Анализ дебиторской задолженности на примере ОАО "Мосэнергосбыт"

 

Содержание

Введение

. Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью

.1 Сущность и классификация дебиторской задолженности

.2 Управление дебиторской задолженностью

.3 Кредитная политика

.3.1 Разработка кредитной политики предприятия

.3.2 Формирование системы кредитных условий

. Управление дебиторской задолженностью на примере ОАО «Мосэнергосбыт»

.1 Краткая характеристика ОАО «Мосэнергосбыт»

.2 Анализ дебиторской задолженности ОАО «Мосэнергосбыт»

. Рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

Современные условия осуществления хозяйственной деятельности, обусловленные высокой конкуренцией, диктуют организациям определенные правила ведения расчетов с контрагентами. Несмотря на то, что предприятиям всегда удобно получать расчет за проданную продукцию или оказанную услугу сразу в момент сделки, они соглашаются на предоставление отсрочки, чтобы не потерять своих клиентов. Вследствие этого происходит замедление платежного оборота и рост дебиторской задолженности.

Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.

Управление дебиторской задолженностью неразрывно связано с необходимостью поиска эффективных форм и методов пополнения оборотных активов в целях снижения потерь, которые связаны с неплатежами организаций.

Таким образом, цель моей курсовой работы - анализ дебиторской задолженности на примере ОАО «Мосэнергосбыт» а так же выработка предложений и практических рекомендаций по улучшению управления дебиторской задолженностью организации.

Для достижения заданной цели необходимо выполнить следующие задачи:

изучить теоретическую основу управления дебиторской задолженностью;

проанализировать особенность формирования кредитной политики в организации;

исследовать динамику и структуру дебиторской задолженности ОАО «Мосэнергосбыт»;

сформулировать рекомендации по совершенствованию политики управления дебиторской задолженностью.

Объект работы: финансово-хозяйственная деятельность ОАО "Мосэнергосбыт".

Предмет: система управления дебиторской задолженностью и кредитная политика организации.

1. Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью

.1 Сущность и классификация дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность в денежном выражении является частью оборотных активов хозяйствующего субъекта и занимает значительную долю в их составе. Дебиторскую задолженность можно определить как сумму долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий или физических лиц, в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними. Она объективно необходима для осуществления хозяйственной деятельности и обусловлена действующей платежной системой. Разные авторы по-разному трактуют понятие дебиторской задолженности. Так, например, ее можно определить как «денежные суммы, которые должны фирме клиенты, приобретшие у нее в кредит какие-либо продукты или услуги».

По своей экономической сущности дебиторская задолженность представляет собой средства, временно отвлеченные из оборота. То есть это деньги, которые принадлежат организации, но которыми она не располагает фактически. Они находятся в виде обязательств, имущественных требований к юридическим и физическим лицам, которые являются ее должниками.

Обстоятельства возникновения дебиторской задолженности могут быть следующими:

·Осуществление коммерческого кредитования своих покупателей, то есть предоставление им отсрочки платежа;

·Несвоевременная оплата товаров, работ, услуг, то есть в случаях просрочки платежа;

·При наличии недостач, растрат, хищения;

·В случаях поставки недоброкачественной или некомплектной продукции;

И т.д.

Дебиторскую задолженность можно классифицировать по следующим признакам.

)По степени ликвидности:

·Высоколиквидная (краткосрочная задолженность сроком до одного месяца)

·Среднеликвидная

·Неликвидная (задолженность, которую невозможно конвертировать в денежные средства, т.е. безнадежная)

)По элементам:

·Задолженность покупателей и заказчиков (за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги);

·Векселя к получению (задолженность покупателей за продукцию, работы, услуги, которая оформлена товарными векселями);

·Задолженность дочерних и зависимых обществ;

·Прочие дебиторы (задолженность подотчетных лиц, по расчетам с бюджетом, по ссудам работникам и др.)

У большинства хозяйствующих субъектов превалирующей в общем объеме дебиторской задолженности является задолженность покупателей за полученные товары, работы и услуги.

) По срокам наступления платежа

·Краткосрочная (сроком менее 12 месяцев);

·Долгосрочная (погашение наступает не ранее че м через год)

) По характеру образования:

·Оправданная (нормальная). Соответствует согласованным срокам платежей в соответствии с договорами и другими нормативными актами, то есть задолженность по которой еще не наступил срок оплаты;

·Неоправданная (просроченная). Задолженность, неоплаченная в оговоренный срок, связанная с нарушением условий договоров, неправильным оформлением расчетных документов и т.д.

Нормальная дебиторская задолженность отражается в финансовом плате организации при расчете необходимой суммы оборотных средств, а неоправданная задолженность служит причиной недостатка финансовых ресурсов для покрытия текущих затрат.

) В зависимости от степени надежности возврата дебиторской задолженности:

·Надежная (если покупателем подтверждено исполнение своих обязательств, либо задолженность обеспечена гарантией);

·Сомнительная. Задолженность, не погашенная в сроки, установленные договором, и не обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией.

·Безнадежная. Это нереальная к взысканию задолженность, по которой истек установленный срок исковой давности или обязательство дебитора прекращено вследствие ликвидации организации, невозможности его исполнения на основании акта государственного органа.

Если существует сомнительная дебиторская задолженность, в соответствии с законодательными и исполнительными актами организации могут создавать необходимые резервы по расчетам с отнесением сумм резервов на финансовые результаты.

При этом сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10% от выручки отчетного (налогового) периода и может быть использована только на покрытие убытков от безнадежных долгов.

) По обеспеченности гарантиями:

·Обеспеченная задолженность (в качестве обеспечения может выступать неустойка, залог, поручительство, банковская гарантия, задаток и т.д..)

·Необеспеченная задолженность

) В зависимости от соблюдения норм законодательства:

·Надлежаще истребованная задолженность (при подтверждении дебитором своих обязательств, а также если имеется обращение в суд)

·Неистребованная

) По степени подверженности планированию дебиторская задолженность подразделяется на:

·Планируемую (ожидаемая величина задолженности по условиям договора, в которых предусмотрена отсрочка, рассрочка платежа)

·Не планируемую

) В зависимости от возможности контроля:

·Контролируемая задолженность (при наличии заинтересованного аффилированного лица, которому должна организация или которое должно ей)

·Не контролируемая задолженность.

Дебиторская задолженность является фактором, который определяет следующее:

·размер и структуру оборотных активов предприятия;

·размер и структуру выручки от продаж;

·длительность финансового цикла предприятия;

·оборачиваемость оборотных активов и активов в целом;

·ликвидность и платежеспособность предприятия;

·источники денежных средств предприятия.

Значительные размеры дебиторской задолженности замедляют ее оборачиваемость, и также оборачиваемость оборотных активов и активов в целом, увеличивают длительность финансового цикла предприятия. К тому же увеличенная дебиторская задолженность требует дополнительных источников денежных средств. Таким образом, можно выделить как положительные, так и отрицательные аспекты существования дебиторской задолженности. Предоставление отсрочки платежа за товары, работы, услуги способствует привлечению покупателей и тем самым стимулирует рост объема продаж и прибыли. Однако с другой стороны увеличение размера дебиторской задолженности вызывает замедление оборачиваемости оборотных активов и снижение эффективности использования оборотных средств в целом. В связи с этим организации необходимо осуществлять грамотное управление дебиторской задолженностью.

1.2 Управление дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью является важной частью краткосрочной финансовой политики организации. Оно направлено на решение трех основных задач:

.Оптимизация размера и структуры дебиторской задолженности;

.Расширение объемов реализации товаров, работ, услуг;

.Обеспечение своевременной инкассации задолженности.

Для выполнения поставленных задач, в рамках управления дебиторской задолженностью финансовым менеджерам необходимо осуществлять ряд действий:

·Проводить систематический контроль над структурой задолженности в разрезе должников;

·Оценивать ее ликвидность, т.е. реальность возврата долгов;

·Контролировать оборачиваемость средств в расчетах;

·Ранжировать дебиторскую задолженность по срокам ее возникновения;

·Осуществлять контроль над состоянием безнадежной задолженности и при необходимости создавать резерв по сомнительным долгам;

·Применять гибкие условия оплаты при расчетах с контрагентами.

Существует два основных подхода к управлению дебиторской задолженностью:

. Сравнение дополнительной прибыли, которую можно получить при предоставлении скидок, с затратами, которые понесет организация в результате изменения политики реализации продукции (предоплата или продажа в кредит).

. Сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженности по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, расходам по инкассации и др.

По данным статистики, основная доля дебиторской задолженности приходится на расчеты с покупателями и заказчиками (80-90%). Для контроля над ее уровнем и структурой организациям необходимо разрабатывать эффективную политику управления.

Политика управления дебиторской задолженностью - это часть общей политики управления оборотными средствами и маркетинговой политики организаций, которая направлена на увеличение продаж продукции и заключается в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Выделяют несколько этапов управления дебиторской задолженностью:

)На первом этапе анализируется дебиторская задолженность в предыдущем периоде с целью оценить ее уровень, состав и динамику.

·Первая стадия анализа заключается в определении размера дебиторской задолженности. Для этого применяется коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность.:

Котв - коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность;

ДЗ - дебиторская задолженность;

ОА - сумма оборотных активов

·На второй стадии анализа определяются количество оборотов, совершаемых дебиторской задолженностью за период и средний срок ее погашения. Средний период инкассации дебиторской задолженности характеризует ее роль в фактической продолжительности финансового и общего операционного цикла организации.

Коб - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

В - выручка от продаж;

ДЗ - среднегодовой размер дебиторской задолженности

Тпзд - период погашения дебиторской задолженности;

t - количество дней в периоде;

Коб - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Третья стадия заключается в ранжировании задолженности по предусмотренным срокам ее возврата, то есть ее «возрастным группам».

·На четвертой стадии происходит рассмотрение состава просроченной дебиторской задолженности, выделяется ее сомнительная и безнадежная части, рассчитывается коэффициент просроченной задолженности:

, где

Кдзп - коэффициент просроченной дебиторской задолженности;

ДЗп - размер просроченной дебиторской задолженности;

ДЗ - дебиторская задолженность, всего

·На завершающем стадии определяют сумму эффекта, который был получен от вложения средств в дебиторскую задолженность. Для этого сравнивают прирост прибыли от увеличения объема продаж за счет предоставления кредита с затратами по его оформлению и инкассации долга.

ЭДЗ=ПДЗ - ТЗДЗ - ФПДЗ,

где Эдз - сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

Пдз -дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

ФПд3 - сумма прямых финансовых потерь от не возврата долга покупателями.

ТЗдз -текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

) На втором этапе формируются определенные принципы и подходы кредитной политики по отношению к покупателям продукции. Решаются два вопроса: в каких формах осуществляется реализация продукции, какой тип кредитной политики следует избрать. О разработке кредитной политики организации рассмотрим в пункте 3 настоящей главы.

) Третий этап заключается в определении возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту. Расчет необходимой суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность, осуществляется по следующей формуле:

где

дебиторский задолженность кредитный политика

ОКдз - необходимая сумма оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность;

ОРК - планируемый объем реализации Продукции в кредит;

КС/Ц- коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выраженный десятичной дробью;

ППК сред - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;

ПР сред - средний период просрочки платежей по предоставленному кредиту, в днях.

. Четвертый этап предусматривает формирование системы кредитных условий, которая содержит следующие элементы:

срок предоставления кредита (кредитный период);

размер предоставляемого кредита (кредитный лимит);

стоимость предоставления кредита (система ценовых скидок при осуществлении немедленных расчетов за приобретенную продукцию);

система штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями.

. Пятый этап - Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность.

. Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности. В составе этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту; условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.

. Применение на предприятии современных форм рефинансирования текущей дебиторской задолженности. Рефинансирование дебиторской задолженности заключается в быстром ее конвертировании в другую форму оборотных активов.

В настоящее время широко используются следующие формы рефинансирования:

·факторинг;

·учет векселей, выданных покупателями продукции;

·форфейтинг.

Факторинг представляет собой финансовую операцию, которая предусматривает уступку организацией-продавцом права получения средств от ее должника за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной компании. В этом случае банк принимает на себя все риски, связанные с инкассацией задолженности. Кроме того, банк взимает с предприятия-продавца комиссионную плату за осуществление такой операции.

Учет векселей, выданных покупателями продукции, заключается в продаже этих векселей банку или иной организации по дисконтной цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя. Данная операция может быть осуществлена только с переводным векселем.

Учетная (дисконтная) цена векселя определяется по следующей формуле:

, где

УЦВ - учетная (дисконтная) цена векселя на момент его продажи (учета банком);

НС - номинальная сумма векселя, подлежащая погашению векселедателем в предусмотренный в нем срок;

Д - количество дней от момента продажи (учета) векселя до момента его погашения векселедателем;

УСВ - годовая учетная вексельная ставка, по которой осуществляется дисконтирование суммы векселя,%.

Форфейтинг - это финансовая операция по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному товарному (коммерческому) кредиту с помощью передачи (индоссамента) переводного векселя в пользу банку (факторинговой компании), уплатив ему комиссионное вознаграждение. Банк (факторинговая компания) берет на себя обязательство по финансированию экспортной операции путем выплаты по учтенному векселю, который гарантируется предоставлением аваля банка страны импортера. В результате форфетирования задолженность покупателя по товарному (коммерческому) кредиту трансформируется в задолженность финансовую (в пользу банка)

Форфейтинг используется при осуществлении долгосрочных (многолетних) экспортных поставок и позволяет экспортеру немедленно получать денежные средства путем учета векселей. Однако его недостатком является высокая стоимость, поэтому предприятию-экспортеру следует проконсультироваться с банком (факторинговой компанией) еще до начала переговоров с иностранным импортером продукции, чтобы иметь возможность включить расходы по форфейтинговой операции в стоимость контракта.

1.3 Кредитная политика

.3.1 Разработка кредитной политики предприятия

Кредитная политика составляет основу управления дебиторской задолженностью в организации. Она определяет условия возникновения обязательств у контрагентов, а так же сроки, в течение которых эти обязательства должны быть погашены. Кредитная политика тесно взаимосвязана с маркетинговой политикой организации и ее целью является получение дополнительной прибыли за счет стимулирования продаж.

При разработке кредитной политики, важно решить стратегический вопрос: каким образом руководству фирмы следует достигать компромисса между риском и ликвидностью своего бизнеса, учитывая влияние на этот выбор периода предоставления кредита, скидок, стандартов кредитоспособности и политики инкассации?

Тип кредитной политики неразрывно связан с типом политики управления оборотными активами. Различают три принципиальных типа комплексного управления оборотными активами - консервативный, умеренный и агрессивный.

Консервативный тип кредитной политики является самым жестким по отношению к покупателям и заказчикам и направлен на минимизацию кредитного риска. При этом типе кредитной политики, предприятие значительно увеличивает ликвидность дебиторской задолженности и не стремится получить высокой дополнительной прибыли за счет расширения реализации продукции (рентабельность) в кредит. Основными признаками такой политики являются:

сокращение круга покупателей товара в кредит за счет групп повышенного риска;

Минимизация сроков предоставления кредита и его размера;

ужесточение условий предоставления кредита и повышение его стоимости;

применение жестких процедур инкассации задолженности.

Умеренный тип кредитной политики фирмы характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа.

Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики приоритетной целью ставит повышение рентабельности, т. е. максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации товара в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита.

1.3.2 Формирование системы кредитных условий

Система кредитных условий состоит из следующих четырех элементов:

Срок кредита (кредитный период) - время, которым располагают покупатели, прежде чем им придется заплатить за товар;

Скидки, предоставляемые в качестве поощрения за быстрые платежи;

Стандарты кредитоспособности, указывающие на минимальную финансовую силу подходящих клиентов, покупающих в кредит;

Политика взимания платы, отражающая жесткость или мягкость подхода предприятия к клиентам, задерживающим платежи.

Срок кредита - это предельный период времени, который фирма дает клиентам для того, чтобы внести плату; например: кредит может предоставляться на 30, 60 или 90 дней. Срок предоставления скидки за ранние платежи - период времени, в течении которого за более раннюю оплату счета покупатель может получить скидку, например - 10 дней. Скидки за ранние платежи - сокращение цены покупки или продажи, выраженное в процентах, которое предоставляется в случае оплаты счет-фактуры в ранний период установленного срока. Эта мера стимулирует покупателей, приобретающих товар в кредит, оплачивать счета как можно быстрее. Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу.

Первый - имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку товаров.

Второй - получает косвенную выгоду, в связи с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, которая, как и производственные запасы, представляет иммобилизацию денежных средств.

Стандарты кредитоспособности - минимальный уровень кредитоспособности претендента на получение товаров фирмы в кредит. После того как фирма разработала и определила свои условия продаж в кредит, ей необходимо произвести оценку каждого отдельного претендента на получение товаров в кредит. Процедура такой оценки включает три этапа:

) сбор информации о претенденте на получение кредита;

) анализ полученной информации с целью определения уровня кредитоспособности;

) принятие решения о предоставлении кредита.

Определение системы характеристик кредитоспособности отдельных групп покупателей, осуществляется обычно по следующим критериям: объем и стабильность осуществления хозяйственных операций с покупателем; репутация покупателя в деловом мире; платежеспособность клиента; объем и состав чистых активов, которые могут составлять обеспечение кредита при неплатежеспособности дебитора и возбуждении дела о его банкротстве.

2. Управление дебиторской задолженностью на примере ОАО «Мосэнергосбыт»

.1 Краткая характеристика ОАО «Мосэнергосбыт»

Открытое акционерное общество Мосэнергосбыт - крупнейшая энергосбытовая компания страны, реализующая 6,9% вырабатываемой в России электрической энергии.

Начала самостоятельную деятельность в 2005 году после выделения из состава ОАО «Мосэнерго <#"justify">·покупка электроэнергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности);

·реализация (продажа) электроэнергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности) потребителям

·оказание услуг третьим лицам, в том числе по сбору платежей за отпускаемые товары и оказываемые услуги;

·диагностика, эксплуатация, ремонт, замена и проверка средств измерений и учета электрической энергии;

·оказание услуг по организации коммерческого учета электрической энергии;

·разработка, организация и проведение энергосберегающих мероприятий;

·выполнение функций гарантирующего поставщика на основании решений уполномоченных органов;

·инвестиционная деятельность;

·оказание консалтинговых и иных услуг, связанных с реализацией электрической энергии юридическим и физическим лицам.

Миссия организации: удовлетворение потребности клиентов в электроэнергии и предоставление комплекса услуг, связанных с энергоснабжением, на основе гарантированного стандарта качества обслуживания

Конкурентные преимущества:

опыт, проверенный десятилетиями

высокопрофессиональная команда менеджеров и специалистов

современные энергосбытовые технологии

многомиллионная клиентская база

Цели:

сохранить и усилить лидерство;

стать отраслевым эталоном качества обслуживания;

приумножить число клиентов;

По состоянию на 1 января 2012 года Мосэнергосбыт обслуживал 6 683848 абонентов, из них юридических лиц - 248 622, физических лиц - 6 435 226.

За 2011 год прирост клиентской базы составил 104249 потребителя, в том числе по юридическим лицам - 8940, по физическим лицам - 95309. По юридическим лицам за период с 2011 по 2012 год клиентская база увеличилась на 3,7 %; по физическим лицам - на 1,5 %.

Объем сбыта электроэнергии составляют более 80 млрд кВт·ч/год. Из них отпущено:

собственным потребителям - 69,68 млрд кВт·ч;

сетевым предприятиям в целях компенсации потерь - 10,54 млрд кВт·ч.

На территории Московского региона Мосэнергосбыт реализует 90,8 % электроэнергии, в том числе: на территории Москвы - 99,7 %; на территории Московской области - 82,3 %.

В структуре полезного отпуска электроэнергии примерно 20 % составляют промышленные потребители, 19 % - население, 9,2 % - жилищно-коммунальное хозяйство, 6 % - транспорт и связь, 1 % - сельскохозяйственные потребители, 18,8 % - население. Прочие отрасли потребляют 42 % электроэнергии.

Однако, анализ финансовых результатов деятельности ОАО «Мосэнергосбыт» показал, что в 2012 году организация функционировала менее эффективно, чем в прошлом периоде.

Чистая прибыль по итогам 2012 года составила 1519 млн. руб., что существенно ниже показателя предшествующего года 4382 млн. руб. (на 65%). Размер выручки также снизился в 2012 году и составил 213460 млн. руб. (в 2011 - 215977 млн. руб.) Стоимость имущества организации по итогам 2012 года отмечается в размере 31114 млн. руб. Данный показатель также сократился на 711 млн. руб. (или на 2,2%) по сравнению с 2011 годом.

Акционеры компания: ОАО «РАО Энергетические системы Востока <#"justify">2.2 Анализ дебиторской задолженности ОАО «Мосэнергосбыт»

Перед проведением анализа дебиторской задолженности ОАО «Мосэнергосбыт» необходимо определить общее финансовое состояние организации. Совокупная стоимость имущества в 2012 году сократилась по сравнению с 2011 годом на 2,2% и составила 31,1 млрд. руб. Данное изменение было обусловлено приростом внеоборотных активов на 24% и снижением стоимости оборотных активов на 7%. В структуре источников финансирования наблюдается снижение собственного капитала на 25% и прирост заемного капитала на 7%.

Оценив показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации можно сделать вывод, что в ОАО «Мосэнергосбыт» наблюдается недостаток средств для покрытия текущих обязательств. Так, например, коэффициент текущей ликвидности, который показывает какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные активы, имеет значение 1,092, что не удовлетворяет нормативу равному 2. Также заметен дефицит у организации собственных оборотных средств для ее текущей деятельности.

Кроме этого, следует отметить высокую степень зависимости ОАО «Мосэнергосбыт» от заемных источников финансирования. Коэффициент капитализации показывает, что заемные средства превышают собственный капитал в 3,5 раза, при максимальном нормативном значении 1,5. А коэффициент финансовой независимости , равный 0,222 говорит о том, что собственникам организации принадлежит лишь 22% имущества..

Теперь определим, насколько эффективно осуществляется управление дебиторской задолженностью на рассматриваемом предприятии.

Для определения уровня и динамики размера дебиторской задолженности рассчитаем коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность по формуле:

Результаты расчетов представлены в Таблице 1.

Таблица 1. Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность

ПоказателиГод2010201120121. Дебиторская задолженность128691849236904153551142. Общая сумма оборотных активов1769916226747751248014133. Коэффициент отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность (п.1/п.2), %72,71134,53361,912

Доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов увеличилась в 2 раза по сравнению с 2011 годом и составила 61,9%.

В абсолютном выражении размер дебиторской задолженности в 2012 году увеличился на 2/3 по сравнению с 2011 годом. На ее долю приходится почти половина совокупных активов организации. Рассматривая структуру дебиторской задолженности, можно отметить, что значительную ее часть составляет краткосрочная задолженность. Основная часть обязательств перед организацией обусловлена расчетами с покупателями и заказчиками. Задолженность поставщиков в счет выданных авансов, а также задолженность по расчетам с бюджетом составляют незначительную долю.

Для определения скорости обращения инвестированных в дебиторскую задолженности средств определим коэффициент ее оборачиваемости. Тенденцию изменения этого показателя часто используют при определении обоснованности скидки за ранние платежи. Чем выше скорость оборота, тем меньше средств инвестировано в дебиторскую задолженность.

Таблица 2. Количество оборотов дебиторской задолженности ОАО «Мосэнергосбыт»

ПоказателиГод2010201120121. Средний остаток дебиторской задолженности, тыс. руб1005440611053044122960092. Выручка от реализации товаров, тыс. руб2017400272159770482134606283. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности20,06519,54017,360

Показатели, приведенные в Таблице 2, означают, что оборачиваемость дебиторской задолженность за рассматриваемый период замедлилась и составила 17 оборотов в год. Значение данного коэффициента является достаточно высоким, однако его снижение показывает отрицательную динамику.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности можно преобразовать в показатель продолжительности ее оборота в днях. Период погашения счетов дебиторов рассчитывается по формуле:

Таблица 3. Средний срок погашения дебиторской задолженности

ПоказателиГод2010201120121. Число дней периода3603603602. Количество оборотов дебиторской задолженности20,06519,54017,3603. Период погашения дебиторской задолженности, дни181821

Показатели данной таблицы подтверждают вывод о том, что ликвидность дебиторской задолженности рассматриваемой организации снизилась. Средний срок погашения обязательств дебиторами составляет 21 день в 2012 году, что на 3 дня дольше, чем в 2011 году. Это свидетельствует об увеличении продолжительности финансового цикла предприятия, что неблагоприятно для ее деятельности.

В процессе анализа важно определить какое место занимает просроченная задолженность в составе всей дебиторской задолженности, а также выявить прогноз образования безнадежной задолженности. Для этого применяется коэффициент просроченной дебиторской задолженности:

Таблица 4. Коэффициент просроченной дебиторской задолженности

ПоказателиГод2010201120121. Дебиторская задолженность, тыс. руб128691849236904153551142. Просроченная дебиторская задолженность, тыс. руб420581930358544288591Коэффициент просроченной дебиторской задолженности0,3270,3290,279

Данные таблицы показывают, что на протяжении рассматриваемого периода, доля просроченной дебиторской задолженности в общем ее объеме изменялась не существенно. В отчетном году коэффициент сократился на 0,05 и составил 0,279, показывая, что на просроченную задолженность приходится 27,9% от ее общей суммы. Наличие 1/3 просроченных счетов может привести к проблеме низкой ликвидности задолженности и, как следствие, к трудностям финансирования деятельности.

Важное значение имеет прогноз размера безнадежной задолженности в процессе анализа дебиторской задолженности. Для этого необходимо выделить в составе дебиторской задолженности группы по срокам ее возникновения; рассчитать вероятность невозврата долга, определить прогнозную сумму безнадежных долгов. Доля безнадежной задолженности напрямую зависит от продолжительности периода, в течение которого дебитор обязуется ее погасить. Исходя из этого можно произвести расчет:

Таблица 5. Прогноз размера безнадежной задолженности

Классификация дебиторской задолженности по срокам возникновения, дниСумма дебиторской задолженности, руб.Вероятность безнадежных долговСумма безнадежных долгов, тыс. руб.Реальная дебиторская задолженность, тыс. руб.Текущая задолженность (0-30 дн)111701240,025279253,110890870,960-9025771540,075193286,552383867,4590-1204714430,10047144,3424298,7120-1505268410,15079026,15447814,85>1806095520,350213343,2396208,8Итого153551140812053,314543060,7

Анализ данных показал, что прогнозная сумма безнадежной задолженности составляет 812053,3 тыс. руб. (5,2% от общей суммы задолженности). Соответственно на эту сумму организация должна создать резерв по сомнительным долгам.

Особое внимание также стоит уделить соотношению размеров дебиторской и кредиторской задолженности в организации. Их уровни не должны значительно отличаться друг от друга, так как существенное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой неустойчивости и возникает необходимость привлечения дополнительных ресурсов. Обратная ситуация, когда кредиторская задолженность преобладает над дебиторской, может привести к неплатежеспособности организации.

Проверим данное соотношение в ОАО «Мосэнергосбыт».

Таблица 6. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности

ПоказателиГод2010201120121. Дебиторская задолженность, тыс. руб.128691849236904153551142. Кредиторская задолженность, тыс. руб.1582086720746900227028583. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности1,2292,2461,479

Расчеты показали, что соотношение уровней дебиторской и кредиторской задолженностей было нестабильным, однако за весь рассматриваемый период сумма кредиторской задолженности преобладает над дебиторской. В отчетном периоде на 1 руб. дебиторской задолженности приходится 1,5 рубля кредиторской.

Таким образом, можно сделать вывод, что в составе оборотных активов ОАО «Мосэнергосбыт» дебиторская задолженность занимает существенную долю. Количество совершаемых оборотов в год равно 17,36, однако наблюдается замедление оборачиваемости и увеличение периода возврата долгов. В общей сумме задолженности на долю просроченных обязательств приходится около 1/3, а прогноз уровня безнадежной задолженности показал 5,2%. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской не является критическим, однако значительная доля текущих обязательств организации требует повышенного контроля и управления.

3. Рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью

В результате проведенного анализа дебиторской задолженности было выяснено, что в ОАО «Мосэнергосбыт» имел место резкий прирост задолженности в 2012 году по сравнению с 2011 годом (с 9,2 млрд. до 15,3 млрд.).

Доля дебиторской задолженности в структуре активов организации также высока и составляет 49% по состоянию на конец 2012 года.

Большой объем дебиторской задолженности наряду с наличием просроченных долгов может негативно повлиять на финансовое состояние предприятия. В связи с этим можно предложить ряд мер, которые могут способствовать совершенствованию политики управления и контроля над дебиторской задолженностью.

В этих целях необходимо:

постоянно осуществлять контроль состояния счетов с контрагентами, в особенности по отсроченным задолженностям;

разработать определенные выгодные условия кредитования дебиторов, среди которых могут быть: скидки, предоставляемые покупателям при оплате полученного товара в течение 10 дней с момента получения; оплата покупателем полной стоимости товара, в случае если он приобретает товары с 11-го по 30-й день кредитного периода; оплата покупателем штрафа в случае неуплаты за товар в течение месяца и так далее;

диверсифицировать риски, а именно ориентироваться на большое число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими покупателями;

отслеживать соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, так как на рассматриваемом предприятии значительная сумма текущих обязательств;

осуществлять регулярный анализ финансовой отчетности клиентов в сопоставлении с данными предыдущих лет;- формировать своеобразное досье на покупателей, как существующих, так и на потенциальных;

разрабатывать эффективную дифференцированную политику работы с покупателями. Так, например, всех покупателей можно условно разбить на группы в зависимости от их надежности, финансового состояния и других показателей, важных с точки зрения возможности своевременного расчета за приобретаемую продукцию. Для каждой группы покупателей можно разработать собственную программу предоставления скидок и отсрочек;

проводить политику привлечения добросовестных клиентов, предлагая им новые подходы в обслуживании. Например, предоставление скидок за своевременную оплату продукции, досрочную оплату продукции, доставку по месту требования и т.д.;- проводить мероприятия, в том числе с привлечением органов власти по взысканию просроченной дебиторской задолженности.

В целях улучшения контроля над состоянием дебиторской задолженности необходимо: 1) проводить регулярный мониторинг и контролировать дебиторскую задолженность предприятия, отслеживания при этом соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;3) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком.

Также для ОАО «Мосэнергосбыт» можно принять меры по уменьшению дебиторской задолженности за счет ее продажи (факторинга).

Заключение

В результате проведенной работы были достигнуты поставленные цели:

) Исследована теоретическая основа управления дебиторской задолженностью, изучен алгоритм анализа задолженности, а также основные факторы, оказывающие на нее влияние;

) Описаны виды кредитной политики, применяемые организациями и составляющие ее элементы;

) Проанализировано состояние дебиторской задолженности в ОАО «Мосэнергосбыт»;

) Сформулированы меры по оптимизации политики управления дебиторской задолженностью.

При выполнении работы было доказано, что рациональная организация и контроль над состоянием дебиторской задолженности в современных условиях рыночной экономики играет важнейшую роль в эффективности хозяйственной деятельности организации. От состояния этих расчетов во многом зависит платежеспособность организации, ее финансовое положение и инвестиционная привлекательность.

Цель анализа дебиторской задолженности - выявление путей оптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей или недопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств, направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.

Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашенных долгов и уменьшение прибыли, поэтому предприятие должно быть заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Список литературы

1) Гражданский кодекс РФ;

) Налоговый кодекс РФ;

) Лисовская И.А. Основы финансового менеджмента - М.:ТЕИС, 2007 - 120 с.

) Басовский Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2009, - 240 с.

) Новашина Т.С., Карпунин В.И., Волнин В.А. Финансовый менеджмент. / Под ред. доц. Т.С. Новашиной. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2005 - 255 c.

) Морозко Н. И. финансовый менеджмент, учебное пособие ВГНА Минфина РФ_2009 г. - 197 с.

) Краткий курс по финансовому менеджменту: учеб. Пособие. С. В. Загородников, 4-е издание, стер. 2010 г., - 174 с.

) Основы финансового менеджмента, 12-е изд. - М.: "И.Д. Вильямс", 2008. - 1232 с

) Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент : учебник - М. : Эксмо, 2008. - 768 с

) Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.- 527 с

) Краткосрочная финансовая политика на предприятии : учебное пособие / С.А. Мицек. - М.: КНОРУС, 2007. - 248 с.

Приложения

Приложение 1

Бухгалтерский баланс ОФО «Мосэнергосбыт» за 2010-2012 г. АКТИВ

Наименование статейАбсолютные величиныОтклонение (+,-)Темп прироста, %На 31 декабря 2012 годаНа 31 декабря 2011 годаНа 31 декабря 2010 годаЗа 2012 годЗа 2011 годЗа 2012 годЗа 2011 годАКТИВ12345671. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы37271934527820446927441140809107,95168,87Результаты исследований и разработок-------Нематериальные поисковые активы-------Материальные поисковые активы-------Основные средства5228168411210838296351116060282473127,14107,38Доходные вложения в материальные ценности-------Финансовые вложения18429617777617326565204511103,67102,60Отложенные налоговые активы38378029820014186385580156337128,70210,20Прочие внеоборотные активы (незавершеное строительство)144305145545167163-1240-2161899,1587,07Итого по разделу 16313268507890745163951234361562512124,30112,452. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы3593782859172144917346171426125,69133,30Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям7790529462494749594522644,43118,12Дебиторская задолженность153551149236904128691846118210-3632280166,2471,78Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)6500003000001250000350000-950000216,6724,00Денежные средства и денежные эквиваленты7411421160611702844754-86497491321641646,14564,59Прочие оборотные активы94759586081451823986781342575110,08166,10Итого по разделу 2248014132674775117699162-1946338904858992,72151,12БАЛАНС311146813182665822215557-711977961110197,76143,26

Бухгалтерский баланс ОФО «Мосэнергосбыт» за 2010-2012 г. ПАССИВ

Наименование статейАбсолютные величиныОтклонение (+,-)Темп прироста, %На 31 декабря 2012 годаНа 31 декабря 2011 годаНа 31 декабря 2010 годаЗа 2012 годЗа 2011 годЗа 2012 годЗа 2011 годПАССИВ3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал28249328249328249300100,00100,00Собственные акции, выкупленные у акционеров-------Переоценка внеоборотных активов2297066229706619924880304578100,00115,29Добавочный капитал (без переоценки)-------Резервный капитал14125141251412500100,00100,00Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)430114165704302182181-2269289438824965,46301,09Итого по разделу 3689482591641144471287-2269289469282775,24204,954. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства-------Отложенные налоговые обязательства370064402911493373-32847-9046291,8581,66Оценочные обязательства-------Прочие обязательства-------Итого по разделу 4370064402911493373-32847-9046291,8581,665. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные обязательства-------Кредиторская задолженность22702858207469001582086719559584926033109,43131,14Доходы будущих периодов-------Оценочные обязательства114693415127331430030-3657998270375,82105,78Прочие обязательства-------Итого по разделу 523849792222596331725089715901595008736107,14129,03БАЛАНС311146813182665822215557-711977961110197,76143,26Собственные оборотные средства5815574085207-45108-3503650413031514,24-9056,5Текущие обязательства22702858207469001582086719559584926033109,43131,14Рабочий капитал9516214488118448265-3536497403985321,21001,22Заемный капитал24219856226625441774427015573124918274106,87127,72

Приложение 2

Отчет о финансовых результатах ОАО «Мосэнергосбыт» за 2010-2012 г.

ПоказателиКод стр.Сумма, тыс. руб.Отклонение (+,-)Темп прироста, %2010 год2011 год2012 годЗа 2011 годЗа 2012 годЗа 2011 годЗа 2012 год123456789Выручка211020174002721597704821346062814237021-2516420107,0698,83Себестоимость продаж212070766175721277007323307313615251105373101,92101,53Валовая прибыль (убыток)210013097385214384934814022755512875496-3621793109,8397,48Коммерческие расходы2210121445388133784252135278576123388641494324110,16101,12Управленческие расходы2220147066217026031949598231941246995115,77114,51Прибыль (убыток) от продажи2200805780283624932999381304691-5363112103,7835,87Доходы от участия в других организациях23102911357814880032870130191229,17136,39Проценты к получению2320221718393949628761172231234812177,68159,60Проценты к уплате233093856155185-877045706,55843,09Прочие доходы234081196596277236473911508072684619118,57378,84Прочие расходы23503780040398925754104922092171421235105,53135,63Прибыль (убыток) до налогообложения2300530497157651231908656460152-3856467108,6733,11Текущий налог на прибыль241013066081689240592941382632-1096299129,2835,10в т. ч. постоянные налоговые обязательства (активы)2421400167290469126108-109698-16436172,5943,42Изменение отложенных налоговых обязательств2340244621894097276-155212-8213336,558,14Изменение отложенных налоговых активов2450900681563377782666269-78511173,5849,78Прочее24605116360999118778983657779119,22194,72Налог на прибыль прошлых периодов246015116360999118778983657779119,22194,72Чистая прибыль (убыток)389497343826281519595487655-2863033112,5234,67

Приложение 3

Анализ ликвидности активов ОАО «Мосэнергосбыт»

Группы показателейСумма, тыс. руб.Группы показателейСумма, тыс. руб.Платежный излишек (+), недостаток (-)на конец 2010 годана конец 2011 годана конец 2012 годана конец 2010 годана конец 2011 годана конец 2012 годана конец 2010 годана конец 2011 годана конец 2012 года12345678910111Наиболее ликвидные активы4094754163611708061421Наиболее срочные обязательства158208672074690022702858-11726113-4385730-146414372Быстрореализуемые активы12822242917409615292656Краткосрочные обязательства000128222429174096152926563Медленно реализуемые активы78216612124851447336Долгосрочные пассивы192340319156441516998-1141237-703159-696624Труднореализуемые активы451639550789076313268Постоянные пассивы447128791641146894825-451084085207581557БАЛАНС222155573182665831114681БАЛАНС222155573182665831114681000

Приложение 4

Анализ платежеспособности ОАО «Мосэнергосбыт»

ПоказателиНа конец 2010 годаНа конец 2011 годаНа конец 2012 годаОтклонение, (+,-)Нормативное значение показателяКонец 2011 от начала 2011Конец 2012 от начала 201212345671. Общий коэффициент платежеспособности (L1)0,6611,0050,7000,344-0,305L1?12. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)0,2590,7890,3550,530-0,434L2?0,1÷0,73. Коэффициент "критической оценки" (L3)1,0691,2311,0290,162-0,202Допустимое 0,7÷0,8 Желательно L3 ?14. Коэффициент текущей ликвидности (L4)1,1191,2891,0920,171-0,197Необходимое значение 1,5; оптимальное L4?2,0÷3,55. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)0,4160,2020,690-0,2140,488Уменьшение показателя в динамике - положительный факт6. Доля оборотных средств в активах (L6)0,7970,8400,7970,044-0,043L6?0,57. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L7)-0,0030,1530,0230,155-0,129L7?0,1

Приложение 5

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Мосэнергосбыт»

ПоказателиНа конец 2010 годаНа конец 2011 годаНа конец 2012 годаОтклонение, (+,-)Нормативное значение показателяКонец 2011 от начала 2011Конец 2012 от начала 20121234567Коэффициент капитализации U13,9682,4733,513-1,4961,040Не выше 1,5Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования U2-0,0030,1530,0230,155-0,129Нижняя граница 0,1; opt. U2?0,5Коэффициент финансовой независимости U30,2010,2880,2220,087-0,0660,4?U3?0,6Коэффициент финансирования U40,2520,4040,2850,152-0,120U4?0,7; opt.?1,5Коэффициент финансовой устойчивости U50,2230,3010,2330,077-0,067U5?0,6

Содержание Введение . Теоретические аспекты управления дебиторской задолженностью .1 Сущность и классификация дебиторской задолженности .2 Управ

Больше работ по теме: