Анализ риска на ЗАО "Сернурский сырзавод"

 

Содержание

Введение

1. Краткое описание предприятия и определение стратегии предприятия в управлении рисками

2. Выявление потенциальных рисков и оценка убытков

3. Анализ и исследование рисков

4. Оценка степени риска

5. Разработка плана превентивных мероприятий

6. Программа страхования рисков

Заключение

Литература

Введение

При формировании стратегии управления финансами возникает ряд конкретных задач. Выбрать критерии из перечня возможных (для чего целесообразно «запасти» возможный перечень этих критериев) и проанализировать их по степени важности для данного предприятия в данной ситуации и на заданный плановый период.

Обеспечить быструю приближенную «прикидку» для руководителя интервала предельно возможного изменения каждого критерия к концу периода. Для этого нужно определить перечень факторов, ограничений на них и их связей, существенно влияющих на каждый из критериев и решить задачи оптимизации. Это дает возможность руководству понять «а что мы можем?». При этом необходимо проанализировать и учесть взаимосвязи критериев.

При выборе любого варианта стратегии оперативно проанализировать в динамике последствия этого выбора в форме динамики изменения остальных критериев и отклонения их от желаемых и максимально достижимых значений и введения ограничений на нежелательные отклонения.

Важную роль играет оценка рисков бизнеса. Оценку рисков можно разделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача - определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает и т.д., то есть, установить потенциальные области риска, после чего - идентифицировать все возможные риски. Количественный анализ риска, т.е. численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом - проблема более сложная.

Этим и обусловлен выбор темы данной работы. Объектом исследования является ЗАО «Сернурский сырзавод».

1. Краткое описание предприятия и определение стратегии предприятия в управлении рисками

На основании постановления Наркомата Союза ССР в Сернурском регионе в 1931 г. был организован маслозавод. В 1959 г. он объединил 3 маслозавода и 2 сепараторных пункта. В 1963 г. этому заводу были переданы Куженерский низовой маслозавод и Юледурский сепараторный пункт. Располагался маслозавод по ул.Зеленая. В декабре 1972 г. был построен новый сыродельный завод с мощностью 56 т перерабатываемого молока в смену по ул.Заводская. В июле 1993 г. был преобразован в АО «Сернурский сырзавод» открытого типа. 15 апреля 2004 года создано Закрытое акционерное общество путем преобразования открытого акционерного общества «Сернурский сырзавод».

В настоящее время в состав завода входят 2 основных цеха (сырцех и маслоцех), сырохранилище, Кукнурский сепараторный пункт.

Основным видом деятельности является производство сыров жирных, масла животного, кисломолочной продукции (молока, сметаны, творога, ряженки, бифидок-ряженки, кисломолочного напитка «Здоровье»), а также формирование прямых производственных связей между потребителями и поставщиками продукции, реализация которой осуществляется в порядке розничной и оптовой торговли на основе прямых договоров, контрактов и соглашений; другие виды деятельности, не запрещенные законом.

На сегодняшний день на заводе работает 116 человек. Открыт свой торговый дом в п.Сернур. Продукция предприятия пользуется спросом, как на территории республики, так и за ее пределами. Для производства продукции предприятие использует в качестве сырья молоко коровье, поставляемое хозяйствами на переработку. Продукция предприятия реализуется на территории Республики Марий Эл и за ее пределами: Кировской области, Чувашии, Татарии и т.д. Деятельность предприятия характеризуется следующими основными показателями (табл.1).

Таблица 1. Основные экономические показатели деятельности предприятия

Показатели2008 г.2009 г.2010 г.Темп роста, %2009/08 г.2010/09 г.1.Выручка от продажи продукции, услуг, тыс.руб.1185219777010072482,5103,02.Себестоимость проданной продукции, услуг, тыс.руб.103854893359128686,0102,23.Прибыль от продаж, тыс.руб.146678435943857,5111,94.Прибыль до налогообложения, тыс.руб.132758602765364,889,05.Среднесписочная численность работающих, чел.13612411691,293,56.Производительность труда одного работающего, тыс.руб./чел.871,5788,5868,390,5110,17.Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.229942762028448120,1102,38.Фондоотдача, руб/руб.5,153,543,5468,71009.Коэффицент износа основных средств0,5030,5320,574105,8107,910.Фонд заработной платы, тыс.руб.52834728574189,5121,411.Среднемесячная заработная плата, руб.32373177412498,1129,8

В 2010 г. выпущено продукции на сумму 101,5 млн.руб., из нее реализовано на 100,7 млн.руб., что выше уровня предыдущего года на 3,0%. Однако товарная продукция в сопоставимых ценах составила 99,2% к уровню 2009 г., в действующих ценах 103,0% - в связи с ростом оптово-отпускных цен на продукцию в 2010 г. к ценам 2009 г. на 14,9%. Сыров жирных произведено 1043 т. (100,4% к уровню 2009 г.), произошло снижение производства цельномолочной и нежирной продукции.

В 2010 г. произошло снижение среднесписочной численности работников на 8 чел. по сравнению с 2009 г., текучесть кадров составила 20,7%, в 2009 г. - 24,2%, в связи с сезонным характером работ.

Среднегодовая стоимость основных средств в 2010 г. составила 28248 тыс.руб., их стоимость выросла на 628 тыс.руб. за счет приобретения молоковоза (311 тыс.руб.), автофургона, Газели, введен в эксплуатацию резервуар для хранения молока Г6 ОМГ-25 (808,5 тыс.руб.). Жилищный фонд был передан поселку на сумму 359,3 тыс.руб.

Дебиторская и кредиторская задолженности предприятия увеличились.

Прибыль предприятия в течение анализируемого периода заметно снизилась, причем наибольшая прибыль была получена в 2008 г., а затем в связи с реконструкцией основного сыродельного цеха объем производства в 2009 г. снизился, а следовательно и прибыль. В 2010 г. прибыль до налогообложения составила 7653 тыс.руб., что в целом также характеризует предприятия положительно

На предприятии ведется постоянная работа по совершенствованию технологии производства, экономии материальных, трудовых и финансовых затрат, направленная на снижение себестоимости выпускаемой продукции.

Положительными сторонами деятельности предприятия являются:

происходит обновление основных средств;

осуществляется реконструкция старых цехов;

среднегодовая выработка одного работающего на предприятии увеличивается;

объем производства вырос в 2010 г. (но не достигает уровня 2008 г.).

Отрицательными факторами являются:

снижается объем производства к 2008 г. и прибыль;

недостаточно полно используется фонд оплаты труда;

себестоимость производства увеличивается.

Таким образом, определено, что деятельность предприятия в анализируемый период недостаточно эффективна. Основной недостаток - предприятие снижает свою прибыль. Основные инвестиции на предприятии направлены на реконструкцию основного цеха и обновление его оборудования. ЗАО «Сернурский сырзавод» проектируется внедрение:

линии по фасовке в тетропакеты сметаны жирностью 20% и молока козьего (183,2 тыс.руб.);

автомата АРМ для расфасовки масла (168,1 тыс.руб.);

пастеризационно-охладительной установки ПОУ-3000 (322 тыс.руб.).

В данном случае предприятие придерживается взвешенной стратегии управления рисками, т.е. в каждый проект заложена определенная доля риска и его ограничение, установленные с учетом реальных возможностей предприятия. Как видно, у предприятия имеются собственные инвестиционные возможности, следовательно, кредитный риск сведен к минимуму.

2. Выявление потенциальных рисков и оценка убытков

На начальном этапе исследования рисков и разработки программы управления рисками необходимым является определение конкретных рисков и их группировка по основным видам (табл.2). Методами выявления потенциальных рисков на предприятии являются: опросные (оценочные) листы, метод структурных диаграмм, карты потоков или потоковые диаграммы, анализ финансовой и управленческой отчетности. В результате использования данных методов на предприятии выявляются основные риски, сопутствующие его деятельности.

Политические факторы оказывают сильное воздействие на развитие бизнеса и маркетинговой деятельности фирмы. Содержание правительственных программ и программ ведущих партий и политических группировок, основная направленность и характеристики государственного регулирования экономической жизни и т.д. В этом случае имеется стабильность, но изменение налогового законодательства, снижение льгот малым предприятиям, сложности перехода на упрощенную систему налогообложения в соответствии с гл.26.2 НК РФ, приносят некоторую нервозность в этой области.

Технологические риски связаны с изменением технологий и техники для производства продукции.

Таблица 2

Классификация рисков в хозяйственной деятельности предприятия

Группа рисковВиды рисков Отрицательное влияние на результаты деятельности предприятия1.Политические рискиИзменение юридической базы, постоянное внесение изменение в налоговое законодательствоВозможность неправильного исчисления налогов, убытки от пени и штрафовСнижение стабильности в обществеУвеличение вероятности социальных потрясенийПринятие нормативных актов, имеющих обратную силуНеобходимость изыскания финансовых ресурсов для покрытия вновь установленных отчислений2.Экологические рискиВероятность сброса в воду отходовУвеличение непредвиденных расходовРост загрязнения окружающей среды от автотехникиРост платы за загрязнение среды от передвижных источников3.Социальные рискиТрудности с набором квалифицированной рабочей силыУвеличение затрат на обучение кадровРост мобильности кадров в связи с недостаточным уровнем заработной платыОтток работников из цеха, снижение производительности труда4.Технические и технологические рискиИзношенность оборудования 57,4%Увеличение затрат на ремонт и обновление техникиНестабильность качества сырья: 1 сорт колеблется от 70-80% всего поступившего сырьяУменьшение объемов производства конечного продукта, снижение его качестваНовые технологии в сфере производстваНеобходимость затрат на покупку нового оборудования, технологий5.Финансово-экономические рискиУгроза высоких темпов инфляцииОбесценивание накоплений предприятияНеустойчивость спроса, вытеснение крупными конкурентамиПадение спроса и объемов сбытаСнижение цен конкурентамиСнижение цен предприятием, снижение прибылиРост цен на сырье, электроэнергию и ГСМУвеличение затрат предприятия, снижение прибылиПрямая зависимость то поставщиков сырья, отсутствие альтернативУвеличение затрат предприятия, снижение прибылиТакже имеет большое значение задача обеспечения экологической защиты при организации и ведении бизнеса, рационального использования и воспроизводства природных ресурсов, что предусмотрено снижением выбросов вредных веществ в атмосферу транспортными средствами.

Можно найти квалифицированных специалистов через центр занятости, но в основном на предприятие идут работать молодые специалисты, которых еще необходимо обучать. Экономические факторы определены темпами экономического роста и объемами производства и торговли Волго-Вятского региона, уровнем и распределением текущих доходов, расходов и сбережений населения, кредитными возможностями и др. риск управление убыток оценка

Таким образом, существует возможность непредвиденных расходов, в основном вызванных затратами на обучение персонала, изменением налогового законодательства, снижением цен в связи со снижением цен конкурентами, вытеснение с рынка более крупными конкурентами, ростом цен на сырье, электроэнергию и топливо, а также необходимостью затрат на обновление оборудования и технологии.

Далее устанавливается взаимосвязь между риском и качеством информации, по которой идет его оценка. Для оценки качества информации используется табл.3.

Таблица 3

Оценка используемой информации

ХарактеристикаКритерий оценки (качество)123456789101.Достоверность (корректность) информациих2.Объективность информациих3.Однозначностьх4.Порядок информациих5.Полнота информациих6.Релевантностьх7.Актуальность информациихКоличественная оценка качества информации как среднеарифметическое значение (+ 10)8,9

Рис.1. Организационная структура ЗАО «Сернурский сырзавод»

Как видно, используемая информация, получена на предприятии и в ходе исследования рынка молочной продукции, конкурентов, достаточно качественна. В основном отклонения состоят при использовании информации о конкурентах, так как она оценивается субъективно.

Метод структурных диаграмм

Для осуществления эффективной работы предприятия немаловажную роль играет организация производства и управления предприятием. Организационная структура ЗАО «Сернурский сырзавод» представлена на рис.1.

Генеральный директор осуществляет оперативное руководство деятельностью общества и наделяется в соответствии с законодательством РФ всеми необходимыми полномочиями для выполнения поставленной задачи. Финансовый директор разрабатывает исходя из основных технико-экономических показателей производственного плана предприятия проект финансового плана; определяет размеры доходов и расходов; поступлений и отчислений средств предприятия; кредитные взаимоотношения и взаимоотношения с бюджетом; составляет балансы доходов и расходов.

Заместитель директора по производству руководит работой по оперативному регулированию хода производства; координирует работу подразделений предприятия; организует оперативный контроль по обеспечению производства технической документацией, оборудованием, инструментом, материалами, транспортом.

Коммерческий директор осуществляет руководство хозяйственно-финансовой деятельностью предприятия в области материально-технического снабжения, заготовки и хранения сырья, сбыта продукции по договорам поставок, транспортного обслуживания; обеспечивает выполнение обязательств по поставкам продукции (по количеству, ассортименту, качеству); изучает перспективы спроса на выпускаемые предприятием изделия; организует работу складского хозяйства.

Как видно, связи между уровнями руководства отлажены, обладают достаточной простотой и функциональны.

Анализ финансовой и управленческой отчетности

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платёжные обязательства наличными денежными ресурсами. Для оценки платежеспособности необходимо провести анализ ликвидности предприятия, т.е. оценить возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Проанализируем имущественное положение предприятия с помощью показателей, приведенных в табл.4.

Таблица 4

Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Показатели2008 г.2009 г.2010 г.Изменение (+,-)2009/03 г.2010/04 г.1.Коэффициент текущей ликвидности9,6821,5710,41+11,89-11,162.Коэффициент обеспеченности собственными средствами0,590,950,67+0,36-0,283.Коэффициент абсолютной ликвидности0,159,302,02+9,15-7,284.Коэффициент критической ликвидности3,294,614,53+1,32-0,08

Ликвидность-способность предприятия ответить по своим краткосрочным обязательствам. В целом по показателям ликвидности можно сказать, что предприятие вполне устойчиво. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность предприятия рассчитаться денежными средствами краткосрочных финансовых вложений. Он не должен быть меньше 0,2-0,5, но как показывают расчеты показатель составляет 2,02.Это связано с тем, что денежных средств в кассе, а также краткосрочных вложений достаточно для того, чтобы покрыть долги предприятия.

Коэффициент критической ликвидности превышает норматив и на конец года составляет 4,53. Значит, данная организация способна погашать часть краткосрочной ликвидности при условии реализации дебиторской задолженности. Незначительное снижение данного показателя связано с тем, что дебиторская задолженность намного больше кредиторской, а это очень плохо для предприятия, так как у него наблюдается недостаток текущих активов.

По показателям ликвидности и платежеспособности предприятие можно отнести к 1 классу - это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные считать состоятельным и финансово устойчивым.

Таблица 5

Динамика коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

Показатели2008 г.2009 г.2010 г.Изменение (+,-)2009/03 г.2010/04 г.1.Коэффициент автономии0,740,970,77+0,23-0,202. Коэффициент маневренности0,750,790+0,04-0,793.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов1,711,292,47 -0,42 +1,184.Коэффициент автономии формирования запасов0,70,370,54-0,33+0,17

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. В начальный период деятельности предприятия значение коэффициента значительно превышало норматив, в основном за счет низких капиталорезервов. Так как, темп роста капиталорезервов по сравнению с оборотными активами предприятия оказался быстрее, то значение коэффициента маневренности резко уменьшилось и составило на конец отчетного периода 0.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов наряду с собственными источниками. В рассматриваемом периоде предприятие привлекало долгосрочные кредиты и займы для приобретения оборудования. Далее рассмотрены основные показатели рентабельности, которые позволяют предприятию генерировать необходимую сумму прибыли в процессе своей деятельности. Также показатели деловой активности (оборачиваемости) и показатели эффективного использования имущества (рыночной устойчивости), представленные в табл.6 и 7.

Таблица 6

Рентабельность деятельности предприятия, %

Показатели2008 г.2009 г.2010 г.Изменение (+,-)2009/03 г.2010/04 г.1.Общая рентабельность активов442318-21-52.Рентабельность собственного капитала542721-27-63.Общая рентабельность Продаж11,28,77,5-2,5-1,24.Рентабельность продукции12,79,88,4-2,9-1,4

Общая рентабельность говорит нам о способности приносить достаточный объем дохода, также оказывает влияние на платежеспособность предприятия. Из табл.6 видно, что в 2010 г. общая рентабельность предприятия составила 18%. За период 2008-2010 гг. своей деятельности данной организации рентабельность несколько снизилась, в связи с повышением цен на закупленное сырье, электроэнергию, газ.

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования собственного капитала. Она показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств На 1 руб. капиталов приходится всего лишь 21 коп. прибыли в 2010 г., когда в 2008 г. приходилось 54 коп.

С 2009 г. практически все показатели снизились и стали очень сильно отличаться от предыдущих лет. Это говорит о том, что предприятие работает менее эффективно, то есть не рационально распоряжается своими ресурсами, капиталом и резервами, недостаточно четко организована коммерческая деятельность предприятия. Из этих показателей наибольшее опасение вызывают чистая рентабельность продаж и рентабельность продукции. Так чистая рентабельность продаж в 2010 г. составляет -0,7 по отношению к 2009г. Основными факторами, влияющими на прибыль предприятия, являются прежде всего выручка от продажи продукции, или доход от основной деятельности предприятия и расходы. А выручка в свою очередь зависит от количества реализованной продукции и цены продажи.

Таблица 7

Динамика показателей деловой активности предприятия

Показатели2008 г.2009 г.2010 г.Изменение (+,-)2009/03 г.2010/04 г.1.Общая капиталоотдача активов, раз3,992,652,44-1,34-0,212.Период оборота активов, дней90,2135,8147,5 +45,6+11,73.Отдача внеоборотных активов, раз10,856,636,99-4,22+0,364.Период оборота внеоборотных активов, дней33,1654,2851,52+21,12-2,765.Отдача оборотных активов, раз9,283,965,16-5,32+1,206.Период оборота оборотных активов, дней38,7990,8769,69+52,08-21,187.Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз13,9911,1210,59-2,87-0,538.Период оборота дебиторской задолженности, дней25,7332,3633,97+6,63+1,619.Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз64,6556,6248,21-8,03-8,4110.Период оборота кредиторской задолженности, дней5,566,357,46+0,79+1,11

Показатели деловой активности характеризуют уровень коммерческой активности предприятия и определяют, насколько быстро отдельные виды его активов и капитала оборачиваются в процессе его деятельности. Коэффициенты оборачиваемости дают информацию о том, сколько раз в течение года ресурсы предприятия приносят прибыль. По данным таблицы видно, что общая оборачиваемость фондов предприятия пока еще не достаточно высокая, по сравнению с оборачиваемостью отдельных видов фондов.

Так, например, оборачиваемость активов на протяжении рассматриваемого периода уменьшалась. Так в 2010 г. по отношению к 2008г. составляла 61%, что показывает об ухудшении работы предприятия. Такое значение оборачиваемости характерно именно для предприятий переработки.

Оборачиваемость оборотных активов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья, запасов. Поэтому на предприятии этот показатель составляет 5,16 в 2010 г., а в 2008 г. 9,28, в результате период оборота снизился на 21 день. Так же из числа отрицательных тенденций следует отметить, что период дебиторской задолженности увеличился в 3 раза, а период кредиторской задолженности остался почти на том же уровне.

На основании проведенного анализа по всему комплексу показателей трудно получить однозначные и достаточно исчерпывающие представления об уровне стратегической устойчивости предприятия. Показатели, находятся в противоречивой взаимообусловленности.

По результатам исследований строится профиль рисков в финансовой отчетности (табл.8).

Таблица 8

Профиль риска в финансовой отчетности. Бухгалтерский баланс

АктивГодыПрофиль рискаВид риска2008200920101.Внеоборотные активы144061507813754Ценовые и имущественные риски Риск морального износа оборудования Нематериальные активы--10Основные средства135231313612376Незавершенное строительство3081367788-Доходные вложения в материальные ценности----Долгосрочные финансовые вложения575575580-Отложенные налоговые активы----Прочие внеоборотные активы----2.Оборотные активы246801950134086Риск затоваривания производства Риск невозврата дебиторской задолженности Риск потери ликвидности и снижения платежеспособности Риск потери ликвидности ценных бумагЗапасы10156689412554Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям2242468-Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)259292610-Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)13153387814231Краткосрочные финансовые вложения495---Денежные средства39384136623Прочие оборотные активы----БАЛАНС390863457947840-Пассив3.Капитал и резервы292043361536897Риск достаточности капитала Риск зависимости от заемного капитала Риск неэффективного вложения прибылиУставный капитал623462346234-Собственные акции, выкупленные у акционеров----Добавочный капитал13331333974-Резервный капитал124712471247-Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 2048724801284424.Долгосрочные обязательства5028603097-Риск невозврата кредита Процентный риск Риск потери ликвидностиЗаймы и кредиты4937-3070-Отложенные налоговые обязательства916027-Прочие долгосрочные обязательства----5.Краткрочные обязательства48499047846Риск роста кредиторской задолженности Риск несостоятель-ности и банкротстваЗаймы и кредиты2300-4572Кредиторская задолженность25458792373Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов425901-Доходы будущих периодов----Резервы предстоящих расходов----Прочие краткосрочные обязательства----БАЛАНС390863457947840-

Таблица 9

Отчет о прибылях и убытках

АктивГодыПрофиль рискаВид риска2008200920101.Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто)от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)11852197770100724Разброс выручки Разброс рентабельности продаж Ценовой риск Риск снижения объемов продажСебестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг1008518440087353Рост цен на сырье, материалыВаловая прибыль176701337013371Коммерческие расходы300349353276-Разброс прямых издержекУправленческие расходы----Прибыль (убыток) от продаж1466784359438Снижение коммерческих расходов2.Прочие доходы и расходыПроценты к получению--22Процентный рискПроценты к уплате1186647317Доходы от участия в других организациях---Прочие доходы232927842402Прочие расходы2348297425013.Прибыль (убыток) до налогообложения1327586027653Риск снижения прибылиОтложенные налоговые активы---Отложенные налоговые обязательства916027Текущий налог на прибыль261625022015Чистая прибыль (убыток) отчетного периода1053060405487

В связи с этим выявлены следующие риски:

риск изменения налогового законодательства;

риск увеличения затрат на обучение персонала;

риск роста закупочных цен на сырье;

зависимость от постоянных поставщиков;

снижения объемов производства и продаж;

снижения прибыли предприятия;

рост кредиторской и дебиторской задолженности;

снижения ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

увеличения конкуренции и вытеснение с рынка крупными конкурентами.

3. Анализ и исследование рисков

Качественный анализ риска имеет главной задачей определение причин, факторов риска, работ, при выполнении которых риск возникает, т.е. необходимо установить потенциальные зоны риска, после чего идентифицировать все возможные риски. Анализ рисков можно разделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача - определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает и т.д., то есть, установить потенциальные области риска, после чего - идентифицировать все возможные риски (табл.10).

Таблица 10

Анализ риска в деятельности предприятия

Вид, сущность рискаПричины рискаФакторы рискаМетоды предотвращения риска1.Финансово-экономические рискиУгроза высоких темпов инфляцииОбесценивание накоплений предприятияСтрахование риска, ускорение оборачиваемости активовНеустойчивость спроса, вытеснение крупными конкурентамиПадение спроса и объемов сбытаУлучшение качества продукции, активный маркетингСнижение цен конкурентамиСнижение цен предприятием, снижение прибылиВнедрение новых продуктов по высоким ценамРост цен на сырье, электроэнергию и ГСМУвеличение затрат предприятия, снижение прибылиЭкономия и нормирование затрат2.Социальные рискиТрудности с набором квалифицированной рабочей силыУвеличение затрат на обучение кадровСтимулирование труда работников, увеличение производительности трудаРост мобильности кадров в связи с недостаточным уровнем заработной платыОтток работников из производства, снижение производительности трудаСтимулирование труда работников, управление набором и отбором кадров3.Технические и технологические рискиИзношенность оборудования 57,4%Увеличение затрат на ремонт и обновление техникиУскорение производства, повышение качества продукцииНестабильность качества сырья: 1 сорт колеблется от 70-80% всего поступившего сырьяУменьшение объемов производства конечного продукта, снижение его качестваКонтроль качества сырья, поиск альтернативНовые технологии в сфере производстваНеобходимость затрат на покупку нового оборудования, технологийВыпуск более качественного продукта, активный маркетинг

Для проведения качественного анализа риска уместно использовать метод экспертных оценок (табл.11).

Таблица 11

Экспертная оценка рисков

ПоказателиЭксперты I II IIIСред-няя оценкаПрио-ритетыВес рискаВероятность рисковI.Финансово-экономические риски1.Неустойчивость спроса7550756710,16,702.Появление конкурентов7550505830,010,583.Снижение цен конкурентами2525503330,010,334.Увеличение объема производства у конкурентов2550504210,14,205.Неплатежеспособность потребителей2525503330,010,336.Рост цен на сырье75100758310,18,307.Зависимость от поставщиков5050505030,010,508.Недостаток оборотных средств5050505020,0552,75Итого по I группе23,69II.Социальные риски1.Трудности с набором рабочей силы2550504230,010,422.Недостаточный уровень зарплаты2575755830,010,583.Квалификация кадров5050505020,0552,75Итого по II группе3,75III.Технические и технологические риски1.Недостаточность качества материалов, сырья2550253320,0551,822.Новизна технологии5050254230,010,333.Недостаточная надежность технологии2550253330,010,33Итого по III группе2,48IV.Экологические риски1.Вероятность выброса000030,0102.Вредность производства000020,010Итого по IV группе0Всего29,92

0 - риск рассматривается как несущественный 25 - риск скорее всего не реализуется 50 - о наступлении события ничего определенного сказать нельзя 75 - риск скорее всего проявится 100 - риск наверняка реализуется Вес I приоритета составляет 0,1; II - 0,055; III - 0,01. Риски I-го приоритета имеют больший вес.

Для данного предприятия существует несколько рисков 1 приоритета: неустойчивость спроса (6,70), увеличение объемов производства у конкурентов (4,20), рост цен на сырье (8,30). Страхование от данного риска предприятием предусматривается расширением рынков сбыта, выходом на новые сегменты рынка, разработкой и производством новой, пользующейся повышенным спросом продукции, улучшением качества продукции.

Недостаточный уровень заработной платы способствует текучести кадров, могут уйти квалифицированные кадры и специалисты. В этом случае на предприятии предусмотрена индексация фонда оплаты труда, стимулирование, надбавки за качество и увеличение производительности труда. Таким образом, выявленные риски производственной деятельности предприятия могут компенсироваться.

Количественный анализ риска предполагает численное определение размера отдельных рисков. При анализе могут быть использованы разные методы. Наиболее распространенными являются статистический метод, анализ целесообразности затрат, аналитический метод, анализ чувствительности, анализ величины относительных рисков, использование аналогов.

Статистический метод

Анализ статистики возникновения дебиторской задолженности. Рассчитаем средний размер факторного признака для всех регионов по данным группировки:

Хср= (6493,5+9255,7+10381,1+0+14712,5)/5=8168,6 руб.

По данным фактических показателей:

Хср=124445,5/15=8296,4

Среднее квадратическое отклонение:

å (Хi-Xср)2i

s2 = ---------------

n

(6493,5-8296,4)2*8+(9255,7-8296,4)2*4+(10381,1-8296,4)2*2+(14712,5-8296,4)2*1

s2=--------------------------------------------------------------------------------------=

+3681026+8691948+41166339

=--------------------------------------------------- =5302860

s= Ö5302860=2302,8

Коэффициент вариации:

s2302,8

Vs=-------*100%Vs=----------*100%=27,8%

Хср 8296,4

Размах вариации составляет:

,4-2302,8<Хср<8296,4+2302,8

,6<Хср<10599,2

Средняя величина дебиторской задолженности по регионам по данной совокупности составляет 8296,4 руб. Среднее квадратичное отклонение составляет 2302,8 руб. Причем на основании коэффициента вариации равного 27,8%, можно сделать вывод, что по задолженности данная совокупность однородна.

Предприятие находится в области повышенного риска.

Анализ целесообразности затрат - ориентирован на идентификацию потенциальных зон риска.

С целью определения степени риска финансовых средств определяются три показателя финансовой устойчивости:

- излишек (+) или недостаток (-) собственных средств (+ Ес );

- излишек (+) или недостаток (-) собственных, среднесрочных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (+ Е т);

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (+ Ен).

Данные показатели сведем в табл.13.

Таблица 13

Динамика финансовой устойчивости предприятия

Показатели2008 г.2009 г.2010 г.Изменение (+,-)2009/03 г.2010/04 г.1.Капитал и резервы (стр.490)292093361536897+4406+32822.Внеоборотные активы (стр.190)144061507813754+672-13243.Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2)148031853723143+3734+46064.Долгосрочные обязательства (стр.590)5028603097-4968+30375.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств (п.3+п.4)198311859726240-1234+76436.Краткосрочные кредиты и займы (стр.610)230004572-2300+45727.Общая величина основных источников формирования средств (п.5+п.6)221311859730812-3534+122158.Запасы (стр.210)10156689412554-3262+56609.Обеспеченность запасов собственными источниками (п.3-п.8)+4647+11643+10589+6996-105410.Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами (п.5-п.8)+9675+11703+13686+2028+198311.Обеспеченность запасов общими источниками (п.7-п.8)+11975+11703+18258-272+655512.Тип хозяйственной устойчивости(1,1,1)(1,1,1)(1,1,1)--

С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

(Ф) = 1, если Ф>0

, если Ф<0

Следовательно, получено: S(Ф)=(1,1,1) на начало и конец анализируемого периода, что соответствует абсолютной финансовой устойчивости предприятия.

Аналитический метод

Проблема риска является одной из основных при сравнении и выборе вариантов инвестиций. Для уменьшения риска прибегают к различным методам, позволяющим повысить надежность результатов инвестиций: анализ чувствительности модели, анализ величины относительных рисков, метод математической статистики, экономико-математическое моделирование. Предполагается, что риск может быть уменьшен при более четком понимании действия механизма формирования прибыли с учетом различных зависимостей, факторов и т.д. В финансовом анализе эффективности инвестиций в основном применяют такие показатели, как чистый приведенный доход, период окупаемости, рентабельность.

В настоящее время ЗАО «Сернурский сырзавод» в целях развития производства предлагает обновление оборудования сыродельного цеха (о чем говорилось в п.1) и увеличение объемов производства сыра на 192 т. (табл.14).

Таблица 14

Финансовые результаты проекта, тыс.руб.

ПОКАЗАТЕЛИГОДЫ20122013201420151.Количество выпускаемой продукции, т.1922021981842.Отпускная цена единицы продукции, руб.68,4668,4668,4668,463.Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов, тыс.руб.131441380113525125784.Затраты на производство и сбыт продукции, тыс.руб. всего,105151104111282115304.1.Производственные затраты, из них100141054010781110294.2.Затраты на сбыт продукции5015015015015.Балансовая прибыль, тыс.руб.26292760224310486.Платежи в бюджет (20%)7898286733147.Чистая прибыль, тыс.руб.1840193215707348.Чистые денежные поступления188419761614778

При оценке эффективности инновационного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем приведения (дисконтирования) их к ценности в начальный период. Для приведения разновременных затрат, результатов и эффектов используется норма дисконта (Е), равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

В основном используют четыре показателя, основанные на дисконтировании:

чистый приведенный доход;

внутренняя норма доходности;

дисконтный срок окупаемости;

индекс доходности.

Чистый дисконтированный доход определяется по формуле:

ЧДД=å (R-З)*(1/(1+Е)t) - К

где R - результат работы предприятия;

З - затраты за тот же период времени;

К - сумма дисконтированных капитальных вложений.

Индекс доходности определяется по формуле:

ИД=1/К å (R-З)*(1/(1+Е)t)

Если ЧДД положителен и ИД больше единицы, то проект принимается к внедрению в производство (табл.15).

Таблица 15

Расчет дисконтированного потока чистых денежных поступлений

ПОКАЗАТЕЛИГОДЫ20122013201420151.Денежный поток от операционной деятельности, в т.ч.1884197616147782.Притоки3.Оттоки192---4.Сальдо от инвестиционной деятельности-192---5.Сальдо сумм потока от операционной и инвестиционной деятельности1692197616147786.Сальдо накопленного потока16923668528260607.Коэффициент дисконтирования0,8260,6850,5650,4678.Дисконтированный поток операционной деятельности (ст.1*7)1556291038224185

Показатели эффективности проекта:

.Чистый дисконтированный доход:

ЧДД=4185-192=3993 > 0

.Индекс доходности:

ИД=4185/192=11,8 >1

.Среднегодовая прибыль:

Пср=6076/4=1519

.Срок окупаемости:

Nок=192/1519=0,13 года

.Внутренняя норма доходности:

ВНД=(ЧДД/Кап.влож. : n)*100

ВНД=3993/192 : 4*100=5199%

В заключении можно сказать, что показатели эффективности инвестиционного проекта положительны, денежный поток положителен, прибыль достаточно высокая, срок окупаемости менее 1 года.

Анализ чувствительности модели. Наиболее чувствителен проект будет к рискам снижения цен конкурентами, в связи с чем возможно снижение цены на продукцию (табл.16), также возможен рост цен на сырье, в связи с чем увеличивается себестоимость продукции (табл.17).

Таблица 16

Снижение цены на 10%

ПОКАЗАТЕЛИГОДЫ20122013201420151.Количество выпускаемой продукции, т.1922021981842.Отпускная цена единицы продукции, руб.61,6161,6161,6161,613.Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов, тыс.руб.118291244512199113364.Затраты на производство и сбыт продукции, тыс.руб. всего, в том числе105151104111282115305.Балансовая прибыль, тыс.руб.13141404917-1946.Платежи в бюджет (20%)394421275-7.Чистая прибыль, тыс.руб.920983642-1948.Чистые денежные поступления9641027686-1509.Коэффициент дисконтирования0,8260,6850,5650,46710.Дисконтированное сальдо сумм потока поступлений796703388-70

1.Чистый дисконтированный доход:

ЧДД=1817-192=1625 > 0

.Индекс доходности:

ИД=1817/192=9,5 >1

.Среднегодовая прибыль:

Пср=2351/4=588

.Срок окупаемости:

Nок=192/588=0,33 года

.Внутренняя норма доходности:

ВНД=169%

Таблица 17

Увеличение себестоимости продукции на 5%

ПОКАЗАТЕЛИГОДЫ20122013201420151.Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов, тыс.руб.131441380113525125782.Затраты на производство и сбыт продукции, тыс.руб. всего, в том числе110411159311846121073.Балансовая прибыль, тыс.руб.2103220816794714.Платежи в бюджет (20%)6316625041415.Чистая прибыль, тыс.руб.1472154611753306.Чистые денежные поступления1516159012193747.Коэффициент дисконтирования0,8260,6850,5650,4678.Дисконтированное сальдо сумм потока поступлений12521089689175

.Чистый дисконтированный доход:

ЧДД=3205-192=3013 > 0

.Индекс доходности:

ИД=3205/192=16,7 >1

.Среднегодовая прибыль:

Пср=4523/4=1131

.Срок окупаемости:

Nок=192/1131=0,17 года

.Внутренняя норма доходности:

ВНД=392%

Таким образом, проект в средней степени чувствителен к снижению цен на продукцию и увеличению себестоимости.

Проведем расчет точки безубыточности для проекта:

ТБ=3143942/(68,46-38,39)=104554 кг

Процент к плановой выручке: 104554/192000*100=54,5%

Таким образом, при реализации данного проекта предприятие начинает получать прибыль при объеме производства 54%. В ходе анализа эффективности инвестиционного проекта определено, что проект внедрения в производство нового оборудования достаточно выгоден предприятию.

4. Оценка степени риска

Качественная оценка рисков подразумевает: выявление рисков, присущих реализации предполагаемого решения; количественной структуры рисков; выявление наиболее рисковых сфер в разработанном алгоритме принимаемого решения.

Качественная оценка рисков в деятельности ЗАО «Сернурский сырзавод» представлена в табл.18. При решении вопроса о внедрении нового проекта и вложения средств в оборотные на предприятии оценка рисков выглядит следующим образом. После составления таблицы производится качественный анализ рисков, присущих реализации данного решения.

Таблица 18

Качественная оценка рисков

Алгоритм принимаемого решения по сферам деятельности организацииВид рискаРегиональныйПриродно-климатическийПравовойЗаконодательныйОрганизационныйСтрахо-войМаркетинговыйЦеновойТехничес-кийТехнологическийВалютныйКредит-ный1.Инвестиционная -привлечение оборотных средств++++++2.Операционная++++++3.Финансовая++++

Для усиления внимания руководства к рискам, выявленным в результате оценки, и мобилизации ресурсного потенциала предприятия, строится роза ветров» (рис.2).

Рис.2. «Роза ветров» рисков предприятия

Методом минимизации инвестиционного риска в данном случае будет включение в состав предстоящего номинального дохода по бизнес-плану размера инфляционной премии. Прогнозирование темпов инфляции осуществляется на базе прошлогоднего уровня. Вложение средств небольшое, отдача от них высокая. Первый риск в проекте незначителен.

Для предприятия существует также операционный производственно-технический риск, возникающий в процессе производственной деятельности. Причинами производственного риска могут явиться: снижение планируемого объема производства, рост материальных, трудовых затрат и др. Выход из этого положения обусловлен расширением рынка сбыта продукции и повышением качества продукции.

Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Предприятие имеет свой расчетный счет в банке, расчеты ведутся аккуратно, надежность и скорость платежей гарантируется выбором банка - Сбербанк РФ. В связи с этим приобретает особую важность и значимость скорость обращения платежей, разработана гибкая система, предусматривающая возможность расчетов взаиморасчетами, предварительной оплатой.

5. Разработка плана превентивных мероприятий

Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах позволяет сделать более точный прогноз реализации проекта и снизить риск. Информационным обеспечением может считаться практически используемая аналитиками информация о различных методиках противодействия рискам.

Таблица 19

План превентивных мероприятий

Виды рисковМесто возникновения рисковПричины возникновения рисковМероприятия по устранению или снижению рисков1.Экономические риски: -снижение объема производства -увеличение себестоимости продукцииПроизводство, отдел маркетингаСнижение спроса на продукцию, повышение стоимости сырья и материалов, инфляция, обесценивание накоплений предприятияИсследование рынка сбыта; исключение убыточных видов продукции; введение финансовых операций, сохраняющих покупательную способность средств2.Финансовые риски: -влияние инфляции; -снижение ликвидности и финансовой устойчивости -снижение прибылиБухгалтерия, отдел маркетингаНедостаточный опыт менеджеров и знания рынка; возникновение дебиторской задолженностиСнижение кредиторской задолженности; ускорение оборачиваемости капитала; выпуск рентабельной продукции3.Социальные риски: -снижение заработной платы; -текучесть кадровПроизводственный цехУхудшение финансового состояния предприятияРазработка системы материального стимулирования: надбавки за перевыполнение плана; создание фонда материальной помощи; формирование рациональной кадровой структуры4.Технологические риски: -износ техники -устаревание технологииТехнологический отдел, цехПоявление нового оборудования у конкурентов, технологийДополнительные вложения в обновление мощностей и техники

Проведение маркетинговых исследований позволяет снизить степень стратегического риска, поскольку на основании результатов исследований принимается решение о стратегическом развитии предприятия.

Целью управления запасами и резервами является избежание или снижение ущерба из-за неожиданных сбоев в поставках ресурсов, отсутствия денежных средств для расчетов по кредитам и за выполненные работы, а также из-за срыва по любой причине сроков исполнения контрактных обязательств. Таким образом, управление запасами и резервами снижает риск в сферах маркетинга, финансов и производства.

6. Программа страхования рисков

Создание резервных фондов является одним из основных способов компенсации непредвиденных расходов. Однако в ЗАО «Сернурский сырзавод» не создаются резервы по сомнительным долгам. Сомнительным долгом признается дебиторская задолженность, которая не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией. Поэтому можно это предусмотреть, в соответствии с этим ежемесячно будут производится отчисления в размере 10% от полученной выручки за отчетный период (месяц). Резерв создается для покрытия убытков от списания безнадежных долгов.

В то же время при страховании финансовых рисков предприятие может полностью или частично компенсировать потерю доходов на случай:

сокращения объема производства;

неисполнения договорных обязательств поставщиками.

В данном случае выбирается страхование, поэтому составляется программа страхования рисков. В последний год предприятие взяло кредит как долгосрочный, так и краткосрочный, но возврат кредит гарантирован покрытием денежными средствами и дебиторской задолженностью, следовательно, кредитного риска в настоящее время нет.

Таблица 20

Страхование рисков

Типы договоров о страхованииСтраховая организацияУсловия договораСумма договора, тыс.руб.Страховые взносы, тыс.руб.1.Страхование имущества: -оборудованияЗАО «Наста»на 2013 г.400012,62.Страхование транспортных средств-«-на 2013 г.26008,2Итого---20,8

В данном случае следует застраховать на 2007 год оборудование и транспортные средства.

Расчет страхового взноса определяется исходя из страхового тарифа, с учетом объемного показателя, страховой суммы и предусмотренных скидок и надбавок по формуле:

Встр=Тстр*Sстр-С+Н,

где Встр - страховой взнос;

Тстр - страховой тариф с единицы страховой суммы;

Sстр - страховая сумма;

С - скидка (в % от страховой суммы);

Н - надбавка (в % от страховой суммы).

Предел ответственность страховщика 90%. Установленная тарифная ставка 0,35%. Скидок нет, так как страхуется первый раз.

Сумма платежей составляет по 1 договору:

В1=4000*0,90*0,0035=12,6 тыс.руб.

В2=2600*0,90*0,0035=8,2 тыс.руб.

Общая сумма страхования на 2013 г. составила 20,8 тыс.руб.

Заключение

В ЗАО «Сернурский сырзавод» ведется постоянная работа по совершенствованию технологии производства, экономии материальных, трудовых и финансовых затрат, направленная на снижение себестоимости выпускаемой продукции. Основные инвестиции на предприятии направлены на реконструкцию основного цеха и обновление его оборудования.

Предприятие придерживается взвешенной стратегии управления рисками, т.е. в каждый проект заложена определенная доля риска и его ограничение, установленные с учетом реальных возможностей предприятия. Как видно, у предприятия имеются собственные инвестиционные возможности, следовательно, кредитный риск сведен к минимуму.

Однако в ходе исследования выявлены следующие риски:

риск изменения налогового законодательства;

риск увеличения затрат на обучение персонала;

риск роста закупочных цен на сырье;

зависимость от постоянных поставщиков;

снижения объемов производства и продаж;

снижения прибыли предприятия;

рост кредиторской и дебиторской задолженности;

снижения ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

увеличения конкуренции и вытеснение с рынка крупными конкурентами.

Для данного предприятия существует несколько рисков 1 приоритета: неустойчивость спроса (6,70), увеличение объемов производства у конкурентов (4,20), рост цен на сырье (8,30). Страхование от данного риска предприятием предусматривается расширением рынков сбыта, выходом на новые сегменты рынка, разработкой и производством новой, пользующейся повышенным спросом продукции, улучшением качества продукции.

Недостаточный уровень заработной платы способствует текучести кадров, могут уйти квалифицированные кадры и специалисты. В этом случае на предприятии предусмотрена индексация фонда оплаты труда, стимулирование, надбавки за качество и увеличение производительности труда. Таким образом, выявленные риски производственной деятельности предприятия могут компенсироваться.

Предприятию в первую очередь необходимо увеличение собственных средств. Ликвидность предприятия необходимо увеличивать, для чего требуется разработать мероприятия по увеличению эффективности использования ресурсов предприятия, росту прибыли; внедрению более рентабельных изделий. Существует также необходимость снижения кредиторской задолженности за счет своевременной оплаты счетов поставщиков и подрядчиков.

В то же время при страховании финансовых рисков предприятие может полностью или частично компенсировать потерю доходов на случай:

сокращения объема производства;

неисполнения договорных обязательств поставщиками.

В данном случае следует застраховать на 2013 г. оборудование и транспортные средства.

Список использованной литературы

1. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник/ Под ред. М.И.Баканова. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 536 с.
2. Балдин К.В., Воробьев С.Н. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Гардарики, 2010. - 285 с.
3. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие/ В.Г.Белолипецкий. - М.: КНОРУС, 2008. - 448 с.
4. Горемыкин В.А., Нестерова Н.В. Стратегия развития предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. - М.: Изд-торг. Корпорация «Дашков и Ко», 2010. - 594 с.
5. Гапоненко А.Л., Панкрухин А.П. Стратегическое управление: Учебник. - М.: Омега-Л, 2009. - 472 с.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - 2-е изд. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. - 336 с.
7. Зуб А.Т. Антикризисное управление: Учеб. пособие для студентов вузов/ А.Т.Зуб. - М.: Аспект Пресс, 2010. - 319 с.
8. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность и ее анализ (основы балансоведения): Учебное пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008.
9. Стратегический менеджмент/ Под ред. Петрова А.Н. - СПб.: Питер, 2008. - 496 с.
10. Управление организацией: Учебник/ Под ред. А.Г.Поршнева, З.П.Румянцевой, Н.А.Саломатина. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 669 с.
11. Финансы: Учебник/ Под ред. д.э.н., проф. В.П.Литовченко. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2010. - 724 с.
12. Хотяшева О.М. Инновационный менеджмент: Учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2010. - 318 с.

Содержание Введение 1. Краткое описание предприятия и определение стратегии предприятия в управлении рисками 2. Выявление потенциальных рисков и оц

Больше работ по теме: