3. Критика и анализ результативности финансово – хозяйственной деловитости организации
3. 1 Критика деловитый активности
3. 2 Анализ прибыльности и рентабельности
3. 2. 1 Анализ денежных результатов
3. 2. 2 Факторный анализ прибыли от реализации
3. 2. 3 Анализ характеристик рентабельности
3. 2. 4 Факторный анализ рентабельности личного капитала
3. 3 Анализ ресурсов организации
3. 3. 1 Анализ главных фондов
3. 3. 2 Анализ оборотных средств
3. 3. 3 Анализ эффективности применения трудовых ресурсов
3. 4 Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей
4. Полный анализ деловитости организации
4. 1 Диагностика вероятности банкротства
4. 1. 1 Диагностика банкротства на базе система критериев для оценки удовлетворительности структуры баланса
4. 1. 2 Диагностика банкротства на базе системы характеристик для проведения арбитражным правящим денежного анализа
4. 1. 3 Диагностика банкротства на базе двухфакторной кризис-прогнозной модели
4. 1. 4 Диагностика банкротства на базе пятифакторной кризис-прогнозной модели. (Z-счет Э. Альтмана)
4. 1. 5 Диагностика банкротства на базе четырехфакторной кризис-прогнозной модели Иркутской гос экономической академии
4. 2 Анализ конкурентоспособности организации
4. 3 Анализ кредитоспособности организации
5. Советы сообразно результатам экономического анализа
Мнение
Перечень использованной литературы
Выдержка
3. 1. 5 Анализ денежного левериджа
Процесс управления активами и обещаниями, командированный на извлечение прибыли, характеризуется в финансовом разборе категорией левериджа. В дословном осмысливании леверидж значит рычаг, с поддержкой которого разрешено подымать и смещать достаточно тяжкие предметы с наименьшим усилием. В финансовом разборе он трактуется как некоторый причина, даже маленькое модифицирование которого может привести к существенному действию на динамику результативных характеристик.
Денежный леверидж – это возможная вероятность воздействовать на выручка и прибыльность компании маршрутом конфигурации объёма и структуры долговременных пассивов.
Организация, применяя заёмные средства, усиливает или убавляет прибыльность личного денежных средств. Понижение либо повышение рентабельности личного денежных средств зависит от средней стоимости заёмного денежных средств(средней процентной ставки)и размера денежного рычага.
Воздействие структуры источников финансирования на прибыльность личного денежных средств разрешено доставить в облике формулы:
Прибыльность личного денежных средств = Рентабельность
всего денежных средств Результат рычага ( 37)
Результат рычага =(Прибыльность только денежных средств – Стоимость
заёмного денежных средств)*(Заёмный основной капитал / Свой основной капитал) ( 38)
где(прибыльность только денежных средств – цену заёмного денежных средств)– это дифференциал рычага,
(заёмный основной капитал / свой основной капитал)– это денежный рычаг.
Цену заёмного денежных средств рассчитывается как известие общей стоимости заёмного денежных средств в анализируемом периоде к величине заёмного денежных средств.
Результат рычагабаз. =( 0,202-0,14)*( 6764530/1751383)=0,239
Результат рычагаотч. =( 0,071-0,21)*( 5057958/1895820)=-0,371
Отличалка рентабельности только денежных средств и средней процентной ставки перемещает заглавие дифференциал рычага. Дифференциал рычага предоставляет информацию для выбора целесообразной структуры источников финансирования. В предоставленном случае под избранием целесообразной структуры источников финансирования понимается отбор более «дешёвых» для организации источников.
Творение денежного рычага на его дифференциал описывает величину эффекта рычага. Символ эффекта рычага(дифференциала рычага)отображает необходимость роста либо понижения части заёмного денежных средств.
Результат рычага позитивный – повышение заёмного денежных средств увеличивает прибыльность личного денежных средств.
То имеется, ежели прибыльность только денежных средств более стоимости заёмных источников финансирования(стоимости заёмного денежных средств), с точки зрения повышения рентабельности личного денежных средств целенаправлено усиливать долю заёмных средств.
Результат рычага негативный – повышение заёмного денежных средств понижает прибыльность личного денежных средств.
То имеется, ежели прибыльность только денежных средств не в такой мере стоимости заёмных источников финансирования с точки зрения повышения рентабельности личного денежных средств целенаправлено усиливать долю личных средств.
Безусловное смысл эффекта рычага отображает ступень воздействия структуры источников финансирования на прибыльность личного денежных средств.
Верховодило денежного менеджмента гласит, что, обеспечив финансовую живучесть, целенаправлено увеличивать прибыльность личного денежных средств, а при падении денежной стойкости ниже возможного уровня это трудно именовать целесообразным, желая, все может зависеть от целей, установленных владельцами.
Матрица 19 – Анализ характеристик денежного левериджа
Показатель Родник информации Базовый год,т. р. Отчётный год,т. р.
1 2 3 4
1. Основной капитал, тыс. руб. Ф№1, стр. 300 сред. 6919982 6953778
2. Свой основной капитал, тыс. руб. Ф№1, стр. 490 сред. 1751383 1895820
3. Незапятнанная выручка, тыс. руб. Ф№2, стр. 190 322350 73250
4. Проценты 1, тыс. руб. Ф№1,(стр. 510 стр. 610)* цена рефинансирования ЦБ РФ * 1,1
4012181,5 4417663
Расширение таблицы 19
5. Проценты 2, тыс. руб. ( стр. 510 стр. 610)* % сообразно кредиту - п. 4 -138796,3 -152823,4
6. Штрафы, пени сообразно просроченным задолженностям, тыс. руб. Ф№2, стр. 210 0 0
7. Прибыльность только денежных средств, % 4,66 1,05
8. Прибыльность личного денежных средств, % 18,41 3,86
9. Цену заёмного денежных средств, тыс. руб. 0,14 0,21
10. Дифференциал рычага, % п. 7 – п. 9 0,062 -0,139
11. Денежный рычаг 2,95 2,67
12. Результат рычага, % п. 7 – п. 9 0,239 -0,371
Расчёт возможных коэффициентов автономии и финансирования выполнен в таблице.
Матрица 20 – Расчёт возможных коэффициентов автономии и финансирования
Показатели Источники информации Базовый год Отчётный год
1. Закон РФ"О бухгалтерском учете" от 21. 11. 96 г. , №129-ФЗ.
2. Закон РФ"О бедности(банкротстве)\" от 08. 01. 98 г. , № 6-ФЗ.
3. Состояние"О бухгалтерском учёте и отчётности в РФ", утверждённое указом Минфина РФ № 1 Ю от 26. 12. 94 г. , с переменами и добавлениями.
4. Состояние сообразно бухгалтерскому учёту"Учётная политика компаний", утверждённое указом Минфина РФ № 100 от 28. 06. 94 г.
5. Состояние сообразно бухгалтерскому учёту"Бухгалтерская отчётность организаций", утверждённое указом Минфина РФ № 10 от 08. 02. 96 г.
6. Состояние сообразно бухгалтерскому учёту"Учёт главных средств" от 03. 09. 97г.
7. "Распорядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности". Протокол комиссии сообразно аудиторской деловитости при президенте РФ № 1 от 09. 02. 96 г.
8. "О годичный бухгалтерской отчётности организаций" и"Аннотация о распорядке наполнения форм годичный бухгалтерской отчётности". Веление Минфина РФ от 12. 11. 96г
9. "О квартальной бухгалтерской отчётности организаций". Веление Минфина РФ № 8 от 03. 02. 97 г.
10. "О распорядке оценки стоимости незапятнанных активов акционерных сообществ". Веление № 71 Минфина РФ, N° 149 Федеральной комиссии сообразно базару ценных бумаг от 05. 08. 96 г.
11. "О распорядке публикации бухгалтерской отчётности раскрытыми АО". Веление Минфина РФ № 101 от 28. П. 96 г
12. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деловитости компании: Учебное вспомоществование. – М. : ИНФРА-М, 2001 г.
13. Бороненкова С. А. Народнохозяйственный административный анализ: Учебное вспомоществование. – Екаьеринбург: изд. Урал. гос. экон. ун-та, 1999 г.
14. Вахрушина М. А. Административный анализ. – М. : Омега-Л, 2004 г.
15. Гинзбург А. И. Народнохозяйственный анализ: Учебник для вузов. Спб. : Питер, 2008 г.
16. Донцова Л В. , Никифорова Н. А. "Анализ бухгалтерской отчётности" - М ИКЦ"ДИС" 1998 г
17. Ефимова О. В. "Денежный анализ" - М. : Счетоводный учёт, 1996 г
18. Ковалёв В. В. Управление валютными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практическое вспомоществование. – М. : ТК Велби, 2008 г.
19. Ковалёв В. В "Денежный анализ. Управление капиталом. Отбор инвестиций. Анализ отчётности" - М. : Деньги и статистика, 1995 г.
20. Ковалёв В. В. "Денежный анализ" - М. : Деньги и статистика, 1996 г.
21. Ковалёв В. В. , Патров В. В. "Как декламировать баланс" - М. : Деньги и статистика, 1998 г.
22. Крылов Э. И. , Власова В. М. , Журавков И. В. Анализ денежных итогов, рентабельности и себестоимости продукции: Учебное вспомоществование. – М. : Деньги и статистика, 2005 г.
23. Лаврушин О. И. "Анализ экономической деловитости покупателей скамейка" - М Инфра-М 1996 г.
24. Мазилкина Е. И. Управление конкурентоспособностью: учебное вспомоществование. – Столица: Омега-Л, 2007 г.
25. Орехов В. И. , Балдин К. В. , Гапоненко Н. П. Антикризисное управление: Учебник. – М. : ИНФРА-М, 2006 г.
26. Попова Л. В. , Головина Т. А. , Маслова И. А. Нынешний административный анализ. Концепция и практика контроллинга: учебное вспомоществование. – М. : Дело и сервис, 2006 г.
28. Савицкая Г. В. Способ комплексного разбора хозяйственной деловитости: лаконичный курс. – М. : ИНФРА-М, 2006 г.
29. Теплова Т. В. , Григорьева Т. И. Ситуационный денежный анализ. - М. : ГУ ВШЭ, 2006 г.
30. Чечевицына Л. Н. , Чуев И. Н. Анализ финансово-хозяйственной деловитости: Учебник. – М. : Дашков и К, 2003 г.
31. Шеремет А. Д. , Сайфулин Р. С. "Способ денежного разбора" - М. : ИНФРА-М, 1995 г.
32. Народнохозяйственный анализ: ситуации, испытания, образцы, задачки, отбор хороших решений, финансовое предсказание: Учебное вспомоществование / Под редакцией проф. М. И. Баканова и проф. А. Д. Шеремета – М. : Деньги и статистика, 2000 г.
33. Народнохозяйственный анализ: Учебник для вузов / Под редакцией Гиляровской Л. Т. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2003 г.
3.1.5 Анализ финансового левериджа
Процесс управления активами и обязательствами, направленный на извлечение прибыли, характеризуется в финансовом анализе кате