Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО "Артемида-Дон"

 

Министерство образования и науки РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«ДОНСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет «Инновационный бизнес и менеджмент»

Кафедра «Экономика и менеджмент»

Курсовая работа

по дисциплине: «Планирование, диагностика и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

Ростов-на-Дону

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности как наука представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем за их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины финансово-хозяйственных резервов повышения эффективности производства и разработкой мероприятий по их использованию.

В условиях рыночной экономики предприятие должно постоянно повышать свою конкурентоспособность. В современном мире это возможно только за счет внедрения новых технологий производства и управления, применения эффективной стратегии и тактики. Разработать обоснованный план работы и принять верные управленческие решения можно только на основе надежных, полных и своевременных данных. Задачу предоставления базы для выбора оптимальных путей развития предприятия решает анализ хозяйственной деятельности, объектом изучения которого являются экономическая деятельность предприятия и ее результаты. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия предшествует принятию управленческих решений, обосновывает и подготавливает их.

Основными задачами анализа деятельности предприятия являются:

объективная оценка хозяйственной деятельности предприятия;

анализ конкурентоспособности продукции и самого предприятия:

оценка эффективности использования ресурсов предприятия;

выявление финансовых и производственных резервов предприятия;

подготовка аналитических материалов для принятия управленческих решений.

Целью выполнения курсовой работы является проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Содержание анализа деятельности предприятия включает в себя анализ результатов деятельности, анализ деловой активности и оценку эффективности работы предприятия.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

1. Сравнительный финансовый анализ

Сравнительный финансовый анализ основывается на приёме сравнения показателей отчётного и предшествующих периодов с целью выявления величины отклонений в абсолютных и относительных единицах по всем статьям. При этом выявляются те статьи, которые подверглись наибольшим изменениям в течение отчётного периода, т.е. оказали наибольшее влияние на финансовое состояние предприятия.

Провести сравнительный анализ актива баланса.

Таблица 1 - Сравнительный анализ актива баланса предприятия за 2008-2009 гг.

Статьи балансаКод строки20082009Абсолютное изменение (2009 к 2008 гг.)Относительное изменение в % к итогу (гр5 / итог гр5)х100%123456Нематериальные активы Основные средства Незавершённое строительство Долгосрочные финансовые вложения110 120 130 1400 309296400 67029200 00 508174800 11460400 0- 198878400 -55568800 -- 138,775 -38,775 -Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I150 1900 3763256000 519635200- 143309600- 100%Запасы в том числе: сырьё, материалы затраты в незавершённом производстве готовая продукция и товары для перепродажи расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость Дебиторская задолженность (долгосрочная) Дебиторская задолженность (краткосрочная) В том числе покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства ИТОГО по разделу II210 211 213 214 216 217 220 230 240 241 250 260 290694937600 31385200 0 66355240 0 0 5910800 0 118420400 118420400 0 23746800 889268800743758400 42921200 641200 700196000 0 0 0 0 242726400 200922400 0 70865200 105735000048820800 11536000 641200 633840760 - - -5910800 - 124306000 82502000 - 47118400 16808120029,05 6,86 0,38 377,1 - - -3,52 - 73,96 49,08 - 28,03 100%БАЛАНС30012655944001576985200311390800185,26%

Сравнительный финансовый анализ является одним из важных разделов анализа финансовой отчетности. Он позволяет получить представление не только о том, как выглядит фирма в сопоставлении с ее прошлым положением, но и по сравнению с другими аналогичными фирмами. для этого необходимо сопоставить результаты ее деятельности с результатами другой компании или среднеотраслевыми показателями. При этом важно, чтобы балансы компаний были сопоставимы. При межфирменных сравнениях необходимо учитывать соответствие дат, размеры фирм, правила их отнесения к той или иной отрасли и т.п.

Проведя сравнительный анализ актива баланса, можно сказать о том, что имущество предприятия увеличилось на 311390800 тыс.руб., и его величина к концу отчетного периода года составила 185,26% от величины на начало года. Увеличение основных средств на 138,775%. Так же наблюдается увеличение общей суммы средств предприятия; Уменьшение незавершенного строительства на 38,775%; Увеличение величины запасов на 48820800 тыс.руб.; Увеличение суммы денежных средств на 47118400 тыс.руб. Это свидетельствует об улучшении организации запасов на предприятии, повышении спроса на продукцию предприятия, снижении затоваренности и т.п. Провести сравнительный анализ пассива баланса.

Таблица 2 - Сравнительный анализ пассива баланса предприятия за 2008-2009 гг.

Статья балансаКод строки20082009Абсолютное изменение (2009 к 2008гг.)Относительное изменение в % к итогу (гр5/итог гр5)х100%123456Уставной капитал Добавочный капитал Нераспределённая прибыль ИТОГО по разделу III410 420 470 49028000 0 384815200 3848432002800 0 393220800 3932488000 - 8405600 8405600- - 100 100%Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства ИТОГО по разделу IV510 515 520 5900 0 0 0156800000 0 0 156800000156800000 - - 156800000100 - - 100%Займы и кредиты Кредиторская задолженность в т.ч. поставщики и подрядчики задолженность персоналу задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность по налогам прочие кредиторы Задолженность участникам по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО по разделу V610 620 621 622 623 624 625 630 660 690728834400 151916800 127671600 11051600 1232000 11961600 0 0 0 880751200768000000 228936400 186832800 7635600 4368000 30100000 0 0 0 12693640039165600 77019600 59161200 -3416000 3136000 18138400 - - - 14618520026,79 52,686 38,42 -2,34 2,145 12,4 - - - 100%БАЛАНС70012655944001576985200311390800210,01%

Проведя сравнительный анализ пассива баланса мы видим следующие изменения:

Значительный рост собственных средств произошел за счет роста нераспределенной прибыли на 100%;

Заемные средства выросли на 26.79%, что свидетельствует о том, что компании не хватает собственных средств для расчетов по обязательствам;

В составе кредиторской задолженности произошло увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 38,42%, снизилась задолженность перед персоналом на 2,34%;

Задолженность перед внебюджетными фондами и бюджетом увеличилась на 2,145%, задолженность по выплате доходов, прочие кредиторы прочие краткосрочные обязательства остались без изменений.

Задолженность но налогам возросла на 12.4% или на 18138400 тыс.руб.

2. Вертикальный (структурный) финансовый анализ

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям берутся в процентах к валюте баланса; даёт представление о качественных изменениях в структуре капитала и его источников, а также о динамике этих изменений.

Провести вертикальный анализ актива и пассива баланса предприятия.

Таблица 3 - Вертикальный анализ баланса предприятия за 2008-2009 гг.

Статьи балансаКод строки2008В % к итогу2009В % к итогуИзменение (2009к 2008 гг.)1234567Нематериальные активы Основные средства Незавершённое строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I110 120 130 140 150 1900 3092964 67029200 0 0 376325600- 82,19 17,81 - - 100%0 508174800 1146400 0 0 519635200- 97,79 2,21 - - 100%- 198878400 -5568800 - - 143309600Запасы в том числе: сырьё, материалы затраты в незавершённом производстве готовая продукция и товары для перепродажи расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость Дебиторская задолженность (долгосрочная) Дебиторская задолженность (краткосрочная) В том числе покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства ИТОГО по разделу II210 211 213 214 216 217 220 230 240 241 250 260 290694937600 31385200 0 663552400 0 0 5910800 0 118420400 118420400 0 23746800 88926880078,15 3,53 - 74,6 - - 0,66 - 13,3 13,3 - 2,67 100%743758400 42921200 641200 70019600 0 0 0 0 242726400 200922400 0 70865200 105735000070,34 4,06 0,06 66,22 - - - - 22,956 19 - 6,7 100%48820800 11536000 641200 633840760 - - -5610800 - 12430600 8250200 - 47118400 168081200БАЛАНС3001265594400142,3%1576985200149,1%311390800Уставной капитал Добавочный капитал Нераспределённая прибыль ИТОГО по разделу III410 420 470 49028000 0 384815200 3848432000,01 - 99,99 100%28000 0 393220800 3932488000,01 - 99,99 100%0 - 845600 845600Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства ИТОГО по разделу IV510 515 520 5900 0 0 0- - - -156800000 0 0 156800000100 - - 100%156800000 - - 156800000Займы и кредиты Кредиторская задолженность в т.ч. поставщики и подрядчики задолженность персоналу задолженность перед государственными внеб. фондами задолженность по налогам прочие кредиторы Задолженность участникам по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО по разделу V610 620 621 622 623 624 625 630 660 690728834400 151916800 127671600 11051600 1232000 11961600 0 0 0 88075120082,75 17,25 14,5 1,255 0,014 1,36 - - - 100%768000000 228936400 186832800 7635600 4368000 30100000 0 0 0 102693640074,78 22,3 18,2 0,74 0,42 2,93 - - - 100%39165600 77019600 59161200 -3416000 3136000 18138400 - - - 146185200БАЛАНС7001265594400143,6%1576985200153,5%311390800

Вертикальный анализ баланса - индикатор всех средств, их источников, а также характеризует структуру производства. Именно этот вид аналитики дает четкую картину финансовой отчетности, не учитывая влияния инфляционных тенденций. Очень важно, что на примере вертикального анализа баланса следует как материал использовать национальную валюту страны. Вертикальным балансом прибыли определяется высокая результативность для объекта предпринимательства. В последствии такого рода аналитики можно точно определить оборотные средства компании, всех имеющиеся денег на предприятии, инвестированных финансовых активов, оборотные средства, кредитные средства, а также другие важные данные для предприятия. Существует другая схема для примера вертикального анализа равновесия актива и пассива. Статьи, объединяются в три группы. Соответственно вторым этапом является объединение групп в разделы. Экономическое содержание статей по балансу и их порядок - базис вертикального исследования. При вертикальном анализе балансов проводиться построения аналитической таблицы.

Проведенные вычисления и анализ данной таблицы позволяет сделать вывод о том что:

Уставный капитал не изменился. Предприятие не привлекает долгосрочные заемные средства, т.е. отсутствуют инвестиции в производство;

Заемные средства выросли в 74,78%, что свидетельствует о том, что компании не хватает собственных средств для расчетов по обязательствам;

В составе кредиторской задолженности произошло увеличение задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 18,2%, снизилась задолженность перед персоналом на 0,74%;

Задолженность перед внебюджетными фондами и бюджетом увеличилась на 0,42%, задолженность по выплате доходов увеличилась на 2,93%, прочие кредиторы и прочие краткосрочные обязательства остались без изменений.

3. Горизонтальный (трендовый) финансовый анализ

Горизонтальный анализ основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах их роста или снижения. Он позволяет выявить скорость изменения каждого показателя и на этой основе прогнозировать изменение этого показателя в будущем. Для построения аналитической таблицы горизонтального анализа следует принять данные по каждой балансовой статье на начало отчётного периода за 100% и рассчитать прирост или снижение каждого показателя в сравнении с исходным. При проведении горизонтального анализа следует учитывать, что ценность и правильность выводов зависят от влияния инфляции. Однако явно выделяемая динамика каждого показателя всё же позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Горизонтальный анализ осуществляется на базе аналитической таблицы 4.

Таблица 4 - Горизонтальный анализ баланса предприятия за 2008-2009 гг.

Статьи балансаКод строки20082009Изменение (2009 к 2008 гг.),%тыс. руб.%тыс. руб.%1234567Нематериальные активы Основные средства Незавершённое строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие необоротные активы ИТОГО по разделу I110 120 130 140 150 1900 3092964 67029200 0 0 376325600- 29,32 6,35 - - 35,370 508174800 1146400 0 0 519635200- 40,15 0,9 - - 41,1- 164,3 17,7 - - 138,1Запасы в том числе: сырьё, материалы затраты в незавершённом производстве готовая продукция и товары для перепродажи расходы будущих периодов прочие запасы и затраты Налог на добавленную стоимость Дебиторская задолженность (долгосрочная) Дебиторская задолженность (краткосрочная) В том числе покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства ИТОГО по разделу II210 211 213 214 216 217 220 230 240 241 250 260 290694937600 31385200 0 663552400 0 0 5910800 0 118420400 118420400 0 23746800 88926880065,87 2,97 - 62,9 - - 0,56 - 11,23 11,23 - 2,25 84,29743758400 42921200 641200 70019600 0 0 0 0 242726400 200922400 0 70865200 105735000058,77 3,4 0,05 55,32 - - - - 19,2 15,9 - 5,6 83,55107,025 136,76 - 105,5 - - - - 204,97 169,7 - 298,42 118,9БАЛАНС3001055003600119,9%1265564400124,6-Уставной капитал Добавочный капитал Нераспределённая прибыль ИТОГО по разделу III410 420 470 49028000 0 384815200 3848432000,002 - 36,5 36,528000 0 393220800 3932488000,002 - 31,07 31,07100 - 102,2 102,2Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства ИТОГО по разделу IV510 515 520 5900 0 0 0- - - -156800000 0 0 15680000012,4 - - 12,4- - - -Займы и кредиты Кредиторская задолженность в т.ч. поставщики и подрядчики задолженность персоналу задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность по налогам прочие кредиторы Задолженность участникам по выплате доходов Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО по разделу V610 620 621 622 623 624 625 630 660 690728834400 151916800 127671600 11051600 1232000 11961600 0 0 0 88075120069 14,4 12,1 10,5 0,12 1,13 - - - 83,5768000000 228936400 186832800 7635600 4368000 30100000 0 0 0 102693640063,05 18,1 14,76 0,6 0,345 2,38 - - - 81,14109,5 150,7 146,34 69,1 354,5 251,64 - - - 116,6БАЛАНС7001055003600100%1265594400100%119,96%

Горизонтальный анализ - это оценка темпов роста (снижения) показателей бухгалтерского баланса за отчетный период. Он помогает оценить темпы роста (или снижения) по каждой группе средств организации и их источников за рассматриваемый период.

Проведение горизонтального анализа целесообразно. Только если имеются несколько исследуемых периодов (в нашем случае их 2). Тогда становиться возможным, проследить за динамикой изменения средств и их источников.

Горизонтальный анализ показал, что абсолютная сумма активов за 2009 год, по сравнению с 2008 годом составляет 119.96%, а это значит, что предприятие повышает свой экономический потенциал.

Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения денежных средств организации в 2.98 раз. Следует отметить, что за рассматриваемый период вся дебиторская задолженность предприятия была краткосрочной и платежи по ней ожидались в течение 12 месяцев после отчетной даты. Однако наблюдается ее рост в 2.04 раза, что ухудшает ликвидность текущих активов. Анализируя состав внеоборотных активов можно отметить, что увеличение произошло за счет изменения в составе основных средств.

Таким образом, на основании проведенного горизонтального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность ООО "Артемида-Дон" способствовала увеличению его собственного капитала. Уменьшение кредиторской задолженности говорит о том, что ООО "Артемида-Дон" не испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет основных средств.

4. Оценка ликвидности и платёжеспособности

Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств. Основным признаком ликвидности служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение предприятия неустойчиво.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для того, чтобы своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Основные признаки платежеспособности - наличие в достаточном объеме средств на расчетных счетах и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Все активы предприятия группируют в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства и располагают в порядке убывания ликвидности, а пассивы по степени срочности их погашения и расположены в порядке возрастания сроков.

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260).

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, а также отгруженные товары (стр.214,стр.215,стр. 230).

А3. Медленно реализуемые активы - (статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы).

А4. Труднореализуемые активы, сюда входят внеоборотные активы (стр. 190).

П1, Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность (стр. 620).

П2, Краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы (стр. 610, 670).

П3, Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 590, 630, 640, 650, 660).

П4, Постоянные пассивы - «Капитал и резервы» за вычетом убытков.

Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется соответствующее покрытие активами, т.е. фирма способна без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недостаток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении предприятием своих обязательств.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

П1; А2 П2; A3 П3; А4 П4 (5)

Для того чтобы проверить выполнение этих условий, необходимо классифицировать активы в порядке снижения их ликвидности и пассивы в порядке снижения срочности (см. таблицу 5).

Таблица 5 - Классификация активов по ликвидности и пассивов по срочности

Активы в порядке снижения их ликвидностиПассивы в порядке снижения срочностиВид активов, АСостав по балансуВид пассивов, ПСостав по балансуНаиболее ликвидные активы, А1 (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)20082009Наиболее срочные обязательства, П1 (кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов)200820092373680070865200151916800228936400Быстрореализуемые активы, А2 (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) 663552400700196000Краткосрочные пассивы, П2 (Краткосрочны заемные средства и прочие краткосрочные пассивы)728834400798000000Медленно реализуемые активы, A3 (запасы, за исключением «Расходов будущих периодов», НДС, долгосрочная дебиторская задолженность)694937600 +5910800 +118420400 =819268800743758400 +242726400 =986484800Средне- и Долгосрочные пассивы, П3 (долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей)0156800000Трудно реализуемые активы, А4 (внеоборотные активы)376325600519635200Постоянные пассивы, П4, (собственные средства за минусом «Расходов будущих периодов» и «Убытки»)384843200393248800

год

? П1; А2 ? П2; A3 П3; А4 П4

Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек.

год

? П1; А2 ? П2; A3 П3; А4 ? П4

Ликвидность баланса также можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем, но сохраняется - в отдаленной перспективе.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

) Если выполнимо неравенство А1 < П1, то это свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У организации недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

) Если выполнимо неравенство А2 < П2, то быстро реализуемые активы не превышают краткосрочные пассивы и организация может быть неплатежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

) Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:А1+А2=>П1+П2; А4<=П4

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4

недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4

баланс не ликвиден:А4=>П4

Рис. 1 - 2008 год

Рис. 2 - 2009 год

Таблица 6 - Расчёт и анализ показателей ликвидности и платёжеспособности предприятия

Показатели и формулы расчётаРасчётное числовое значение показателяРезюме200820091234Коэффициент текущей ликвидности 889268800/

-

(0+0+0)=

,011057350000/

-

(0+0+0)=

1,03Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами (количество рублей оборотных средств, приходящихся на один рубль краткосрочной задолженности). Чем больше значение Ктл, тем больше уверенность кредиторов в возможности погашения долга. Рекомендуемое значение Ктл>1:2 зависит от вида деятельности и отрасли, которой принадлежит предприятие.Коэффициент абсолютной ликвидности 23746800/

=0,02770865200/

=

,07Характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счёт свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Считается, что если Кал=0,2:0,25 то платежность нормальна.Коэффициент быстрой ликвидности 118420400+23746800/

=0,16242726400+

/

=

0,3Характеризует способность выполнять краткосрочные обязательства за счёт быстрореализуемых активов. Рекомендуемые значения Кбл>0,7:1,0.Коэффициент ликвидности при мобилизации средств 694937600+

/

=

,8743758400/

=

0,72Оптимальное значение данного коэффициента 0,5-0,7

Исходя из расчетов, можно сделать вывод, что предприятие относится к V классу риска, близкому к банкротству.

Группировка показателей по критериям рейтинговой оценки

ПоказательГраницы классов согласно критериям, значение (балл)I классII классIII классIV классV классVI классКоэффициент абсолютной ликвидности> 0,25 (20)0,2 (16)0,15 (12)0,1 (8)0,05 (4)< 0,05 (0)Коэффициент быстрой ликвидности> 1 (18)0,9 (15)0,8 (12)0,7 (9)0,6 (6)< 0,5 (0)Коэффициент текущей ликвидности>2 (16,5)1,9-1,7 (15-12)1,6-1,4 (10,5-7,5)1,3-1,1 (6-3)1,0 (1,5)< 1 (0)Коэффициент финансовой независимости> 0,6 (17)0,59-0,54 (15-12)0,53-0,43 (11,4-7,4)0,42-0,41 (6,6-1,8)0,4 (1)< 0,4 (0)Коэффициент обеспеченности СОС> 0,5 (15)0,4 (12)0,3 (9)0,2 (6)0,1 (3)< 0,1 (0)Коэффициент обеспеченности запасов СК> 1 (15)0,99-0,8 (12)0,79-0,6 (9)0,59-0,4 (6)0,39-0,2 (3)< 0,2 (0)Минимальное значение границы> 8585-6463,9-4241,9-28,328,2-18< 18

5. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределения и использования, которое обеспечивает ему развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную стабильность предприятия. Она связана с зависимостью от кредиторов и инвесторов, т.е. с соотношением «собственный капитал - заемные средства».

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает вложения в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится в соответствии с расчётами, результаты сводятся в таблицу 7.

Таблица 7 - Расчёт и анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатели и формулы расчётаРасчётное числовое значение показателяРезюме200820091234Собственные оборотные средства 384843200-376325600=8517600393248800-

=

-126386400Уменьшение СОС является отрицательной тенденцией, увеличение -положительной тенденциейСобственные и долгосрочные заёмные средства 384843200-376325600=8517600393248800+ 156800000-519635200=30413600Привлечение долгосрочных заёмных средств.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат предприятия 8517600+728834400+127671600+

=

+

+

+

=

Показывает достаточность собственных и заёмных средств для формирования запасов и затрат.

Запасы и затраты 694937600+591800=700848400743758400Абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для ведения финансово-хозяйственной деятельности.Показатель абсолютной финансовой устойчивости 8517600-700848400

=-692330800-126386400-743758400=

-870144800Показатель относительно стабильного финансового состояния 8517600-700848400

=-69233080030413600-743758400=

-713344800Показатель неустойчивого финансового состояния 876075200-700848400=

-743758400=

279123600Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов 8517600/700848400=0,012-126386400/

743758400=-0,17Этот показатель должен быть .Коэффициент обеспеченности собственными средствами 8517600/889268800=0,009-126386400/

1057350000=-0,12Это доля собственных оборотных средств во всех оборотных активах. Чем выше Косс, тем безопаснее для кредитора заключение кредитного договора. Финансовое положение удовлетворительно.Коэффициент маневренности собственного капитала 8517600/384843200=0,022-126386400/

393248800=-0,32Это доля собственных оборотных средств в собственном капитале. Каких либо устоявшихся в практике нормативных значений не существует. Однако, считается, что , (высокое значение Кмск - положительно).Индекс постоянного актива 376325600/

=0,98519635200/

393248800=1,32Это доля долгосрочных источников финансирования, вложенных во внеоборотные активы.Коэффициент автономии 384843200/

=0,126393248800/

4305190400=0,091, высокая независимость предприятия.Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала (151916800/

=0,395228936400/

393248800=0,5821Коэффициент задолженности 880751200/

=0,29156800000+

/

4305190400=0,275,309296400/

=0,850817488/

393248800=1,29Коэффициент показывает, в какой мере основные средства покрываются за счёт собственного капитала.Коэффициент стоимости основных средств в имуществе 309296400/ 3054727200=0,1508174800/ 4305190400=0,12В 2007 году увеличивается доля основных средств в имуществе предприятия.Коэффициент стоимости материальных оборотных средств в имуществе 694937600/

=0,23743758400/

4305190400=0,17Наблюдается увеличение доли запасов в составе имущества предприятия.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств 889268800/

=2,361057350000/

519635200=2,035В 2007 году произошло сокращение доли оборотных активов по сравнению с внеоборотными в составе активов предприятия.

В зависимости от значений финансовых показателей Ф1, Ф2, Ф3 выделяются четыре типа финансовой устойчивости предприятия. С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель S (х):если S(x) =1,то х ? 0, если S(x) =0, то х?0. В нашем случае, показатель будет S(x) ={0;0;1}, так как Ф1?0,Ф2?0 и Ф3?0. На основании данного показателя можно заключить, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Когда нарушена платежеспособность, но не нарушена возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.

Таблица 8 - Расчёт и анализ деловой активности предприятия

Показатели и формулы расчётаРасчётное числовое значение показателяРезюме200820091234Коэффициент общей оборачиваемости капитала 3054727200/

=2,414305190400/

=2,73Характеризует интенсивность использования активов предприятия (объём реализованной продукции, приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия). Увеличение показателя является благоприятной тенденцией.Коэффициент оборачиваемости оборотных активов 3054727200/

=3,4354305190400/

=4,072Характеризует интенсивность использования оборотных активов предприятия. Увеличение показателя является положительной тенденцией.Средний срок оборота оборотных средств, в днях 365/3,435

=106,26365/4,072

=89,64Сокращение срока оборота оборотных средств является положительной тенденцией.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 3054727200/

=8,124305190400/

=

8,3Характеризует интенсивность использования собственного капитала. Его рост свидетельствует об активности предприятия на рынках сбыта.Фондоотдача 3054727200/

=9,94305190400/

=8,47Характеризует эффективность использования основных средств предприятия. Рост Ф будет свидетельствовать о повышении эффективности использования основных средств.Коэффициент оборота запасов 3054727200/

=4,44305190400/

=5,8Характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации. Увеличение Кз в оборотах является положительной тенденцией.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 3054727200/

=4,64305190400/

=6,15Характеризует интенсивность сбыта готовой продукции. Увеличение показателя - благоприятная тенденция.Коэффициент оборота дебиторской задолженности 3054727200/

=25,84305190400/

=17,74Характеризует скорость погашения дебиторской задолженности предприятия.Средний срок оборота дебиторской задолженности, в днях 365/25,8=14,15365/17,74

=20,6Характеризует срок погашения дебиторской задолженности. Уменьшение показателя - положительное явление.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 3054727200/

=20,14305190400/

=18,8Характеризует скорость погашения кредиторской задолженности предприятия.Срок оборота кредиторской задолженности, в днях 365/20,1=18,16365/18,8=19,4Характеризует скорость погашения кредиторской задолженности предприятия (скорость возврата долгов).

На основании анализа таблицы № 8 можно сделать вывод о качестве управления активами и капиталом организации. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Из данных таблицы мы видим, коэффициенты общей оборачиваемости капитала и оборачиваемости оборотных активов увеличиваются, что является положительной тенденцией. При этом средний срок оборота оборотных средств сокращается, что также благоприятно для предприятия. Негативными моментами являются уменьшение фондоотдачи, снижения скорости погашения кредиторской задолженности, а также увеличения срока оборота дебиторской задолженности.

Рис. 3 - Анализ деловой активности предприятия

6. Анализ показателей прибыльности и рентабельности

Одним из главных итогов деятельности предприятия за отчётный период являются показатели прибыльности и рентабельности, рассчитываемые как отношение полученной прибыли к затратам на её получение. Анализ показателей прибыльности и рентабельности проводится в соответствии с расчетами, сведёнными в таблицу 9.

Таблица 9 - Расчёт и анализ показателей прибыльности и рентабельности

Показатели и формулы расчётаРасчётное числовое значение показателяРезюме200820091234Рентабельность продаж 126271600/

+

*100%=4,31%146566000/

+

*100%=3,52%Показатель отражает доходность вложений в основное производство.

Рентабельность капитала 92778000/

*100%=7,33%102060000/

*100%=6,47%Характеризует эффективность использования активов предприятия.Рентабельность собственного капитала 92778000/

*100%=24,1%102060000/

*100%=25,95%Показывает количество единиц прибыли, приходящихся на единицу собственного капитала предприятия.Период окупаемости собственного капитала 384843200/

=4,15393248800/

=3,85Характеризует продолжительность периода времени, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала чистой прибылью предприятия.

Так как быстро окупаемыми считаются предприятия у которых Пок=1:5.

7. Идентификация финансового состояния предприятия

Завершая финансовый анализ, необходимо дать какую-то обобщающую оценку финансового состояния предприятия. Такой оценкой может быть идентификация трёх финансовых состояний предприятия: нормальное, предкризисное и кризисное. Распознавание финансового состояния предприятия можно осуществить по модели Вишневской О.В., в основу которой положен мониторинг направленности динамики четырёх показателей - индикаторов безопасности: коэффициента текущей ликвидности Ктл, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов Дсос, рентабельность капитала ROA и коэффициент оборачиваемости капитала Коб (см. таблицу 10). Пример расчета мониторинга направленности динамики индикаторов смотреть в приложении 3.

Таблица 10 - Модель идентификации финансовых состояний предприятия

Индикаторы безопасности и их пороговые значенияФинансовые состояния предприятиянормальноепредкризисноекризисное1. Коэффициент текущей ликвидности

. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

. Рентабельность капитала ROA>0

. Коэффициент оборачиваемости капитала

> Текущие значения всех индикаторов безопасности находятся выше своих пороговых значений и имеют положительную или стабильную направленность (динамику) за отчётный и предыдущий аналогичный период.

Текущие значения части или всех индикаторов безопасности находятся выше своих пороговых значений. Все или часть индикаторов безопасности имеют отрицательную направленность (динамику) за отчетный и предшествующий период.Текущие значения всех индикаторов безопасности находятся ниже своих пороговых значений и имеют отрицательную направленность (динамику) за отчётный и предыдущий аналогичный период.

Результат мониторинга динамики этих четырёх показателей - индикаторов безопасности по данным таблиц 6, 7, 8, 9 сводится в таблицу 11.

Таблица 11 - Мониторинг направленности динамики индикаторов за рассматриваемые периоды

Показатели и формулы расчётаРасчётное числовое значение показателяНаправленность динамики индикаторов безопасности относительно пороговых значений2008год2009 год1236Коэффициент текущей ликвидности 1,011,03Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов 0,012-0,17Рентабельность капитала ROA>07,336,47Коэффициент оборачиваемости капитала8,128,3

При необходимости, например при идентификации кризисного финансового состояния, можно включить расчёты уровня вероятности банкротства предприятия.

8. Расчет вероятности банкротства предприятия и уровня кредитоспособности предприятия при помощи интегральных факторных моделей

Рассчитать вероятность банкротства и уровень кредитоспособности предприятия по одной из интегральных факторных моделей. Модели оценки вероятности банкротства приведены в приложении 3.

Применение зарубежных подходов к оценке и прогнозированию вероятности банкротства не всегда оправдано для российских предприятий.

Нормативная система критериев для оценки несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия определена в Постановлении Правительства РФ № 498 от 20.05.94. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве)».

В соответствии с данным Постановлением и методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса ФСФО № 31-р от 12.08.94 анализ и оценка структуры баланса производится на основании двух показателей:

коэффициента текущей ликвидности;

коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Основной целью проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия является обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным. Источники информации: форма №1 «Баланс предприятия»; форма №2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании»; справка к форме №2 «Справка к отчету о финансовых результатах и их использовании».

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода
имеет значение менее 2;
коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец
отчетного периода имеет значение менее 0,1.
В том случае, если хотя бы один из коэффициентов имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности:

баланс предприятие ликвидность платежеспособность

, , ,

где: К1Ф, К1Н - значение коэффициента текущей ликвидности, соответственно в конце и в начале отчетного периода;

Т - продолжительность отчетного периода в месяцах (12,9,3)

- период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Список литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия - М.: Дело и сервис, 2000.

. Бочаров В.В. Финансовый анализ - Спб.: Питер, 2006.

. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности - М.: Дело и сервис, 2006.

. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: Проспект, 2005.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: ИНФРА-М, 2007.

. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа ИНФРА-М, 2006.

Приложение 1

Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивостиЗначения финансовых показателей Ф1, Ф2 и Ф3Определение123 Абсолютная устойчивостьФ1 > 0 Ф2 > 0 Ф3 > 0Предприятие имеет излишек всех источников формирования ЗИЗ, обладает платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек расчет и платежей.Нормальная (относительная) устойчивостьФ1 < 0 Ф2 > 0 Ф3 > 0Предприятие имеет относительно стабильное финансовое положение на рынке. Имеет излишек СДОС и ООС и испытывает (возможно лишь периодически) недостаток СОС. Такое предприятие обладает платежеспособностью, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей.Неустойчивое финансовое состояниеФ1 < 0 Ф2 < 0 Ф3 > 0 Характеризуется периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, долгами перед работниками по заработной плате, хронической нехваткой «живых» денег. Имеет место недостаток СОС и СДОС. Это состояние пограничным между нормальной (относительной) устойчивостью и кризисным финансовым состоянием, причем эта грань достаточно хрупка. Прогноз следующий: если предприятию удастся достигнуть наращивания показателей СДОС или СОС, то его платежеспособность будет гарантирована. Если произойдет ухудшение показателя ООС, либо показатель ЗИЗ резко возрастет, то кризис неизбежен.Кризисное финансовое состояниеФ1 < 0 Ф2 < 0 Ф3 < 0Симптомы кризисного состояния: недостаток всех видов источников (ресурсов); неспособность обеспечения требований кредиторов; заблокированный счет и долги перед бюджетом; внебюджетными фондами; своими работниками; расчеты по взаимозачетам и бартеру. Все управленческие решения должны быть направлены на увеличение СОС, СДОС, ООС при одновременном уменьшении ЗИЗ.(*) Абсолютная устойчивость или обеспеченность собственными оборотными средствами или ее отсутствие определяется также показателем - Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов и затрат

Дсос =

Если значение показателя больше единицы Дсос > 1, то собственных средств больше затрат на запасы. Это означает, абсолютную обеспеченность собственных оборотных средств. Если Дсос <1, то абсолютной обеспеченности (устойчивости) нет.

Сокращения названий статей бухгалтерского баланса предприятия (форма 1)

АктивКод строкиБуквенное обозначениеI. Внеоборотные активы Основные средства Незавершённое строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы ИТОГО по разделу I II. Оборотные активы Запасы в том числе: - сырьё, материалы - готовая продукция - расходы будущих периодов Налог на добавленную стоимость Дебиторская задолженность (долгосрочная) Дебиторская задолженность (краткосрочная) в т.ч. покупатели и заказчики Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства ИТОГО по разделу II Баланс120 130 140 150 190 210 211 214 216 220 230 240 241 250 260 290 300ОС ВНА ЗИЗ ДЗ ДС ОА ПассивIII. Капитал и резервы Уставной капитал Добавочный капитал Нераспределённая прибыль ИТОГО по разделу III IV Долгосрочные обязательства Запасы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Прочие обязательства ИТОГО по разделу IV V. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты Кредиторская задолженность в том числе: поставщики и подрядчики; задолженность персоналу; задолженность по налогам; прочие кредиторы ИТОГО по разделу V410 420 470 490 510 515 520 590 610 620 621 622 624 625 690СК ДО КЗ КОБаланс700Б

Сокращения названий статей отчёта о прибылях и убытках (форма 2)

Наименование показателяКод строкиБуквенное обозначениеВыручка (нетто) от продажи товаров (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Себестоимость проданных товаров Валовая прибыль Прибыль от продаж010 020 029 050В Сб вПр ПрпПроценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие операционные доходы Прочие операционные расходы Внереализационные доходы Внереализационные расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Отложенные налоговые активы Отложенные налоговые обязательства Текущий налог на прибыль Иные аналогичные платежи060 070 080 090 200 120 130 140 141 142 150 160Чистая прибыль (убыток) отчётного периодаЧПрПриложение 2

Мониторинг направленности динамики индикаторов безопасности

Показатели и формулы расчётаРасчётное числовое значение показателяНаправленность динамики индикаторов безопасности относительно пороговых значенийНа начало отчётного периодаНа конец отчётного периода1234Коэффициент текущей ликвидности Ктл ?(1:2)0,681,32Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов Даос ?1-2,45-0,29Рентабельность капитала RОА >О1,81%2,08%Коэффициент оборачиваемости капитала0,680,91

Сравнение результатов мониторинга индикаторов безопасности с моделью идентификации показывает, что предприятие находится в предкризисном финансовом состоянии (ДСОС ? 1); динамика всех индикаторов имеет положительную направленность), однако предприятие имеет тенденцию улучшать своё финансовое положение до нормального.

Приложение 3

Интегральные факторные модели оценки вероятности банкротства предприятия

Достаточно часто для оценки вероятности банкротства и уровня кредитоспособности предприятия используются интегральные факторные модели Е. Альтмана, Лиса, Таффлера, и других, разработанные при помощи многомерного мультипликаторного анализа.

Рассмотрим интегральные модели оценки вероятности банкротства:

. Модель Е. Альтмана (1968г) имеет вид:

=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1,0X5,

где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х3 - операционная прибыль/сумма активов;

Х4 - рыночная стоимость акций/заемный капитал;

Х5 - объем продаж/сумма активов.

Граничное значение показателя 2,675

. Модель Лиса (1972г)

=0,063X1+0,092X2+0,057X3+0,001X4,

где Х1 - оборотный капитал /сумма активов;

Х2 - валовая прибыль/сумма активов;

Х3 - нераспределенная прибыль/сумма активов;

Х4 - собственный капитал/сумма активов

Граничное значение показателя 0,037

. Модель Тафлера (1997г)

Т=0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х4,

где Х1 - прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;

Х2 - оборотные активы/сумма обязательств;

Х3 - краткосрочные обязательства/сумма активов;

Х4 - выручка/сумма активов

Граничное значение 0,2

. R - модель

=8,38X1+1,0X2+0,054X3+0,63X4,

где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;

Х2 - чистая прибыль/собственный капитал;

Х3 - выручка от реализации/сумма активов;

Х4 - чистая прибыль/совокупные затраты.

Граничное значение показателя 0,32

. Французская модель

= - 0,16X1-0,22X2+0,87X3+0,1X4-0,24X5,

где Х1 - сумма дебиторской задолженности и денежных средств/сумма активов;

Х2 - постоянный капитал/сумма активов;

Х3 - финансовые расходы/чистая выручка от реализации;

Х4 - расходы на персонал/чистая прибыль;

Х5 - валовая прибыль/заемный капитал

Граничное значение показателя -0,068

Однако необходимо отметить, что использование модели Альтмана и других подобных моделей, требует большой осторожности. Тестирование предприятий по этой модели показало, что она не совсем подходит для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования, так как не учитывает специфику структуры капитала в разных отраслях. Кроме того, в большинстве случаев не хватает показателей рыночной стоимости собственного капитала.

По модели Альтмана неплатежеспособные предприятия, которые имеют высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/заемный капитал), получают слишком высокую оценку, которая не соответствует действительности. В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придают такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается часть собственного капитала за счет переоценки. В итоге получается нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, которые содержат данный показатель, могут создавать ложное представление о реальном состоянии предприятия.

Для усиления прогнозных возможностей моделей Альтмана часто используют РАS - коэффициент, который дает возможность проследить деятельность предприятия на протяжении определенного времени. Этот коэффициент отображает относительный уровень деятельности фирмы, который определяется на базе Z - коэффициента и выражается в процентах. Такой подход обеспечивает объединение основных характеристик деятельности предприятия в одну систему, которая открывает дополнительные возможности управления ими. Для своевременного определения формирования неудовлетворительной структуры баланса, способной в перспективе привести к неплатежеспособности, для прибыльно работающего предприятия используется коэффициент Бивера. Этот коэффициент характеризует способность предприятия генерировать приток денежных средств в достаточном объеме, для погашения обязательств и представляет собой отношение притока денежных средств к общей сумме задолженности:

В соответствии с «Методическими рекомендациями по выявлению признаков неплатежеспособности предприятия и признаков действий по сокрытию банкротства, фиктивного банкротства или доведения до банкротства», если значение этого показателя в течение длительного времени (1,5-2 года) не превышает 0,2, это свидетельствует о формировании неудовлетворительной структуры баланса. Рекомендуемое значение коэффициента Бивера по международным стандартам находится в интервале 0,17…0,4.

Министерство образования и науки РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Больше работ по теме: