1,9008*1,24*3,3176*0,7=-0,4855

? Т?СККстр= Rч1*n?k1*Кстр1*0,7- Rч1*n?k1*Кстр0*0,7=

,9008*1,13*2,2928*0,7-439881=-0,0634

? Т?СК0,7=Т?СК1- Rч1*n?k1*Кстр1*0,7=1,5008-4,9247=-3,4239

? Т?СК=? Т?СККпр+? Т?СКn?k+? Т?СККстр+? Т?СК0,7=-2,1682


На предприятии в отчетном периоде наблюдается снижение эффективности использования капитала. В анализируемом году экономическая рентабельность снизилась на 12,39% и составила 8,58%. Рентабельность собственного капитала также уменьшилась на 12,47% и составила в отчетном году 4,92%. Это означает, что предприятие получает только 5 копеек прибыли на 1 рубль вложенных средств.

Рентабельность продаж в отчетном периоде составила 3,74%, что на 0,93% меньше, чем в предыдущем году. На изменение рентабельности продаж положительное влияние оказала полная себестоимость, которая увеличила рентабельность продаж на 3,75%. Однако прибыль от продаж снизила рентабельность продаж на 4,68%. На общую рентабельность положительное влияние оказала только фондоотдача, увеличив ее на 0,05%. Все остальные показатели, а именно рентабельность продаж и оборачиваемость всего капитала снизили обую рентабельность на 11,05% и на 1,38% соответственно. Прослеживается также негативная тенденция темпа устойчивости экономического роста, который составил в отчетном периоде 1,5%, что на 2,17% меньше, чем в предыдущем периоде. На его изменение наибольшее положительное влияние оказала рентабельность продаж, которая увеличила коэффициент устойчивости экономического роста на 1,8%. Остальные показатели уменьшили данный коэффициент. Оборачиваемость всего капитала снизила коэффициент экономической устойчивости на 0,49%, коэффициент структуры - на 0,06%. Также негативно повлияла доля отчислений, которая уменьшила темп устойчивости на 3,42%.

Самое большое изменение произошло с фондорентабельностью, которая в отчетном периоде составила 199,35%, однако по отношению к предыдущему году фондорентабельность снизилась на 43,35%.

Таким образом, очень важно для предприятия проанализировать показатели эффективности деятельности и разработать рекомендации по их повышению. Также необходимо следить за тем, чтобы темп роста выручки превышал темп роста оборотных активов.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ


В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных процессов.

По своему характеру, интенсивности, проявлениям инфляция бывает весьма различной, хотя и обозначается одним термином. Инфляционные процессы не могут рассматриваться как прямой результат только определенной политики, политики расширения денежной эмиссии или дефицитного регулирования производства, ибо рост цен оказывается неизбежным результатом глубинных процессов в экономике, объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т.д. В итоге процесс инфляции - в различных его проявлениях - носит не случайный характер, а весьма устойчивый.

К негативным последствиям инфляционных процессов относятся снижение реальных доходов населения, потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров, ограничение продажи сельскохозяйственных продуктов в городе деревенскими производителями в силу падения заинтересованности, в ожидании повышения цен на продовольствие, ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп с твердыми доходами (пенсионеров, служащих, студентов, доходы которых формируются за счет госбюджета).

В странах с развитой рыночной экономикой инфляция может рассматриваться в качестве неотъемлемого элемента хозяйственного механизма. Однако она не представляет серьезной угрозы, поскольку там отработаны и достаточно широко используются методы ограничения и регулирования инфляционных процессов.

В отличие от Запада, в России и других странах, осуществляющих преобразование хозяйственного механизма, инфляционный процесс развертывается, как правило, в возрастающих темпах. Это весьма необычный, специфический тип инфляции, плохо поддающийся сдерживанию и регулированию. Инфляцию поддерживают инфляционные отрицательные ожидания, нарушения народнохозяйственной сбалансированности (дефицит госбюджета, растущая внешняя задолженность, излишняя денежная масса в обращении).

Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целом экономической политики. Необходимо учитывать при этом многосложный, многофакторный характер инфляции. В ее основе лежат не только монетарные, но и другие факторы. При всей значимости сокращения государственных расходов, постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них - стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, создание рыночной инфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности. Нормализация денежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибких решений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь.

Прежде всего, от инфляции страдает основная масса населения, кто получает относительно фиксированные денежные доходы и "субсидирует" тех, чьи денежные доходы меняются. Можно подчеркнуть, что последствия инфляции в сфере перераспределения произвольны в том смысле, что они возникают независимо от целей и ценностей общества. У инфляции отсутствует общественное сознание, поэтому она берет у одних и дает другим, будь то богатые или бедные, молодые или старые, здоровые или больные.


Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Российская академия народного хозяйства и государствен

Больше работ по теме:

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение

Скачать      Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ