Предшественниками современных фондовых базаров были средневековые вексельные ярмарки и неизменные вексельные рынки, время от времени возникавшие и пропадавшие в XIIIXIV вв. С торговлей векселями соединено возникновение первых проф соучастников базара ценных бумаг и первых бирж, на которых совершались сделки и с продуктами, и с векселями. Первыми биржами, на которых производились операции с ценными бумагами, числятся сделанные в XVI в. учреждения в Антверпене(1531 г. )и Лионе. В силу разных событий эти биржи пресекли наличие во 2-ой половине XVI в.
Тем не наименее фондовый базар в современном осмысливании зародился только в конце XVI в. в связи с усилением эмиссионной энергичности страны и появлением акционерных компаний.
Первыми акционерными сообществами обычно числятся сделанные в XVI XVII вв. в Великобритании Столичная, Левантская, Балтийская, Ост-Индская фирмы, а еще голландская Соединенная Ост-Индская фирма. Акции торгашеских компаний скоро опосля их сотворения стали объектом сделок купли-продажи как в Великобритании, этак и в Голландии.
С 1600 сообразно 1657 г. британская Ост-Индская фирма действовала на базе системы непрерывно восстанавливаемого денежных средств. Паи соучастников ворачивались им опосля всякого плавания(экспедиции). Только в 1657 г. утомившись фирмы был изменен таковым образом, что она перевоплотился в акционерное сообщество в современном осмысливании. Фирма начала к выплате дивидендов, а не к разделу сплошной прибыли. Значительно упростился и вывод из фирмы.
В голландской Ост-Индской фирмы в движение 40 лет дивиденды сообразно акциям чрезвычайно изредка выплачивались средствами в главном продуктом(приправами). Только с 1644 г. фирма начала к выплате дивидендов только в валютной форме. На протяжении 200 лет собственного существования фирма часто оплачивала дивиденды, среднегодовая цена которых была одинакова 18% от номинала.
Но вплоть по XIX в. акционерные сообщества оставались диковиною и их ценные бумаги снабжали незначимую долю фондового оборота.
Крупная дробь операций с ценными бумагами приходилась на муниципальные ценные бумаги конкретно торговля муниципальными долговыми обещаниями содействовала происхождению современных фондовых бирж и вкладывательных ВУЗов.
Наистарейшей фондовой биржей из сохранившихся по реального времени считается Амстердамская биржа, которая была организована в 1611 г.
Амстердамская биржа вплоть по 1913 г. была биржей всепригодной, исполнявшей торговлю как разными продуктами, этак и ценными бумагами. Конкретно тут прошли"обкатку" все способы торговли ценными бумагами, имеющиеся и доныне, неотложные сделки, в том числе сделки с премией(опционы), репортные и депортные операции, маржевые сделки и др.
Техника торговли ценными бумагами сначала была подобной технике биржевой торговли продуктами, однако равномерно выработались специальные нормы поведения. Сообразно свидетельству современников, необыкновенную нелегкость представил запрещение, внедренный в 1621 году,"не ругаться и не применять обидных выражений".
В 1-ые годы допуск на биржу был вольный, хоть какой её гость имел преимущество закончить сделку с кем угодно. Мнение сделки завершалось обязательным рукопожатием, что вступало в критерии торговли.
Что дотрагивается акций, то постоянные аукцион на протяжении долгого времени снабжали только акции Соединенной Ост-Индской фирмы первой акционерной фирмы в Нидерландах. В количество иных фондовых ценностей вступали облигации правительства Голландии, администрации Амстердама и неких остальных голландских городов.
2-ой акционерной компанией, чьи акции стали обходиться на Амстердамской бирже, стала Вест-Индская фирма.
В XVIII в. посреди эмитентов возникли английские Ост-Индская фирма. Фирма Южных морей, Банчок Великобритании, правительства европейских стран. В 1747 г. на Амстердамской бирже котировалось 44 вида ценных бумаг.
Вторым сообразно времени происхождения фондовым базаром решетка является базар Англии. Конкретно на местности Великобритании возникла 1-ая спец фондовая биржа, когда в 1773 г. английские брокеры, исполнявшие операции с разными финансовыми приборами в кофейне Джонатана в Сити, в районе Царской биржи(Royal Exchange)и улицы Треднидл, сняли для собственных встреч особое пристраивание, в первый раз названное фондовой биржей Stock Exchange. Членсто на бирже, как и в Амстердаме, сначала не было ограничено хоть какой хотящий мог взять роль в торгах, оплатив за это 6 пенсов в день.
Фондовые биржи появились еще в Ливерпуле(квалификация на акциях страховых компаний и южноамериканских эмитентов), Манчестере(стальные пути и текстильные компании), Глазго(кораблестроение и металлургия), Кардифе(достающая индустрия), но центральное пространство на фондовом базаре занимал Лондон, и в истоке XIX в. мировым денежным центром числился уже не Амстердам, а Лондон.
Вплоть по середины позапрошлого века главными обликами ценных бумаг на Английской фондовой бирже являлись муниципальные облигации, так как в Великобритании в движение долгого времени(с 1720 г. по середины XIX в. )было законодательное ограничение на творение акционерных сообществ. Соединено оно было со последующими обстоятелтвами.
Достоинства акционерной формы принадлежности, продемонстрированные Ост-Индскими компаниями, содействовали всеобщему увлечению творением акционерных сообществ в истоке XVIII в. Собственного апогея"учредительская лихоманка" достигла во другом десятилетии, когда появились британская Фирма Южных морей(1711 г. )и французская Фирма"Миссисипи"(1717 г. ), скоро лопнувшие.
Опосля краха Фирмы Южных морей в Великобритании в 1720 г. был принят закон(Bubble Act), сообразно которому статус"ограниченной ответственности"(limited liability)разрешено было заполучить только на основании особого акта парламента.
Деяния Фирмы Южных морей издавна стала хрестоматийной. Во все учебники, в которых затрагиваются правовые вопросцы, связанные с деловитостью компаний, вошло такое мнение, как"Фунфырь Южных морей"(South Sea Bubble) образчик выпуска необеспеченных акций либо сотворения денежной пирамиды.
С 1708 по 1826 г. лишь Банчок Великобритании имел преимущество существовать акционерным социумом, все другие банки могли делать как личные компании либо товарищества. Эти запреты, несомненно, препятствовавшие появлению акций на базаре ценных бумаг, совсем были отменены только в истоке 2-ой пятидесяти процентов XIX в. , опосля что акционерная фирма стала преобладающей формой организации большого коммерциала и сразу безгранично возросла роль фондовой биржи как спец базара акций.
Во Франции предшственниками современных профессионалов сообразно ценным бумагам были средневековые менялы. Ещё в 1304 г. повелитель Филипп IV Прекрасный особым указом ввел профессию менялы {Courratier de Change; позднее это заглавие сократилось по Courtier). С 1639 г. эти спецы стали называться представителями сообразно размену(agents de change).
В 1724 г. умышленно для совершения сделок меж торгашескими посредниками было выстроено сооружение, в каком месте совершали сделки и агенты сообразно размену. Вообщем, их активность не достаточно подходила современным принципам биржевой торговли: отсутствовали устройство гласного объявления цен и процедура биржевой торговли. Только в 1777 г. для агентов сообразно размену была выделена особая платформа для торговли ценными бумагами и введено верховодило раскрытого объявления цены.
Предшественниками современных фондовых рынков были средневековые вексельные ярмарки и постоянные вексельные рынки, время от времени возникавшие и исчезавшие в X