Анализ финансового состояния предприятия ОАО "Ильюшкин Финанс Ко"

 

Министерство образования Российской Федерации

Федеральное Государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Московский государственный индустриальный университет

(ФГБОУ МГИУ)

Кафедра финансов и кредита









Курсовая Работа

По дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему «Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Ильюшкин Финанс Ко»

"




Студент

Нагаева Е.Н.






Москва 2012

Содержание


Введение

Часть 1. Анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия ОАО «Ильюшкин Финанс Ко»

.1 Процентный анализ

.2 Индексный анализ

.3 Трендовый анализ

Часть 2. Анализ показателей финансового состояния предприятия

.1 Теоретические аспекты

.2 Расчетно-аналитическая часть

Заключение

Список используемой литературы


Введение


В настоящее время значение анализа финансового состояния предприятия в комплексном анализе деятельности возросло. Практически все пользователи финансовых отчетов используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Основная цель предприятия - получение максимальной прибыли - может быть достигнута при условии обеспечения устойчивого финансового состояния. Правильное определение финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для него самого, но и для акционеров и потенциальных инвесторов предприятия. Для его оценки проводится финансовый анализ. В ходе проведения анализа рассчитывается комплекс показателей, основная информация для расчета которых черпается из форм бухгалтерской отчетности предприятия.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы, протекающие на предприятии, их социально-экономическая эффективность, конечные производственные и финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и получающие отражение в отчетности предприятия.

Объектом финансового анализа служит ОАО «Ильюшкин Финанс Ко» предметом - финансовый анализ предприятия.

Целью анализа является финансовый анализ ОАО « Ильюшкин Финанс Ко»

Задачи, которые необходимо решить:

исследовать содержание, задачи и принцип финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

рассмотреть существующие виды экономического анализа;

выявить информационную базу анализа;

определить систему показателей, используемую в анализе;

провести практические расчеты анализа;

сделать вывод по финансовому анализу предприятия.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Ильюшкин Финанс Ко» за 2009-2011 годы, а именно:

·бухгалтерский баланс

·отчет о прибылях и убытках.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

·горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый анализ;

·анализ коэффициентов (относительных показателей).

баланс ликвидность прибыль рентабельность


Глава 1. Анализ бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках предприятия ОАО «Ильюшкин Финанс Ко»


.1 Процентный анализ


Цель процентного анализа - изучение структуры показателей баланса на основе расчета удельных весов отдельных статей в итоге баланса и оценке произошедших изменений в структуре баланса за отчетный период.

В процентном анализе бухгалтерского баланса за 100% принимается итог актива на определенную дату, а в остальных строках стоят рассчитанные проценты как доли к этим 100%.

В процентном анализе отчета о прибылях и убытках за 100% принимается выручка от продаж за определенный период, остальное как доли.


Таблица 1.

Процентный анализ бухгалтерского балансаАктив2009 (%)2010 (%)2011 (%)1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы000,008Результаты исследований и разработок0,00700Основные средства4,8897,1849,529Доходные вложения в матер. ценности46,08449,94750,577Финансовые вложения0,6933,5310,479Отложенные налоговые активы0,4870,3250,6Итого по разделу 152,1660,98861,1942. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы4,1955,8333,558НДС по приобретенным ценностям0,8630,0980,119Дебиторская задолженность39,78330,8426,509Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)1,8971,5437,672Денежные средства и денежные эквиваленты0,2470,1110,151Прочие оборотные активы0,8550,5870,798Итого по разделу 247,8439,01238,806БАЛАНС100100100ПАССИВ 3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)43,89746,37647,734Добавочный капитал (без переоценки)4,3064,5494,683Резервный капитал0,0770,0880,136Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)-2,924-2,295-0,819Итого по разделу 345,35648,71851,7344. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства19,2139,21532,508Отложенные налоговые обязательства0,1440,1730,616Прочие обязательства1,9351,3911,32Итого по разделу 421,28940,77834,4445. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства15,6293,3466,674Кредиторская задолженность16,9286,1746,191Доходы будущих периодов0,590,6060,606Оценочные обязательства0,0550,0560,035Прочие обязательства0,1520,2290,316Итого по разделу 533,35510,50313,822БАЛАНС100100100Процентный анализ отчета о прибылях и убыткахДоходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка100100100Себестоимость продаж78,1871,00364,818Валовая прибыль (убыток)21,8228,99735,182Коммерческие расходы2,2141,1581,173Управленческие расходы4,0914,5146,923Прибыль (убыток) от продаж15,51523,32527,086Прочие доходы и расходы Проценты к получению9,0722,0672,063Проценты к уплате16,69623,31231,907Прочие доходы 26,87727,36286,026Прочие расходы33,06623,42963,068Прибыль (убыток) до налогообложения1,7036,01220,199Текущий налог на прибыль00,3813,976в т.ч. постоянные налоговые обязательства0,7320,3451,676Изменение отложенных налоговых обязательств0,2310,0973,031Изменение отложенных налоговых активов1,2280,8921,837Прочее0,0090,4970,534Чистая прибыль (убыток)0,6974,14514,496

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.

Наибольший удельный вес (2010 - 60,988 %; 2011 - 61,194 %; 2009- 52,160%) в общей сумме активов предприятия приходится на внеоборотные активы. В сравнении с 2009 годом отмечается увеличение их доли на 8,828 и 9,034 процентных пункта соответственно, и уменьшение доли оборотных активов.

Изменился удельный вес дебиторской задолженности в активе - уменьшение на 8,9 п.п. в 2010 году (22,4%) и на 4,3 п.п. (13,9%) в 2011 году соответственно, все это свидетельствует об улучшении управления дебиторской задолженностью за год. Снижение дебиторской задолженности может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и о выборе подходящей политики продаж.

Серьезное изменение произошли и в уровне кредиторской задолженности (дебиторская и кредиторская задолженности в активе и в пассиве довольно тесно связаны друг с другом). Процентный анализ четко показывает, что удельный вес дебиторской задолженности в имуществе предприятия намного превышает удельный вес кредиторской задолженности в источниках средств (в 2009 году на 22,855 п.п. (57,5%), в 2010 году на 24,666 п.п. (80%), в 2011 году на 19,835 п.п. (75%)). Т.е. за реализованную продукцию фирме должны намного больше, чем мы за закупаемые сырье и материалы. Это в свою очередь говорит о том, что у предприятия высокая финансовая состоятельнсоть. Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженностей может показывать, что предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую).

Доля заемных средств в долгосрочных обязательствах увеличилась на 20,005 п.п. в 2010 году (104,1%) по сравнению с 2009 годом, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышение степени его финансовых рисков, а в 2011 году произошло уменьшение на 6,707 п.п. (17,1%) по сравнению с 2010 годом, что означает повышение финансовой независимости предприятия. Также следует проанализировать долю заемных средств в краткосрочных обязательствах, где в 2010 году произошло резкое уменьшение на 12,283 п.п. (78,6%), а в 2011 году увеличение на 3,328 п.п. (99,5%) по сравнению с 2010 годом.

Определенные изменения произошли и в структуре собственного капитала. За анализируемый период произошло увеличение собственного капитала, в большей степени наибольший удельный вес приходится на уставный капитал, который вырос в 2011 году на 1,358 п.п. по сравнению с 2010 годом, также надо отметить что в 2010 году произошло также увеличение на 2,479 п.п. (5,6%) по сравнению с 2009 годом.

Процентный анализ отчета о прибылях и убытках дает нам дополнительные сведения для оценки деятельности предприятия. Здесь можно отметить, что уменьшение показателей таких как «Себестоимость продаж» и «Проценты к получению» являются самыми значительными. По сравнению с 2009 годом в 2011 году себестоимость продаж снизилась на 13,362 п.п., а проценты к получению на 7,009 п.п.

Увеличение чистой прибыли означает, что компания поработала в определенный период хорошо. Сильное увеличение уровня рентабельности производства продукции произошло ввиду увеличения прибыли от продаж. Доля чистой прибыли увеличилась на 10,351 п.п. в 2011 году по сравнению с 2010 годом, а по сравнению с 2009 годом на 13,799 п.п. Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов.


.2 Индексный анализ


Не менее важное значение для оценки финансового состояния имеет горизонтальный анализ. Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. В индексном анализе за 100% принимаются все значения баланса и отчета о прибылях и убытках базисного периода, а данные следующих периодов используются для расчетов темпов роста.


Таблица 2.

Индексный анализ бухгалтерского балансаАктив2009 (%)2010 (%)2011 (%)1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы10000Результаты исследований и разработок10000Основные средства100139,091128,867Доходные вложения в матер. ценности100102,58998,38Финансовые вложения100482,31713,169Отложенные налоговые активы10063,294179,305Итого по разделу 1100110,67597,4822. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы100131,60659,266НДС по приобретенным ценностям10010,79117,203Дебиторская задолженность10073,37783,513Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)10076,986482,946Денежные средства и денежные эквиваленты10042,37132,809Прочие оборотные активы10065,028131,943Итого по разделу 210077,18796,643БАЛАНС10094,65497,155ПАССИВ 3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)100100100Добавочный капитал (без переоценки)100100100Резервный капитал100109,282149,613Непокрытый убыток10074,29934,666Итого по разделу 3100101,672103,1684. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства100193,22680,539Отложенные налоговые обязательства100113,438346,802Прочие обязательства10068,02692,217Итого по разделу 4100181,30782,0645. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства10020,264193,79Кредиторская задолженность10034,52497,421Доходы будущих периодов10097,24297,173Оценочные обязательства10094,95760,596Прочие обязательства100142,136134,141Итого по разделу 510029,806127,853БАЛАНС10094,65497,155Индексный анализ отчета о прибылях и убыткахДоходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка10098,22966,419Себестоимость продаж10089,21260,633Валовая прибыль (убыток)100130,53680,587Коммерческие расходы10051,36867,286Управленческие расходы100108,374101,872Прибыль (убыток) от продаж100147,67977,128Прочие доходы и расходы Проценты к получению10022,37566,314Проценты к уплате100137,15390,909Прочие доходы 10099,999208,825Прочие расходы10069,603178,79Прибыль (убыток) до налогообложения100346,803223,17Текущий налог на прибыль1000692,909в т.ч. постоянные налоговые обязательства10046,356322,415Изменение отложенных налоговых обязательств10041,1192083,409Изменение отложенных налоговых активов10071,361136,747Прочее1005716,41571,243Чистая прибыль (убыток)100584,251232,302

Из данных таблицы следует, что за последние два года валюта баланса уменьшилась на 2,845%, в том числе величина внеоборотных активов на 2,518%, а оборотных активов на 3,357%.

Положительным моментом в деятельности предприятия является увеличение резервного капитала к 2011 году на 49,613%, уменьшение заемных средств на 19,461%, что является хорошим показателем, потому что по сравнению с 2010 годом они уменьшились на 112,687 п.п (на 58,3%),увеличение прочих доходов на 108,825%,уменьшение кредиторской задолженности на 2,579%.

Также можно сделать вывод о денежных средствах предприятия. Судя по анализу, видно, что денежные средства на расчетных счетах увеличились на 32,809%. Можно предположить, что предприятие простаивает свои ликвидные активы вместо того, чтобы задействовать их в инвестиционные проекты для получения прибыли, потому что прибыль от продаж снизилась на 22,872%. Здесь можно сделать вывод и отметить 2010 год, где денежные средства составили 42,37%, а прибыль от продаж - 147,679% по сравнению с 2009 годом.

Отрицательным моментом в деятельности предприятия является увеличение дебиторской задолженности в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 10,136 п.п., но также надо отметить что по сравнению с 2009 годом она уменьшилась на 16,487%.

Из индексного анализа отчета о прибылях и убытках видно, что прибыль до налогообложения выросла на 123,17%. Темп роста себестоимости проданных товаров, работ, услуг ниже, чем темп роста выручки от продаж, что ведет к увеличению чистой прибыли предприятия в 2011 году на 132,302%.


.3 Трендовый анализ


Трендовый анализ состоит в определении тенденции изменения того или иного показателя за ряд лет последовательных периодов и одновременно выяснения устойчивости этой тенденции, т.е. тренда.

Провести этот анализ можно следующим образом. Для некоторого продолжительного периода рассчитывается средний темп прироста выбранного показателя, а потом рассчитывается статистические оценки устойчивости.


Таблица 3.

Трендовый анализ бухгалтерского балансаJ базJ средср. темп роста, %ср. темп прироста,%темп прироста в 2010темп прироста в 2011НМА0,0000,0000,0000,0000,0000,000Рез.исслед. и разработок0,0000,0000,000-100,000-100,0000,000ОС1,7921,339133,88133,88139,09128,867Дох.влож. в матер. ценности1,0091,005100,4630,4632,589-1,620Фин.вложения0,6350,79779,698-20,302382,317-86,831Отл.нал.активы1,1351,065106,5316,531-36,70679,305Запасы0,7800,88388,317-11,68331,606-40,734НДС по приобр. цен.0,1260,35635,561-64,439-89,21017,203Деб. задол.0,6130,78378,281-21,719-26,623-16,487Финансовые вложения3,7181,928192,82192,821-23,014382,946Ден. средства и ден. эквиваленты0,5630,75075,014-24,986-57,63032,809Прочие ОА0,8580,92692,628-7,372-34,97231,943УК1,0001,000100,0000,0000,0000,000ДК1,0001,000100,0000,0000,0000,000РК1,6351,279127,86727,8679,28249,613Нераспр. прибыль 0,2580,50850,751-49,249-25,701-65,334Заемные средства1,5561,247124,74924,74993,226-19,461Отложенные налоговые обязательства3,9341,983198,34498,34413,438246,802Прочие обязательства0,6270,79279,203-20,797-31,974-7,783Заемные средства0,3930,62762,666-37,334-79,73693,790Кредиторская задолженность0,3360,58057,994-42,006-65,476-2,579Доходы будущих периодов0,9450,97297,208-2,792-2,758-2,827Оценочные обязательства0,5750,75975,855-24,145-5,043-39,404Прочие обязательства1,9071,381138,08138,08142,13634,141Трендовый анализ бухгалтерского баланса Var, %Станд. отклонение CV, (%)НМА0,0000,0000,000Рез.исслед. и разработок0,0000,0000,000ОС64,8358,05223,765Дох.влож. в матер. ценности11,0303,321718,029Фин.вложения112262,842335,056(1650,350)Отл.нал.активы9377,31996,8371482,729Запасы3038,52355,123(471,801)НДС по приобр.цен.8994,61194,840(147,177)Деб.задол.65,0588,066(37,137)Финансовые вложения124487,567352,828380,115Ден. средства и ден. эквиваленты5759,81075,893(303,746)Прочие ОА3011,66354,879(744,406)УК0,0000,0000ДК0,0000,0000РК1049,70232,399116,263Нераспр. прибыль 914,74830,245(61,412)Заемные средства7326,46585,595345,852Отложенные налоговые обязательства38249,142195,574198,866Прочие обязательства377,29019,424(93,398)Заемные средства23652,456153,794(411,940)Кредиторская задолженность2755,26052,491(124,961)Доходы будущих периодов0,0030,055(1,955)Оценочные обязательства706,77526,585(110,108)Прочие обязательства39,7286,30316,552Трендовый анализ отчета о прибылях и убытках J базJ средср. темп роста, %ср. темп прироста,%темп прироста в 2010темп прироста в 2011Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка0,6520,80880,773-19,227-1,771-33,581Себестоимость продаж0,5410,73573,547-26,453-10,788-39,367Валовая прибыль (убыток)1,0521,026102,5652,56530,536-19,413Коммерческие расходы0,3460,58858,791-41,209-48,632-32,714Управленческие расходы1,1041,051105,0735,0738,3741,872Прибыль (убыток) от продаж1,1391,067106,7256,72547,679-22,872Прочие доходы и расходы Проценты к получению0,1480,38538,520-61,480-77,625-33,686Проценты к уплате1,2471,117111,66211,66237,153-9,091Прочие доходы 2,0881,445144,50744,507-0,001108,825Прочие расходы1,2441,116111,55411,554-30,39778,790Прибыль (убыток) до налогообложения7,7402,782278,202178,202246,803123,170Текущий налог на прибыль0,0000,0000,000-100,0000,000592,909в т.ч. постоянные налоговые обязательства1,4951,223122,25322,253-53,644222,415Изменение отложенных налоговых обязательств8,5672,927292,690192,690-58,8811983,409Изменение отложенных налоговых активов0,9760,98898,785-1,215-28,63936,747Прочее40,726,382638,164538,1645616,415-28,757Чистая прибыль (убыток)13,573,684368,405268,405484,251132,302Трендовый анализ отчета о прибылях и убытках Var, %Станд. отклонение CV, (%)Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка608,94924,677-128,347Себестоимость продаж491,76422,176-83,832Валовая прибыль (убыток)1488,92838,5871504,523Коммерческие расходы162,77112,758-30,960Управленческие расходы26,2605,124101,022Прибыль (убыток) от продаж2926,70654,099804,412Прочие доходы и расходы Проценты к получению1351,58736,764-59,798Проценты к уплате1284,61935,842307,328Прочие доходы 7989,92889,386200,836Прочие расходы8221,34590,672784,765Прибыль (убыток) до налогообложения9156,86795,69253,698Текущий налог на прибыль415831,348644,850-644,850в т.ч. постоянные налоговые обязательства58136,676241,1151083,538Изменение отложенных налоговых обязательств3688811,2041920,628996,746Изменение отложенных налоговых активов2858,18753,462-4399,874Прочее16094687,1174011,818745,464Чистая прибыль (убыток)71196,235266,82699,412

Трендовый анализ бухгалтерского баланса показал, что достаточно устойчивый тренд за три года наблюдается в прочих обязательствах, коэффициент вариации равен 16,552%, но еще более устойчивый тренд наблюдается в доходах будущих периодов, коэффициент вариации равен 1,995%.

Трендовый анализ отчета о прибылях и убытках показал, что не по одной статье этого отчетного документа не было устойчивого тренда.


Глава 2. Анализ показателей финансового состояния предприятия


.1 Теоретические аспекты


Самое подробное представление о финансовом состоянии предприятия дает анализ на основе финансовых коэффициентов.

Финансовое состояние предприятия характеризуют показатели финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, рентабельности, деловой активности.

Показатели финансовой устойчивости в первую очередь связаны с удельным весом заемных средств, т.е. другими словами, с обязательствами предприятия.

Один из самых известных подобных показателей - это коэффициент автономии, который рассчитывается по формуле:


Ка =


Он показывает, насколько предприятие независимо от внешних источников капитала. Нормальным признается показатель Ка ? 0,5, т.е половина капитала.

Другой весьма распространенный финансовый коэффициент, который используется в анализе, - это коэффициент задолженности, или коэффициент соотношения заемных и собственных средств:


Кзад =


Его норма 1. Этот коэффициент во многом аналогичен предыдущему. Только направленность его отклонения в одинаковых условиях противоположна. При росте автономии предприятия коэффициент автономии увеличивается, а коэффициент задолженности уменьшается.

Очень полезным для анализа является расчет коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Этот коэффициент показывает долю оборотных активов, которая финансируется за счет собственных средств, и рассчитывается по формуле:


Коб =

Собственные оборотные средства = Собственные средства + Сумма долгосрочных займов и кредитов - Внеоборотные активы


Такая формула расчета СОС дает такой же результат, как и расчет рабочего капитала фирмы (или чистого оборотного капитала):


РК = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства


Нормальным значением коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами следует признать величину от 0,4 до 0,6.

Показатели платежеспособности и ликвидности

Платежеспособность будем понимать, как способность предприятия произвести обусловленные платежи в обусловленные сроки.

Однако на основе открытой бухгалтерской отчетности дать точный ответ на вопрос платежеспособно предприятие или нет, - невозможно. Поэтому в анализе финансового состояния используются более аналитические показатели - ликвидности.

Эти показатели характеризуют возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства за счет:

Свободных денежных средств

Других оборотных активов, которые легче в случае необходимости перевести в наличные.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение оборотных средств в деньгах (плюс ценные бумаги, легко реализуемые на рынке в течение 30 дней) к краткосрочным обязательствам. В числителе по российской форме следует брать только строку «Денежные средства».

Значение указанного коэффициента признается достаточным, если оно находится в пределах 0,2 - 0,25, т.е. считается нормальным, если предприятие может немедленно погасить от 1/5 до ¼ всех КО.

Коэффициент быстрой ликвидности равен частному от деления величины денежных средств и расчетов на краткосрочные обязательства:


Кбл =


Его нормальное значение 0,7 - 0,8.

Общий коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности рассчитывается:


Ктл =


Его нормальное значение 2 - 2,5.

Показательно рентабельности и деловой активности

Все показатели рентабельности можно разделить на 2 группы:

. Рентабельность продаж

. Рентабельность инвестиций

. Собственно рентабельность продаж:


Рпродаж =


Коэффициент чистой прибыли:


Кчп =


Коэффициент чистой выручки:


Кчв =


Рентабельность собственного капитала :


Рск =


Рентабельность активов:


Ра =


Коэффициент оборачиваемости активов:


Коб.а =


Обратным к коэффициенту оборачиваемости активов является коэффициент закрепления активов:


Кзакр =


Следует обратить внимание на существование следующей зависимости:


Ра= Кчп * Коб.а


Финансовый цикл - это время обращения денежной наличности.


Финансовый цикл = Операционный цикл - Срок оборота КЗ

а) ОЦ = Срок оборота запасов + Срок оборота ДЗ

Срок оборота ДЗ = (Ср. величина ДЗ 360 дней) / Выручка от продаж

Срок оборота зап. = (Ср. вел. Запасов 360 дней)/ С/с без Амортизации

б) Срок оборота КЗ = (Ср.вел. КЗ 360 дней)/ С/с без Амортизации


Отрицательный финансовый цикл - это научное название такой ситуации с денежными потоками компании, когда она имеет возможность платить поставщикам теми деньгами, которые уже успела получить от клиентов за поставки. Характерна для бизнеса с коротким производственным циклом (например, услуги, как в нашем случае) и реализацией за наличные. Коэффициент оборачиваемости ДЗ:


Кодз = или Кодз =


Коэффициент оборачиваемости запасов:


К об.з =


В заключение рассмотрим показатель «чистые активы предприятия»:


ЧА = рыночные активы - рыночные пассивы

РА= с.190 + с. 290 (за вычетом задолженности участников (учредителей) по взносам в УК предприятия)

РП= с. 590 + (с.690 - с.640)


.2 Расчетно-аналитическая часть


Таблица 4. Показатели финансовой устойчивости:

ГодыКаКзадКобКдпзс20090,4541,2050,3030,31920100,4872,8900,7310,45620110,5170,9330,6440,400

Коэффициент автономии в 2009 году показывает, что собственные средства занимают 45,4% во всех источниках денежных средств и соответственно 54,6 %-это заемные средства. Предприятие находится на нестабильном уровне, так как достаточно устойчивая граница Ка ?0,5. В 2010 году увеличение произошло небольшое, на 0,033 п.п. по сравнению с 2009 годом. В 2011 году предприятие находится на нормальном и стабильном уровне, коэффициент автономии показывает, что собственные средства занимают 51,7% во всех источниках денежных средств и соответственно 48,3% приходится на заемные средства.

Коэффициент задолженности в 2009 году показывает, что на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 1,205 копеек заемных средств. К 2010 году ситуация изменилась, на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 2,890 копеек заемных средств. В 2011 году на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, предприятие привлекает 0,933 копеек заемных средств. Также надо отметить, что в 2011 году коэффициент задолженности не превышает нормы ( Кзад ? 1).

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показал, что в 2009 году оборотные активы предприятия сформированы на 30,3% за счет собственных источников средств, и на 69,7% за счет заемных. В 2010 году ситуация сильно поменялась и показала что активы предприятия сформированы на 73,1%, а в 2011 году - 64,4% за счет собственных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств свидетельствует о том, что на каждый рубль долгосрочных вложений в имущество предприятия в 2009 году на 31,9% финансируется из заемных источников. В 2010 году- 45,6%, а в 2011 году - 40,0%, можно сказать, что предприятие имеет вполне нормальное положение.


Схема финансирования активов предприятия:


Таблица 5. Показатели платежеспособности и ликвидности:

ГодыКалКблКтл20090,0071,2001,43420100,0112,9473,71420110,0111,9292,808

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2009 году этот показатель ниже нормы на 0,193 п.п., а в 2010 и в 2011 на 0,189 п.п.. Данные показатели ниже нормы, что говорит о возможности погашения лишь незначительной части краткосрочной задолженности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности по всем трем годам выше нормы, что означает предприятие способно отвечать по своим текущим обязательствам с использованием наиболее ликвидных активов.

Коэффициент текущей ликвидности в 2009 году пребывает ниже нормы, что означает, предприятие не в состояние было погашать все текущие задолженности в полном объеме. В 2010 и в 2011 году коэффициент выше нормы, что говорит о большом количестве у предприятия ликвидных активов.


Таблица 6. Показатели рентабельности и деловой активности:

ГодыРпрКчпКчвРскРаРоб.аРза200915,510,700,700,310,140,204,91201023,324,144,141,800,880,214,73201127,0914,5014,504,052,100,146,92

В 2009 г. рентабельность продаж показывает, что 1 рубль выручки содержит 15,51 копейки прибыли, а в 2010 г. на 1 рубль приходилось 23,32 копеек прибыли всего, в 2011 - 27,09 копейки прибыли приходилось на 1 рубль выручки.

Предприятие далеко от банкротства, т.к. норма принимается в 8-10% как производственное предприятие.

Рентабельность продаж по отчётным данным всех трёх лет явно выше процента по банковскому кредиту, т.о. предприятие в состоянии ответить по своим долгам.

Коэффициент чистой выручки говорит о том, что на каждый рубль выручки приходится 0,70 копеек чистой прибыли в 2009 г., 4,14 копеек - в 2010 г. и 14,50 копейки - в 2011 г.

Такая разница между показателями Рпрод и Кчп объясняется тем, что прибыль от продаж всегда больше, чем чистая прибыль.

Рентабельность собственного капитала свидетельствует о том, что на 1 рубль вложенных в активы собственных средств предприятие получало 0,31 копеек в 2009, 1,80 копеек - в 2010 г. и 4,05 копеек - в 2011 г.

Рентабельность авансированного капитала в 2009 году по 2011 году возросла с 0,14% до 2,10%. Из этого следует, что на каждый рубль, вложенный в активы предприятие получило в 2009 году на 0,14 копеек ЧП, а в 2011 - 2,10 копеек ЧП.

В 2010 году рентабельность активов повышается (0,88 копейки получаем за 1 рубль вложенный в актив предприятия). В основе этого лежит увеличение чистой прибыли.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что в 2009 г. активы предприятия по своей стоимости совершили 1/5 оборота, в 2010 - 0,21 оборота и в 2011 - 0,14 оборота, т.е. на каждый рубль, вложенный в активы, предприятие получает в 2009 году 0,20 копеек, в 2010 году 0,21копеек и в 2011 году 0,14 копеек выручки соответственно. Столь низкая активоотдача может объясняться завышенными запасами, а так же причиной может послужить выдача дочерним компаниям займов, которые занимают значительную долю в финансовых вложениях предприятия. Могут производиться постоянные отсрочки платежей этими дочерними фирмами, невозвратность заимствованных средств и т.п.

Коэффициент закрепления актива говорит о том, что в 2009 г. затраты активов на каждый рубль выручки составляют 4,91 копеек, в 2010 г. - 4,73 копеек, в 2011г. 6,92 копеек.


Таблица 7. Частные показатели оборачиваемости активов:

ГодыКоб.ДЗСрок об. ДЗКоб.зап.Срок об. зап.20090,51702,853,8094,8020100,69525,032,57139,8520110,55660,152,63136,70

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что в 2009 г. ДЗ совершила 0,51 оборота, в 2010г. - 0,69 оборота и 2011 г. - 0,55 оборота.

Средний срок оборота дебиторской задолженности от 703 до 660 дней. Данный показатель характеризует длительность погашения дебиторской задолженности в днях. Наблюдается динамика уменьшения данного показателя, что является положительным моментом. Т.к. чем меньше период погашения, тем ниже риск непогашения дебиторской задолженности.

За 2009 запасы совершили примерно 3,80 оборота, в 2010 году - 2,57 оборота, в 2011 году - 2,63 оборота.

Сроки оборота запасов увеличиваются с 2009 по 2011. Это говорит о снижении спроса на продукцию.


Таблица 8. Финансовый цикл:

ГодыОперац. цикл в дняхСрок об. КЗФЦ в днях2009797,65382,54415,112010664,88148,04516,842011796,84237,86558,99

В 2009 финансовый цикл равняется 415 дням, то есть в течение 415 дней деньги предприятие вкладывает в свой оборот и они недоступны для других экономических задач. В 2010 году финансовый цикл равен 516 дням, он сократился за счёт сокращения срока оборота ДЗ и запасов, в 2011 году этот показатель опять возрос. Это произошло из-за увеличения срока оборота ДЗ.


Заключение


Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем его истории, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно- хозяйственной деятельности предприятия. Эффективность данного управления в настоящее время осложнена рядом факторов, не зависящих напрямую от компетенции и личного опыта лица, занимающегося проведением анализа.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Успешное функционирование предприятий в современных условиях требует повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Список используемой литературы


1.Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий: [комплексный подход к управлению финансами]: учебное пособие / С.В. Галицкая. - Москва: Эксмо, 2008. - 649 с.

2.Рексин А.В, Сароян Р.Р. Финансовый менеджмент, учебное пособие, Москва, изд-во МГИУ,2007

.Карпасова З.М. Финансовый менеджмент: Методические указания по выполнению курсовой работы. - Киров: Издатeльствo ВятГУ, 2001. - 14 с.

4.Ковалев В.В., Ковалев Вит.В.,Анализ финансовой отчетности, Москва,Проспект,2009

5.Управление финансовым состоянием организации (предприятия): учебное пособие / [Крылов Э. И. и др.]. - Москва: Эксмо, 2007. - 409 с.

6.Финансовый менеджмент. Бригхэм Ю., Эрхардт М. 10-е изд. - СПб.: Питер, 2009. - 960 с.

7.Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2006. - 527 с.


Министерство образования Российской Федерации Федеральное Государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования Мо

Больше работ по теме:

КОНТАКТНЫЙ EMAIL: [email protected]

Скачать реферат © 2017 | Пользовательское соглашение

Скачать      Реферат

ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ПОМОЩЬ СТУДЕНТАМ