Анализ потока наличных средств

 

Введение

Рыночная экономика уже не мыслима без использования денег, которые являются универсальным языком общения между всеми его участниками. Изобретение и начало использования денег, как универсального измерителя других товаров, стало важнейшим этапом в истории развития экономики и было обосновано объективно сложившимися трудностями обмена на определенном этапе развития человечества.

Первоначально и в течение длительного периода времени в процессах купли-продажи использовались только наличные деньги. По историческим меркам лишь относительно недавно человечество начало очень широко применять безналичные расчеты. В этой связи можно предположить, что более долгий период существования наличных денег должен был уже сформировать достаточно полные и стабильные правила обращения с наличностью.

Однако, как показывает практика, использование предприятиями в своей деятельности наличных денег в некоторых случаях все равно приводит к ошибкам, которые в лучшем случае оборачиваются для организаций штрафами, а в худшем - более строгими административными и уголовными наказаниями, потерей части выручки или прибыли.

В связи с этим можно сказать, что актуальность темы данной курсовой работы обусловлена тем, что движение наличных денежных средств на предприятиях подлежит жесткому контролю, как со стороны Центрального Банка Российской Федерации, так и со стороны налоговых органов.

Объектом исследования при написании данной курсовой работы является финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2» за 2008-2009 годы.

Целью курсовой работы является анализ потоков наличных денежных средств на предприятии, выявление недостатков, связанных с движением наличности, и путей их устранения.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

- ознакомиться с сущностью понятия «поток наличных средств»;

изучить цели и задачи анализа потока наличности;

изучить информационную базу анализа потока наличных денежных средств;

проанализировать поток наличных средств на примере исследуемой организации;

предложить направления улучшения показателей движения наличных денежных средств.

Данная работа состоит из трех глав. В первой главе рассмотрены теоретические аспекты анализа потока наличных денежных средств. В ней выделено три параграфа. Вторая глава составлена на основе материалов объекта исследования данной курсовой работы. Она также состоит из трех параграфов. Третья глава содержит рекомендации по улучшению показателей потока наличности.

Тема, выбранная для исследования в нашей работе, достаточно широко освещена в литературе. Ее рассматривали такие авторы, как Новопашина Е.А., Пивоваров К.В., Ковалев В.В., Шеремет А.Д. и другие.

1. Теоретические основы анализа потока наличных средств

.1 Понятие потока наличных средств

В любой момент времени фирма может рассматриваться как совокупность средств, поступающих из различных источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в результате деятельности фирмы. Эти средства направляются на различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

Движение денежных средств на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение денежных средств предприятия.

Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а, следовательно, и свободы выбора действий.

Поток наличных денежных средств (англ. cash flow) - распределение во времени поступлений и выплат экономического агента.

С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные потоки».

В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по-разному. Так, по мнению американского ученого Л.А. Бернстайна «сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин «потоки денежных средств» (в его буквальном понимании) лишен смысла». Компания может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты). Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другой американский ученый Дж.К. Ван Хорн считает, что «движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс». Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

В России категория «денежные потоки» приобретает важное значение. Об этом говорит и то, что с 1995 года в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма №4 «Отчет о движении денежных средств», которая поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности.

Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств.

В процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки.

В экономическом смысле поток наличных средств является измерителем способности предприятия осуществлять расходы и платежи за счет собственных ресурсов.

Анализ денежного потока наличности широко распространен в банковской практике и используется для оценки деятельности клиентов. Деятельность любого хозяйствующего субъекта связана с принятием управленческих решений, которые ведут к изменениям в движении денежных средств и отражаются на способности платить по обязательствам, получать новые кредиты от поставщиков и банков, расширять кредит покупателям и осуществлять инвестиции.

Стабильное развитие хозяйствующего субъекта требует поддержания постоянного баланса между притоком и оттоком средств. Это возможно только при тщательном изучении изменений в потоках, вызываемых как внутренними решениями, так и внешним воздействием.

При проведении анализа из трех сфер деятельности предприятия - текущей (производство и продажа продукции), инвестиционной (приобретение основных средств и вложение денег в активы, непосредственно не связанные с производством и реализацией), финансовой (отношения по приобретению ресурсов и управлению ими) - наибольшее внимание уделяют текущей деятельности, как основе удовлетворения требований кредиторов и обеспечения достаточного притока средств от проведения основных операций предприятия.

Эффективность текущей деятельности определяется качеством управления оборотными средствами. В международной практике сложились два подхода в изучении потока наличных средств.

Американский (косвенный) подход предполагает четкое разделение трех сфер операций. Устанавливается величина чистого денежного потока (разницы между притоком и оттоком денежных средств) от каждой сферы, а затем выявляется совокупное влияние чистых потоков от каждой сферы на изменение объема наличности в целом.

Более консервативный английский (прямой) подход сводит изменения в движении денежных средств к изменениям в оборотном капитале (разнице между текущими активами и текущими пассивами) предприятия, одной из составляющих которого являются денежные средства. Недостаток прямого метода - он не раскрывает связи полученного финансового результата (прибыли) с изменениями величины остатка денежных средств на предприятии.

При косвенном методе, напротив, происходит преобразование величины чистой прибыли в величину денежных средств. Исходной посылкой обоих подходов служит оценка способности предприятия управлять оборотными средствами. Это управление требует системного подхода с точки зрения влияния текущих, инвестиционных и финансовых решений, а также учета состояния предприятия - стабильное, рост или спад (поскольку это отражается на движении денежных средств).

Анализ отчета о движении денежных средств позволяет определить: какие суммы получены от текущей деятельности; какие операции привели к получению других поступлений или расходованию средств; достаточно ли средств вкладывается в имущество и оборудование с точки зрения дальнейшего роста; реинвестируются ли средства либо направляются на погашение обязательств.

1.2 Цели и задачи анализа потока наличных средств

наличный экономический хлебозавод

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков.

Основная цель анализа заключается в выделении, по возможности, всех операций, затрагивающих движение денежных средств.

Основными задачами анализа денежных потоков организации являются:

1)оценка оптимальности объемов денежных потоков организации;

)оценка денежных потоков по видам хозяйственной деятельности;

)оценка состава, структуры, направлений движения денежных средств;

)оценка динамики потоков денежных средств;

)выявление влияния различных факторов на формирование денежных потоков;

)разработка предложений по реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств.

При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем направлениям деятельности: текущая, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности.

Текущая (операционная) деятельность - это деятельность организации, приносящая ей основные доходы, т.е. выручка от реализации товаров, работ, услуг; поступления от погашения дебиторской задолженности; авансы, полученные от покупателей и заказчиков, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами.

На рисунке 1 представлены основные направления притока и оттока денежных средств по текущей деятельности.

Поскольку основная деятельность предприятия является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

Рис. 1. Основные направления притока и оттока денежных средств по текущей (операционной) деятельности

наличный экономический движение

Инвестиционная деятельность связана с реализацией и приобретением имущества долгосрочного использования. Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли.

Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности представлены на рисунке 2.

Поскольку при благополучном ведении дел организация стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность - это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств организации. Считается, что организация осуществляет финансовую деятельность, если она получает ресурсы от акционеров (эмиссия акций), возвращает ресурсы акционерам (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды.

Рис. 2. Основные направления притока и оттока денежных средств по инвестиционной деятельности

Информация о движении денежных средств, связанных с финансовой деятельностью, позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на который будут иметь права поставщики капитала организации.

Направления оттока и притока денежных средств по финансовой деятельности представлены на рисунке 3.

Рис. 3. Основные направления притока и оттока денежных средств по финансовой деятельности

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

В стабильно работающих организациях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. Связь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью показана на рисунке 4.

Рис. 4. Связь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия

Итак, анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния организации.

Анализ движения денежных потоков, дает возможность сделать более обоснованные выводы о том:

- в каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.

достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности.

в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам.

достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности.

в чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического финансового планирования деятельности предприятия.

Для целей анализа привлекается информация бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и данные главной книги, с ее помощью отдельно определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Основным источником информации для анализа денежных потоков является отчет о движении денежных средств.

1.3 Информационная база анализа потока наличных средств

Результативность анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основными источниками информации для анализа потока наличных денежных средств предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчеты о прибылях и убытках (форма №2), о движении капитала (форма №3), о движении денежных средств (форма №4), приложение к балансу (форма №5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

В форме №1 «Бухгалтерский баланс» содержится информация об остатках денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода.

Остаток денежных средств на начало отчетного периода (начальный остаток) отражает величину денежных средств, которую предприятие получило, но не израсходовало за период, предшествующий отчетному.

Остаток денежных средств предприятия на конец отчетного периода (конечный остаток) представляет собой величину денежных средств, которую предприятие получило, но не израсходовало за отчетный период (с учетом сумм начального остатка).

По данным бухгалтерского баланса можно определить чистый остаток денежных средств на любой момент исследуемого периода. Он определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течение этого периода.

Анализируя данные баланса, следует учитывать, что его показатели не являются непосредственными показателями денежных потоков предприятия, так как это статические показатели. Они характеризуют лишь результат движения денежных средств предприятия за отчетный период.

Показатели отчета о прибылях и убытках (формы №2) имеют довольно важное значение для проведения анализа денежных потоков косвенным методом. Именно в этой форме отчетности содержатся такие показатели, как выручка от продажи товаров (работ, услуг); себестоимость проданных товаров; валовая прибыль; прибыль (убыток) до налогообложения; прибыль (убыток) от обычной деятельности; чистая прибыль; операционные и внереализационные доходы и расходы; и другие показатели.

В форме №3 «Отчет об изменениях капитала» раскрываются частные показатели движения собственного капитала организации, отражаются поступление и расходование всех его составляющих, а также оценочных резервов.

В отчете о движении денежных средств (форма №4) суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с тем чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности организации, ее инвестиционной и финансовой деятельности. В отчете проводится четкое разграничение между денежными средствами, формирующимися в результате нормальной производственно-хозяйственной деятельности и получаемыми от внешних источников.

Отчет о движении денежных средств охватывает один учетный период (год) и характеризует приток и отток денежных средств.

В отчете содержится информация, которая дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. В частности, из этого отчета можно получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежных средств, необходимых для расширения проводимых операций или, по крайней мере, позволяющих продолжать их на прежнем уровне; удовлетворяет ли приток денежных средств необходимый уровень ликвидности организации.

Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хозяйственные общества, капитальные вложения в основные средства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежных средств из сферы инвестиций.

Информация, содержащаяся в отчете о движении денежных средств, необходима для оценки:

- перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышения денежных поступлений над расходами);

способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивиденда и иных платежей;

потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.

Отчет о движении денежных средств, при его использовании совместно с остальными формами финансовой отчетности, предоставляет информацию, которая позволяет пользователям оценить изменения в чистых активах компании, ее финансовой структуре, (включая ликвидность и платежеспособность) и ее способность воздействовать на суммы и время потоков денежных средств, для того, чтобы приспособиться к изменяющимся условиям и возможностям. Информация о движении денежных средств полезна при оценке способности компании создавать денежные средства и эквиваленты денежных средств и позволяет пользователям разрабатывать модели для оценки и сопоставления дисконтированной стоимости, будущих потоков денежных средств различных компаний. Она также увеличивает сопоставимость отчетности об операционных показателях различных компаний потому, что устраняет влияние применения различных методов учета для одинаковых операций и событий.

В форме №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» дается развернутая количественная характеристика показателей.

В пояснительную записку включаются результаты проведенного анализа бухгалтерской отчетности по основным показателям оценки финансового состояния организации и иным, значимым для нее показателям и характеристикам. В ней должна быть приведена информация о данных, требование о раскрытии которых определено в положениях по бухгалтерскому учету и не нашедших отражения в рассмотренных выше формах бухгалтерской отчетности.

Даже беглый взгляд на информационные данные бухгалтерской отчетности показывает ее значительные аналитические возможности, которые можно эффективно использовать в управлении денежными потоками организации.

2. Анализ потока наличных средств на материалах ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2»

.1 Экономическая характеристика ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2»

наличный экономический показатель

ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2» - одно из ведущих предприятий хлебопекарной отрасли Чувашской Республики. Предприятие выпустило первую продукцию 11 февраля 1988 года. С 20 января 1993 года хлебозавод зарегистрирован как акционерное общество открытого типа «Чебоксарский хлебозавод», затем перерегистрировано как открытое акционерное общество «Чебоксарский хлебозавод №2». Руководит предприятием Юрий Михайлович Кислов, заслуженный работник промышленности Чувашской Республики.

Основные цели общества:

- получение прибыли,

удовлетворение спроса населения на разнообразные виды продукции выпускаемой предприятием,

удержание существующих и расширение новых рынков сбыта продукции, вырабатываемой на предприятии,

выпуск только качественной конкурентоспособной продукции,

реализация продукции предприятия через фирменную торговую сеть,

увеличение товарооборота розничной торговли и общественного питания.

Изначально на предприятии было два цеха: хлебный и кондитерский. В первое время хлебозавод специализировался на производстве хлебобулочных изделий: белого формового хлеба, батонов и сдобных булочек из пшеничной муки первого и высшего сортов, тортов и пирожных. Ассортимент насчитывал не более тридцати наименований. Работая на полную мощность кондитерский цех вырабатывал до 3 тонн продукции в сутки. Постепенно были освоены пять технологических линий хлебопекарного производства, мощность которых 72 тонны в сутки.

Во времена перестройки коллектив столкнулся с «хлебными проблемами», прежде всего со сбытом. Население стало меньше потреблять как хлеба, так и хлебобулочных и кондитерских изделий. Именно в это время на предприятии была проведена реконструкция двух технологических линий на выработку хлеба из муки ржаных сортов. Это дало свой результат в привлечении покупателей. Технологами завода был освоен хлеб «Славянский», затем специалистами в рецептуры были внесены изменения и получили сертификат на хлеб «Новославянский». Хлеб получил хорошую оценку покупателей и до сих пор пользуется спросом. За последние годы обновился почти весь ассортимент выпускаемых хлебобулочных и кондитерских изделий. В настоящее время вырабатывается более 60 наименований хлеба и хлебобулочных изделий. С 2001 года на хлебозаводе начали выпускать заварные сорта хлеба, в том числе знаменитый «Бородинский». Практически полностью обновлен и расширен ассортимент тортов и пирожных. Главным при этом было качество и художественное оформление изделий. В ассортиментом перечне появились новые виды продукции, не вырабатываемых ранее: мармелад, зефир, пастила, кос-халва, соленый арахис, сдобное творожное печенье и много другое. В настоящее время ассортимент сладкой продукции насчитывает более 200 наименований.

В период сокращения хлебного рынка, на предприятии было закуплено оборудование для производства майонеза и кетчупа. Покупателям предлагается десять наименований майонеза, четыре вида кетчупа и горчица. Продукция нашла своего покупателя и по достоинству оценена на ярмарках и выставках.

В составе хлебозавода имеются службы снабжения и сбыта, склады для хранения сырья (в том числе склад бестарного хранения муки), вспомогательных и упаковочных материалов, готовой продукции.

К службе технического обеспечения относятся отделы главного механика и главного энергетика, котельная, ремонтно-строительный участок.

На предприятии имеется скважина для добычи воды, глубиной более 205 м, из которой добывается минеральная вода «Жемчужный залив». Наименование «Жемчужный залив» запатентовано ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2», имеется лицензия и вся необходимая документация.

Около 25% продукции предприятия реализуется через фирменную торговую сеть, которая насчитывает в настоящее время одиннадцать магазинов, таких как «Каравай», «Лакомка», «Звездный» и другие, несколько киосков и сеть общественного питания: девять столовых, два бара «Шупашкар» и «Пицетта»), два кафе.

Основным рынком сбыта продукции ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2» является местный рынок. Это города Чебоксары и Новочебоксарск, районы и другие города Чувашской Республики.

Решать вопросы сбыта продукции помогает собственное автохозяйство, которое насчитывает более 50 единиц автотранспорта. Спецавтомашины имеют санитарные паспорта. Доставка продукции до покупателя собственным автотранспортом позволила сократить как затраты по доставке продукции, так и сроки поставки продукции в магазины города. В составе хлебозавода имеются службы снабжения и сбыта, склады для хранения сырья (в том числе склад бестарного хранения муки), материалов и готовой продукции, мастерские отдела главного механика и главного энергетика, ремонтно-строительный участок, котельная.

Качество сырья и готовой продукции контролирует лаборатория, имеется также микробиологическая лаборатория, которая имеет соответствующую лицензию. Производственный контроль качества выпускаемой продукции по физико-химическим и микробиологическим показателям проводится согласно и графику работ лаборатории, определение токсичных элементов, пестицидов, микотоксинов и радионуклидов проводился в АИЛ Чебоксарского кооперативного института МУПК. Вся реализуемая продукция сопровождается документом качества и безопасности. Анализ состояния производства и качество вырабатываемой продукции контролировалось Чувашским ЦиС. В результате этих проверок сертифицированная продукция и условия ее производства установленным требованиям нормативных документов соответствовали.

Хлебозавод активно участвует в проводимых выставках продукции, ярмарках и конкурсах. Неоднократно продукция, вырабатываемая на предприятии, получала заслуженные награды. В рамках III Международной конференции «Качество-2006» на V Всероссийском смотре качества хлеба и хлебобулочных изделий, хлеб «Новославянский» удостоен Золотой медали. Победителями программы конкурса «100 лучших товаров России-2006» стали «Булочки бутербродные» и хлеб «Сипле» полезный йодированный.

На предприятии уважают вековые традиции рождения хлеба, регулярно совершенствуют технологию выпечки. Продукция изготавливается из качественного и экологически чистого сырья. Для удобства покупателей на хлебозаводе налажен выпуск хлеба и хлебобулочной продукции в упаковке и нарезке. Срок хранения изделий в упаковке увеличивается. Кроме традиционных сортов, выпускается продукция с различными добавками, полезными для здоровья, йодированные, с отрубями, витаминами, проращенными зернами.

На предприятии работает 934 человека, для которых созданы все условия для здоровья, безопасного труда и отдыха, обеспечиваются социально-бытовые гарантии.

Одна из главных задач коллектива - улучшение качества выпускаемой продукции и расширение ассортимента, это позволяет предприятию работать стабильно и прибыльно.

2.2 Анализ потока наличных средств прямым методом

Для определения потоков денежных средств используется прямой и косвенный метод. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств.

Прямой метод основан на анализе движение денежных средств по счетам предприятия. Данный метод:

1)позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств;

)дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

)устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период.

Однако этому методу присущ серьезный недостаток - он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.

Данные для анализа потока денежных средств вносятся в таблицу, представленную ниже (таблица 1).

Таблица 1. Анализ потока денежных средств прямым методом по данным 2009 года (тыс. руб.)

Наименование операции по счетуСчет 50Остаток денежных средств на начало периода1 617Поток денежных средств по текущей деятельностиПоступления: - поступления от реализации продукции (62)563 418- авансы, полученные от покупателей (64)-- расчеты с подотчетными лицами (71)-- прочие поступления (67, 68, 69, 70, 80, 81)3 803Итого поступления567 221Расход: - оплата за сырье и материалы (60) (371 126)- заработная плата рабочих и служащих (70)(115 157)- отчисления в бюджет и внебюджетные фонды (68, 69)(69 272)- прочие расходы (20, 23, 25, 26, 71, 80, 81)(1 954)Итого расход(557 509)Итого по текущей деятельности9 712Поток денежных средств по инвестиционной деятельностиПоступления: - реализация долгосрочных активов (08, 47, 48)-Итого поступлений-Расход: - долгосрочные вложения и инвестиции (04, 06, 08, 58) (5 201)Итого расход(5 201)Итого по инвестиционной деятельности(5 201)Поток денежных средств по финансовой деятельностиПоступления: - поступления кредитов и займов (90, 92, 94, 95) 26 289- эмиссия акций (75)-Итого поступлений26 289Расход: - возврат кредитов и займов (90, 92, 94, 95) (30 975)- выкуп акций (75)-Итого расход(30 975)Итого по финансовой деятельности(4 686)Совокупный денежный поток по всем видам деятельности(175)Остаток денежных средств на конец периода1 442

Рассчитаем общую сумму поступлений по текущей деятельности:

221 000 + 26 289 000 = 593 510 000,

а также общую сумму расходов:

509 000 + 5 201 000 + 30 975 000 = 593 685 000.

Из таблицы видно, что основная доля поступлений и расходования денежных средств приходится на текущую деятельность предприятия. Поскольку инвестиционная деятельность любого предприятия предполагает отток денежных средств, по данному виду деятельности мы не наблюдаем каких-либо поступлений. Анализируя финансовую деятельность исследуемого предприятия, можно сделать вывод о ее неэффективности, так как финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании.

Анализируя данную таблицу, можно установить, что основным источником притока денежных средств является выручка от продаж текущего периода 563 418 тысяч рублей. Она составляет 95% общей суммы поступлений по основной деятельности.

Основные оттоки денежных средств связаны с оплатой за сырье и материалы 371 126 тысяч рублей (63% от общей суммы расходов) и выплатой заработной платы персоналу 115 157 тысяч рублей (19%).

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что расходование денежных средств превышает величину их поступлений. Следовательно, потока денежных средств по основной деятельности недостаточно для покрытия текущих обязательств.

2.3 Анализ потока наличных средств косвенным методом

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах, на учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, то есть исходным элементом является прибыль.

Косвенный метод позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия, устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период. Его суть состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что имеются отдельные виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль, не затрагивая величину денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку чистой прибыли так, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влияли на величину чистой прибыли.

Не вызывают оттока денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств, нематериальных активов, которые уменьшают величину финансового результата. В данном случае уменьшение прибыли не сопровождается сокращением денежных средств (для получения реальной величины денежных средств сумма начисленного износа должна быть добавлена к чистой прибыли). При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность получения доходов, отражаемых в учете ранее реального получения денежных средств (например, при учете реализованной продукции по моменту ее отгрузки).

Для начала рассчитаем изменения, произошедшие по статьям бухгалтерского баланса за 2008-2009 годы. Расчеты оформим в виде таблицы 2.

Таблица 2. Расчет изменений по статьям бухгалтерского баланса за период 2008-2009 гг. (тыс. руб.)

Статья2008 г.2009 г.ИзменениеАКТИВЫТекущие активыДенежные средства3 8243 280(544)Краткосрочные финансовые вложения450(45)Дебиторская задолженность19 31019 145(165)Запасы31 30630 876(430)Прочие текущие активы12120Постоянные активыНематериальные активы2722(5)Основные средства58 96654 594(4 372)Незавершенные капитальные вложения330(33)Долгосрочные финансовые вложения0105105Прочие внеоборотные активы1 0981 0980Итого активов114 621109 132(5 489)ПАССИВЫТекущие обязательстваКраткосрочные кредиты и займы14 2009 770(4 430)Кредиторская задолженность22 34226 5814 239Прочие текущие пассивы000Долгосрочные обязательства7 4006 201(1 199)Собственные средстваУставный капитал8318310Накопленный капитал27 16327 20441Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)42 68538 545(4 140)Итого пассивов114 621109 132(5 489)

Для анализа потока денежных средств данные вносятся в таблицу, представленную ниже (таблица 3).

Таблица 3. Анализ потока денежных средств косвенным методом за 2009 г. (тыс. руб.)

Денежные потоки2009 г.ТЕКУЩАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ9 718Чистая прибыль2 527Использование прибыли (социальная сфера)(2 501)Амортизационные отчисления6 093Изменение суммы текущих активовКраткосрочные финансовые вложения(45)Дебиторская задолженность(165)Запасы(430)Изменение суммы текущих обязательствКредиторская задолженность4 239ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ(4 305)Изменение суммы долгосрочных активовНематериальные активы(5)Основные средства(4 372)Незавершенные капитальные вложения(33)Долгосрочные финансовые вложения105ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ(5 588)Изменение суммы задолженностиКраткосрочные кредиты и займы(4 430)Долгосрочные кредиты и займы(1 199)Изменение суммы собственных средствУставный капитал0Накопленный капитал41Суммарное изменение денежных средств(175)Денежные средства на начало периода1 617Денежные средства на конец периода1 442

По данным таблицы 3 можно сделать следующие выводы по основной деятельности ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2». В структуре оборотных активов мы можем наблюдать снижение всех показателей по сравнению с предыдущим 2008 годом. Текущие же обязательства в отчетном периоде увеличились на 4 239 000 рублей. У предприятия недостаточно текущих активов для покрытия своих текущих обязательств.

Чистая прибыль в 2009 году составила 2 527 000 рублей, что значительно меньше, чем в предыдущем (15 513 000 рублей).

В отчетном периоде ОАО «ЧХЗ №2» несколько сократило объемы своей деятельности. Об этом свидетельствует и уменьшение величины основных средств (на 4 372 тысячи рублей).

Следует также отметить, что исследуемое предприятие увеличивает объемы своей инвестиционной деятельности: долгосрочные финансовые вложения увеличились на 105 000 рублей.

Однако финансовая деятельность в исследуемом периоде не принесла положительных результатов: показатели как долгосрочных, так и краткосрочных кредитов и займов уменьшились по сравнению с базисным периодом.

Таким образом, у исследуемого предприятия не имеется достаточно средств для покрытия своих обязательств, то есть наблюдается дефицит денежных средств.

3. Направления улучшения показателей движения наличных денежных средств

Одной из причин, требующих разрешения поставленной проблемы, является отсутствие возможности применения зарубежного опыта. Это связано с тем, что применяемые в зарубежной практике методы сложились и используются в условиях длительного стабильного функционирования экономики и активного развития форм платежных инструментов. В отечественной практике на настоящий момент не существует общепризнанных методических рекомендаций, а методики, опубликованные в специализированной литературе и разработанные для применения в узкой конкретной сфере, обладают значительной.

За последние годы отечественная система бухгалтерского учета и система его регулирования были существенно реформированы применительно к условиям рыночной экономики. Реформирование учета требует осмысления того, в каком направлении должны осуществляться дальнейшие преобразования в ближайшей перспективе и каковы конкретные шаги, которые могут быть предприняты для ускорения реформы.

В международных стандартах учета есть несколько стандартов, имеющих прямое отношение к организации учета денежных средств и предоставления информации о них в отчетности экономических субъектов. Часть международных стандартов уже имеет аналоги в российской нормативной базе:

- МСФО 21 «Влияние изменения валютных курсов» - ПБУ 3/06 «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте»;

МСФО 23 «Затраты по займам» - ПБУ 15/08 «Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию».

Некоторые из стандартов существуют только в международной практике:

- МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств»;

МСФО 32 «Финансовые инструменты - представление информации».

Дефицит денежных средств на предприятии может привести к следующим последствиям:

- к задержкам по выплате заработной платы;

к росту кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом;

к росту доли просроченной задолженности по кредитам банков;

к снижению ликвидности активов предприятия;

к увеличению длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих.

Причины дефицита денежных средств могут быть внутренними и внешними. К внутренним причинам относятся:

- падение объема продаж: потеря одного и более крупных потребителей, недостатки в управлении ассортиментом выпускаемой продукции;

недостатки в системе управления финансами: слабое финансовое планирование, отсутствие управленческого учета, потеря контроля над затратами, низкая квалификация кадров.

К внешним причинам недостатка денежных средств можно отнести:

- кризис неплатежей;

неденежные формы расчетов;

конкуренция со стороны других производителей;

рост цен на энергоносители;

давление налогового законодательства;

высокая стоимость заемных средств;

давление инфляции.

В таблице 4 представлены меры по улучшению показателей потока денежных средств.

Таблица 4. Меры по увеличению потока наличных денежных средств

Увеличение притока денежных средствУменьшение оттока денежных средствКраткосрочные мерыПродажа или сдача в аренду внеоборотных активовСокращение затратРационализация ассортимента продукцииОтсрочка платежей по обязательствамРеструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструментыИспользование скидок поставщиковИспользование частичной предоплатыПересмотр программы инвестицийПривлечение внешних источников краткосрочного финансированияНалоговое планированиеРазработка системы скидок для покупателейВексельные расчеты и взаиморасчетыДолгосрочные мерыДополнительная эмиссия акцийДолгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочки платежейПоиск стратегических партнеровНалоговое планированиеПоиск потенциального инвестора

Если предприятие решило продать или сдать в аренду часть своего имущества, следует иметь в виду, что продажа дает одновременный поток денежных средств, а сдача в аренду обеспечивает регулярный приток денег в течение периода аренды.

Заключение

В мировой практике большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные.

Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость анализа движения денежных потоков предприятия.

Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Управление ими является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели любой коммерческой организации - получения прибыли.

Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчеты о прибылях и убытках (форма №2), о движении капитала (форма №3), о движении денежных средств (форма №4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Оценка денежного потока может производиться прямым или косвенным методами.

Прямой метод имеет достаточно простую процедуру расчета и непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета. Он удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности предприятия.

В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от реализации продукции и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком данного метода является то, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.

Косвенный метод предпочтительней с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств.

Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми ее корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денег по соответствующим счетам.

В результате анализа движения денежных средств ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2» было выявлено, что у исследуемого предприятия не достаточно средств для покрытия своих текущих обязательств.

Возможно, на текущее его финансовое состояние оказал влияние экономический кризис: спрос на производимую продукции несколько уменьшился и предприятие вынуждено было сократить объемы своей деятельности. На данный факт указывает как сокращение предприятием величины собственного имущества, так и уменьшение в отчетном периоде выручки от реализации продукции.

Исследуемая организация активно участвует в инвестиционной деятельности. Однако данный вид деятельности приводит к временному оттоку денежных средств, которых на предприятии и так не хватает.

Финансовая же деятельность, призванная увеличивать денежные средства предприятия, положительного эффекта не приносит. Величина поступлений кредитов и займов превышает величину их возврата.

Таким образом, можно дать следующие рекомендации по улучшению показателей движения денежных средств:

- предприятию следует снять с производства продукцию, не пользующуюся спросом или уменьшить объем выпуска продукции, имеющей ограниченный; увеличить объем выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом потребителей; разработать новый ассортимент продукции с учетом запросов потребителей;

один из способов увеличения средств предприятия является продажа дебиторской задолженности. Обычно такую задолженность покупают предприятия, которые сами являются должниками дебитора. Одним из самых распространенных способов, которым осуществляется продажа дебиторской задолженности, является договор переуступки права требования;

исследуемому предприятию следует привлекать внешние источники финансирования;

для повышения объемов реализации возможно предоставление скидок покупателям на различных условиях;

предпринять меры по оптимизация и минимизация налогов, допустимые законодательством.

Список использованной литературы

1.Конституция Российской Федерации (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 г. №6-ФКЗ, от 30.12.2008 г. №7-ФКЗ).

.Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 г. №146-ФЗ (ред. от 19.07.2009 г.).

.Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 г. №117-ФЗ (ред. от 19.07.2009).

.Федеральный закон от 21.11.1996 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с изм. от 03.11.2006).

.Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденное приказом Минфина РФ от 29.07.1998 г. №34н.

6.Положение ЦБ РФ от 05.01.1998 г. №14-П «О правилах организации наличного денежного обращения на территории РФ».

.Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 (утв. приказом Минфина РФ от 06.07.1999 г. №43н) (с изменениями от 18.09.2006 г.).

.Пояснительная записка ОАО «Чебоксарский хлебозавод №2» за 2009 г.

.Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие - М.: КноРус, 2009. - 572 с.

.Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: учебник - М.: Финансы и статистика, 2009. - 624 с.

.Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: учебник. Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 800 с.

.Ван Хорн Дж.К., Вахович Дж.М. Основы финансового менеджмента: учебник. 12-е изд. - М.: «И.Д. Вильямс», 2008. - 1232 с.

.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник - М.: Дело и сервис, 2008. - 336 с.

.Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2009 г.

.Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Проспект, 2009. - 432 с.

.Кононенко О. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие - 3-е изд., перераб. и доп. - Х.: Фактор, 2007. - 156 с.

.Новопашина Е.А. Практика оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта с учетом мирового опыта: учеб. пособие - СПб.: Изд-во Политехн. ун-та, 2008. - 130 с.

.Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций: учеб. пособие - М.: Дашков и К, 2009. - 120 с.

.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 512 с.

.Чуев И.Н, Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник - М.: Дашков и К, 2009. - 368 с.

.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2008. - 208 с.

.Ефимова О. Анализ движения денежных средств предприятия // Бух. Учет. - 2005. №2. - С. 17 - 23.

Введение Рыночная экономика уже не мыслима без использования денег, которые являются универсальным языком общения между всеми его участниками. Изобретени

Больше работ по теме: